高价稀土、技术替代和美国“232”调查

最近稀土价格渐渐回落，较2月高位已跌超20%，但总体仍高于去年同期水平。今天9个重大利好消息多位行业人士向财联社记者表达，钕铁硼企业受稀土价格大幅波动的影响隐藏分化——大型钕铁硼企业的影响有限，但中小型钕铁硼厂商则饱受原料涨价困扰。

宁波市磁性材料商会秘书长吴文捷对财联社记者表达，受稀土价格暴涨影响，下游钕铁硼生产企业生活面临困难，产业链供应链进展受制约。今天9个重大利好消息

与此同时，美国对中国钕铁硼启动“232”调查半年有余，美国等国继续布局产业链本土化生产以此挣脱对中国钕铁硼进口的依靠。今天9个重大利好消息对此，吴文捷指出，从短期看我国不管从上游稀土還是下游永磁体产业链布局還是具有肯定的优势和主导权，但从中长期看美国对中国钕铁硼频频出招，其危害性不容小觑。

中小厂商成本抬高，大厂商受锁价困扰

中国稀土(00769)行业协会数据显示，截至4月21日，稀土价格指数已跌至336.2，较最近最高点下滑达22%；但相较于去年同期，仍高出近40%。今天9个重大利好消息

就具体产品而言，4月21日，氧化镨钕报价83.0-85.0万元/吨，较2月最高点回落23%左右。今天9个重大利好消息此外，氧化钕报价87.3-89.3万元/吨，氧化镨报价86.0-88.0万元/吨，均有不同程度回落。

短时间内，稀土价格波动关键受到供需关系和销售市场心绪影响。百川盈孚指出，此次稀土价格供需关系转变的原因，关键是因为商家的心绪和信念，约谈造成心绪转变，疫情导致信念不足。一旦疫情解封，消费回归，生产正常，积压的订单导致采购聚合隐藏，从而造成镨钕价格快速上涨。今天9个重大利好消息针对镝铽商品，由于供应量少，价格波动会更大。

针对将来稀土价格行情，上海钢联(300226)稀贵事业部稀土预测师吴龙坤预测认为，目前国内各地疫情反复，且部分地区物流运输不畅，致部分地区终端企业停产或者减产，终端需求减弱，但供应端氧化物供应仍较为紧张，估计二季度稀土价格波动偏弱运作，下挫幅度有限。今天9个重大利好消息

长期看来，稀土价格下挫空间有限。今天9个重大利好消息吴龙坤指出，“随着国内疫情渐渐转好，终端需求逐步复原，在原材料氧化物供应偏紧且國家保供稳价的布局下，稀土价格仍将处于高位运作。”

稀土价格上涨，中小型钕铁硼生产企业成本压迫倍增。今天9个重大利好消息吴文捷对财联社记者预测称，“稀土价格暴涨，很多中小企业由于资金不足拿不到货，即便有订单也无法正常生产，同时下游客户接受不了高昂的成本价，这些中小企业在上下游的挤压下，成了‘夹心’。”

宁波某钕铁硼企业副总经理俞琼芳也指出，钕铁硼中小厂商的客户大都还是中小企业，双方一般不会签署长期协议，其稀土库存追不上稀土价格上涨的速度。今天9个重大利好消息

一位资深业内人士对财联社记者预测表达，目前的非理性进展，最终或将造成销售市场价格大起大落。大起大落的稀土价格，对投资者获利较大，但对产业进展极为不利。今天9个重大利好消息宁波可可磁业股份有限公司董事长冯立峰在接受财联社记者的采访时表达，稀土价格波动对中小永磁生产企业就像心跳，暴涨或暴跌都受不了。

“正常情况下，中小企业的净利一般在15%上下，遇上稀土价格暴涨，利润可能降至5%，乃至还要亏本。今天9个重大利好消息”前述业内人士对财联社记者透露。

与中小企业受稀土成本困扰不同，大型永磁材料企业一般都跟上游建立了战略合作，能够以低于销售市场价的成本猎取原材料。此外，大企业还可以将稀土涨价向下游转移。“一方面，公司生产的是定制产品，要求客户按销售市场实时价格来签署合同；另一方面，部分客户与公司签署的是长期协议，其中包含价格调整机制，比如可以每个季度都按销售市场价调整一次销售价格。今天9个重大利好消息”俞琼芳说。

但价格传导并非畅通无阻，大型永磁材料企业也面临锁价的困扰。今天9个重大利好消息而下游锁价的结局，就是厂商无法通过涨价将成本转移，一定自行消化成本上涨压迫。

此外，目前国内疫情也对公司订单影响较大，“关键是由于物流不通，做好的货物发不出去，个别货物也进不来。今天9个重大利好消息”冯立峰称。

技术替代的隐忧

钕铁硼多应用于新能源汽车、变频空调、风力发电、工业自动化、智能消费电子等领域。今天9个重大利好消息

据悉，面对稀土价格暴涨，目前部分电机厂商通过修改产品设计，减少电机对钕铁硼磁钢的使用量，挑选成本低廉的铁氧体替代钕铁硼，关键聚合在中低端领域。今天9个重大利好消息

据吴龙坤介绍，除铁氧体外，钐钴永磁也可以对钕铁硼进行替代，二者属于第一、第二代永磁产品，其技术及行业进展已经非常成熟。今天9个重大利好消息他指出，钕铁硼根据性能的不同，分为7种牌号，有些牌号能够被替代，有些终端行业对性能要求严格，钕铁硼则临时不能替代，如新能源汽车稀土永磁电机。

此外，部分风电企业则转向半直驱或双馈型风机。金风科技(02208)在2021年年报中透露，公司机组运用直驱永磁与中速永磁“双轮驱动”技术路线，而此前金风科技(02208)运用的是直驱永磁技术，这意味着金风科技(02208)在重返半直驱技术。今天9个重大利好消息此外，哈电风能和山东中车等企业也已开端试水半直驱路线。

俞琼芳向财联社记者表达，对头部企业来说，最怕的是系统性的风险即技术替代，“大企业的弱点是船大难掉头，将上亿的设备、技术投入某产品后，一旦下游客户更换设计，不再使用该产品，将对其造成庞大打击。今天9个重大利好消息”

按她估计，大公司客户要在今年二三季度才能感受到成本的上升，一旦感受到，就可能钻研和采取替代措施。今天9个重大利好消息

这一担忧并非毫无依据。今天9个重大利好消息俞琼芳表达，下游进行技术替代在2011年就有过先例，当时稀土价格狂涨，有的企业不惜重回低端的铁氧体时代，导致这一行业经历了三四年之久的萧条期。

2011年1月，受稀土出口配额下降消息影响，稀土资源被销售市场大肆炒作，稀土价格隐藏指数型增长，不到半年时间，轻稀土价格上涨三倍以上，中重稀土价格上涨五倍以上。今天9个重大利好消息当年6月22日，氧化镨钕报价达到127.5万元/吨，比今年2月份的最高价还高出16%左右。

吴龙坤认为，假如稀土价格延续上涨或者高位运作，会倒逼企业寻觅钕铁硼替代品，具体到要超过哪个价格，還是要根据客户实际需求来确定。今天9个重大利好消息

美国“232”调查

中国钕铁硼还面临着地缘政治的压迫。今天9个重大利好消息2021年9月24日，拜登政府上任后的首个“232”调查对准了中国钕铁硼。

此次美国“232”调查延续一年时间，如今调查时间已过半。多位受访人士对财联社记者表达，假如美国认定中国钕铁硼对其國家安全有影响，可能率将扶持建设自己的稀土永磁产业链。今天9个重大利好消息俞琼芳预测称，目前世界上包含美国、日本、德国等多个对中国稀土(00769)永磁企业依靠性较大的國家，都在倡导分散中国的供应链，挣脱对中国的高度依靠性。

实际上，以美国为首的发达國家早已在谋划布局永磁产业链本土化生产。今天9个重大利好消息在美国启动“232”调查半年前，“四方安全对话”机制成员美日印澳四国联手欲将成立“稀土联盟”以此取代中国稀土(00769)在世界的主导地位。

美国启动“232”调查的同时，欧美國家也开端加快稀土永磁产业链布局：2021年9月16日-25日，美国私人股权投资公司贝恩资本正式完成对日立金属株式会社的收购；11月，英国提出于2024年前资助建筑一座能满足100万辆电动汽车需求的稀土永磁工厂；12月，美国计划联合德国真空公司在德州建筑年产1000吨的钕铁硼工厂。今天9个重大利好消息

上述资深业内人士指出，美国完成对日立金属的收购并获得钕铁硼生产技术和专利权，专利问题或成为悬在我国永磁企业头上的利剑，可随时被用作管控乃至扣押企业出口商品的工具，“今后若利用专利制约或制造事端，中国钕铁硼企业或面临困难和侵权风险。今天9个重大利好消息”

根据公布资料，全球稀土永磁材料相关专利一半以上被日本垄断，以日立金属为代表的国际领先企业凭借其把握的专利技术进行大规模专利交叉许可，对自身进行严密专利保卫的同时，对我国稀土永磁企业构筑了坚固的专利壁垒。今天9个重大利好消息

目前，国内共有8家企业取得了日立金属的专利授权，分别是中科三环(000970)(000970.SZ)、安泰科技(000969)(000969.SZ)、宁波韵升(600366)(600366.SH)、正海磁材(300224)(300224.SZ)、大地熊(688077.SH)，以及未上市的京磁材料科技股份有限公司、北京银纳金科科技有限公司、宁波金鸡强磁股份有限公司。今天9个重大利好消息公布资料显示，2021年前述五家上市公司直接出口业务占营收比重分别为55.49%、25.80%、30.82%、36.59% 和27.34%。

周高峰对财联社记者表达，稀土永磁产业链建设只是时间问题，稀土非永磁材料行业(510620)“卡脖子”的关键，相关技术专利才是。今天9个重大利好消息吴文捷则进一步指出，若美要重新布局建设，需综合考虑各类因素的支持，初步估算需要3-5 年的建设培养期。

“留给人们的时间不多了。今天9个重大利好消息”她说。