销售市场心绪释放贴近尾声 A股有望重回正轨

　　原标题：市场情绪释放接近尾声 | 东亚前海策略

　　来源：东亚前海策略

　　3月9日，市场大幅震荡。上证指数，深证成指，创业板(159915)指早盘低开后一度跌愈2.72%、4.14%、4.42%，午市收盘时跌幅快速缩窄。全天上证指数、创业板(159915)指和中小板(159902)指分别收跌1.82%、3.50%和2.85%。对此我们点评如下：

　　海外市场波动加剧和非理性情绪释放是近期调整的主要原因。本轮调整主要有两方面原因：外部来看，美债收益率大幅上行使得全球风险资产波动率上升，风险偏好回落带来北向资金阶段性流出；从A股自身来看，年初以来抱团股非理性的上涨本身也存在调整需求，在外部环境影响下市场情绪快速宣泄加速了近期市场的调整节奏。

　　情绪快速释放后，市场将重回正轨。从全球市场来看，随着各国央行维持货币政策稳定的承诺逐步兑现，经济数据超市场预期，海外市场逻辑由担忧通胀转向交易复苏；从国内来看，伴随着市场情绪的释放，多数估值较高龙头个股估值已逐步回归至合理水平，我们认为情绪释放后市场将重回正轨。

　　展望后市，我们认为短期情绪宣泄已经接近尾声，A股市场有望重回正轨。结构上看，短期把握两会带来的三大投资机会：碳中和，科技创新和金融市场改革，重点关注钢铁，有色，新能源车(501057)，电子，计算机(512720)，通信，非银，银行等行业。中期关注两条主线，一条线索来自全球经济常态化下投资需求复苏所带来的制造业景气上行；另外一条线索来自国内需求释放带来的消费升级。