博道基金张建胜：二季度是基金建仓良机

比较之下，赢时胜(300377)那样，尽管前几日挺逆势上涨，昨日还反跳2%的个股，因为这段时间「组织库存量」一直处在消退情况，归属于组织资产早已舍弃的种类，因此今日市场行情略微一跌，股票价格就往股票跌停奔了。

中南财经大学数字经济的发展趋势刻苦钻研院执行校长盘和林：国资公司施行实际员工持股计划优化技术规范，有利于中央企业上市企业积极主动执行员工持股计划，未来执行员工持股计划的央企控股科创板上市企业会越来越多。

在治理公募产品之前，博道基金的基金经理张建胜有着近6年的私募及专户产品投资治理经验，他此前治理的专户产品操纵回撤表现极为突出。今日股市行情分析最新

除了注重操纵回撤之外，在他的成长投资框架中，追求高性价比是他一贯秉承的投资思路。张建胜表达，所谓高性价比好公司需要兼顾竞争壁垒、景气度及估值，其中，竞争壁垒决策公司好坏与否，而平稳好景气度及估值可以尽量平滑基金净值波动。今日股市行情分析最新

绝对收益理念今日股市行情分析最新

与适度逆向相结合今日股市行情分析最新

作为一名80后“中生代”基金经理，张建胜已有11年证券、基金从业经验，他的职业生涯起步于券商钻研所，曾在申万钻研所担任TMT预测师，2012年曾名列新财富中小市值预测师第一；2015年起在博道投资担任投资经理，随着博道投资顺利完成“私转公”，他转任博道基金专户投资经理，去年年底开端担任公募基金经理。今日股市行情分析最新

张建胜深耕成长股钻研和投资多年，他治理的产品更是以低回撤著称，所治理的产品在2015年股灾期间回撤大幅低于沪深300指数，且净值在当年年底就收复失地，创出新高。今日股市行情分析最新

“投资是相对自身的，但资管要以用户为中心。”谈及自己的投资理念时张建胜说，“用户有两个需求，第一是赚钱，第二是不要很苦痛地赚钱，若是基金波动特殊大，客户有可能在相对低位的时候赎回资金。因此，基金经理在投资中首先是给客户赚钱，这就相当于绝对收益思维；其次是要相对没那么苦痛地赚钱，这就要求基金经理尽量去平滑净值波动。”今日股市行情分析最新

张建胜表达，自己在投资中追求高性价比的好公司，所谓高性价比的好公司需要兼顾竞争壁垒、景气度、估值三个维度。“竞争壁垒解决的是好公司的问题，投资这类公司的最终目的是要能赚钱，而平稳好景气度及估值则可以尽量平滑基金净值波动。”今日股市行情分析最新

据张建胜介绍，他调仓换股的关键依据是看5年期隐含回报率，随着持仓股票股价上涨，隐含回报率下降，在其投资组合中的权重也自然回落。今日股市行情分析最新

在张建胜的投资框架中，首先是有一个包含好公司的股票池，第二是统一的一杆尺子——5年期的隐含回报率。“因为一只股票涨得多了，隐含回报自然而然地会下来，我的仓位自然也会随之下降。”今日股市行情分析最新

除了具备绝对收益思维之外，张建胜的投资组合还兼顾适度逆向，即在投资组合中既有“花”也要有“花骨朵”，“花”是指销售市场上相对没有太多分歧的基金重仓股，“花骨朵”是指一些左侧布局的股票，这类股票的价值体现需要时间。例如，去年12月疫情期间，他就曾经逆向布局酒店版块，在他看来，疫情终将过去，酒店版块将来价值也会回升。今日股市行情分析最新

二季度迎来布局良机今日股市行情分析最新

虽然今年春节以来A股大盘延续调整，张建胜认为，对今年股票销售市场中期行情不用消极，目前只是牛市中场休息，二季度估计销售市场将迎来播种的好时机。今日股市行情分析最新

他表达，根据PE倒数跟理财收益率对比，目前A股大盘并不具备大熊市的基础，而从长期看，权益投资在将来10年居民大类资产配置中占比提升是不可逆转的行情趋势。今日股市行情分析最新

在张建胜看来，今年二季度或是新基金建仓一个较好的时点，因为今年经济发展或展现前高后低的行情，而二季度或将迎来拐点，也将是流动性收紧预测和通胀预测的最强节点。今日股市行情分析最新

针对看好的行业，张建胜表达，第一，看好产业渗透率或者聚合度加快提升的版块或行业，如啤酒、连锁酒店、面板等。“啤酒行业我觉得是处于景气度向上走的一个阶段，与消费升级更相关，从前拼的是渠道能力，现在开端拼中高端的品牌能力。”第二，看好长期行情趋势不可逆的行业或版块，如互联网化、老龄化，对应的云计算、医疗服务等。最终是低估行业里面具有性价比的行业，“如银行，我觉得今年至少从绝对收益的角度還是可以配置的。”今日股市行情分析最新

“今年公募超额收益的潜在方向，首先是在港股和一些次新股，然后是那些中盘成长的股票，最终是白马股。”张建胜说，港股中的互联网版块是目前其逆向布局的重点之一，在注册制实施的背景下，今年将会隐藏很多新上市公司，一些销售市场来不及钻研的股票也可能是猎取超额收益的来源。今日股市行情分析最新