传统油气投资仍坚持高位 三桶油新能源转型挑战重重

深圳交易所一直着眼于打造出深成指数管理体系，聚焦点新社会经济发展特性，体现发展战略新型产业特点，突显深股服务项目成长性创业创新企业优势。深圳交易所将再度依照证监会统一部署，坚持不懈稳中有进工作中总主旋律，加速提升指数值定编，适用指数值创新产品，改善市场销售服务项目方法，搞好指数值运行安全防范措施，另外，进一步加强与市场销售企业登记连接，丰富多彩指数值产品体系，提高市场销售开朗度，正确引导中远期资产配备高品质财产，提高项目投资财富效应，更强服务项目国家发展战略全局性和社会经济发展高品质进度。

在其中，倘若增加投资人为1名，则增加投资人持仓占比不高过49%；如增加投资人为2名及之上，则增加投资人累计持仓占比不高过65%，且单一增加投资人持仓占比不高过35%，以确保云投集团的第一控股股东影响力。

随着去年國家提出“双碳”目的，传统能源公司加快转型，三桶油是其中的典型，而中国石化(600028)屡屡“出圈”，颇受关心。从三桶油的布局看来，依托现有完善的加油站体系，拓展加氢、充换电等新能源业务成为理所当然的逻辑。

放在全球视角下考量，传统能源公司转型无论是在国内還是国际都已经成为一种行情趋势。例如，英国石油（bp）提出的将来十年战略目的，乃至明确到2030年，到那时，其油气日产量计划将至少减少100万桶油当量，较2019年的水平减少40%。今日股市行情图

不过，三桶油还担负着保障國家能源安全的使命，当前国内油气对外依存度依然很高，三桶油很难做出像bp一样减少油气产量的目的。同时，三桶油在传统油气领域的资本开支仍然高位运作，如何平稳在传统业务与新能源业务之间的资源配比也将考验三桶油的定力与决定。

中国石化(600028)频频“出圈”今日股市行情图

5月19日，中国石化(600028)董事长张玉卓一行到访中环股份(002129)DW智慧工厂，与中环股份(002129)总经理沈浩公平人深入交流，双方对光伏制氢、新能源电站合作等业务进行了洽谈。实际上，这已非中国石化(600028)第一次走访光伏企业，去年12月，张玉卓还曾带队前往隆基股份(601012)参观。

中国石化(600028)官网显示，公司是中国最大的成品油和石化产品供应商、第二大油气生产商，是世界第一大炼油公司、第三大化工公司，加油站总数位居世界第二。针对中国石化(600028)最近的频频出圈，业内也颇感兴趣，不妨先看看上述两次走访都有哪些关键点。今日股市行情图

在隆基股份(601012)，张玉卓表达，低碳环保和绿色进展已在世界各国普遍形成共识。他指出，目前，全球关键传统能源企业纷纷开端转型寻求；作为全球最大的能源企业之一，中国石化(600028)提出了打造“世界领先干净能源化工公司”的愿景目的。

在中环股份(002129)，张玉卓强调说，中国石化(600028)着力构建以能源资源为基础，以清洁能源和合成材料为两翼，以新能源、新经济发展、新领域为重大增长点的“一基两翼三新”产业布局。以新能源作为战略的新兴业务进行谋划和进展，谋划在氢能、光伏和风电等方面展开积极布局，努力打造实现绿色干净转型进展的重大增长极，从而实现碳中和的目的。今日股市行情图

记者注意到，今年以来，面对绿色低碳及新能源转型的行情趋势，中国石化(600028)突出加快了摆脱去与引进来的步伐。4月12日，张玉卓会见了天合光能董事长高纪凡一行。另一项进展是，4月13日，中国石化(600028)与隆基股份(601012)签署战略合作框架协议，双方将在新能源领域开展合作。

关于减碳，中国石化(600028)提出了2050年实现碳中和的目的，较國家总目的提前10年。针对这一情况，张玉卓透露，中国石化(600028)梳理了100多个企业的碳排放底数，对每一个领域如何减排及减排时间表都做了认真深入的钻研；再加上中国石化(600028)技术体系较为完备，已经对全产业链的上游、中游、下游如何减排都进行了系统安排。“人们对2050年实现碳中和充满信念。”今日股市行情图

此外，中国石化(600028)还在拓展氢能、充换电业务。5月12日，中国石化(600028)一口气邀请了北汽、上汽、长城、蔚来、小鹏等多家汽车厂商，专题研讨交通能源转型，会上的信息显示，中国石化(600028)将聚焦动力电池储能、氢储能、移动出行服务等商业模式，并称其“大有可为”。

目前，中国石化(600028)拥有国内最大的制氢能力，年生产量达350万吨，占全国氢气产量的14%，同时在氢的运输、储存、加注、使用环节都有坚实的基础。目的是，逐步培养并壮大中国石化(600028)氢能产供销一体化产业链，推进打造中国第一氢能公司。今日股市行情图

全球石油公司的宿命

中国石化(600028)可以看作是国内油气厂商转型的一个样本，但实际上，无论是中国石油(601857)還是中国海油，都已经把业务转型放在了关键位置。今日股市行情图

今年4月8日，中国石油(601857)集团召开总部组织体系优化调整部署动员会，中国石油(601857)董事长戴厚良指出，要优化调整业务版块划分，构建油气和新能源、炼化销售和新材料、支持和服务、资本和金融四大业务版块（子集团）。

在业内看来，这是中国石油(601857)进展史上最重大的一次革新，从过去良好以油气主导业，转而开端将新能源上升到战略高度。一个典型的变化就是，中国石油(601857)此前将业务分为油气勘测开发、炼油化工等八大版块，调整后，油气与新能源并举，位列新的四大业务版块之首。今日股市行情图

就具体举措而言，去年8月，上海中油申能氢能科技有限公司成立，股东层面，上市公司中国石油(601857)、申能集团并列第一大股东，均持有40%股份。充换电方面，今年4月，国网综能与中国石油(601857)就大庆油田电动重卡及充换电建设运营达成了合作。

中国海油的情况是，2019年7月，中国海油旗下全资子公司中海油融风能源有限公司揭牌，资料显示，该公司将积极稳妥推进海上风电业务，为中国海油构建清洁低碳的多元能源供给体系做出贡献。其它，上个月，中国燃气(00384)与中海石油气电集团签署了氢能合作框架协议。今日股市行情图

站在更大的视角，新能源转型已经成为全球石油公司的宿命。去年8月，bp制定了旨在实现“净零”远景的十年战略目的。bp表达，将聚合精力减少业务组合中的石油、天然气和炼油业务；量化目的是，通过积极的投资组合治理，到2030年产量下降40%。

另一方面，bp计划在十年内每年在低碳领域投资约50亿美元，10倍于现今的年度低碳投资数额，以构建低碳技术的一体化业务组合，其中包含可再生能源和生物能源，以及氢能和碳捕捉、利用与封存（CCUS）。今日股市行情图

在谈到全球石油公司的这种行情趋势时，厦门大学中国能源现行政策钻研院院长林伯强向记者指出，中国的情况与国外并不良好一样，思路有所不同。“bp可以直接说不在石油方面进行投资，新增投资聚焦新能源；但三桶油明显不敢这么讲，因为中国的石油大多数還是从国外进口的，假如进口量减少，那么国内油气還是要进展的，毕竟要保障國家能源安全。”

当然，林伯强也强调，全球石油公司转型的指导思想是大体一致的，最终要往清洁能源方向进展。“哪怕目前有保障能源安全的需要，但从长期而言，随着电动车的增长，石油消费会愈来愈小，中国油气還是要进展，要把对外依存度降下来再去谈减少油气投资。”今日股市行情图

三桶油的挑战

从一系列内容可以看出，三桶油在业务转型，特殊是新能源领域已经做了诸多布局，乃至可以说是亮点纷呈。但毫无疑问，三桶油的转型仍会面临重重挑战，一方面要完成中心对油气保供的战略要求；另一方面，低碳时代，假如不转型就会被丢弃，两者应如何权衡？今日股市行情图

去年，受疫情影响，国际油价经历史诗级行情，一度隐藏负油价局面。同样的，三桶油去年业绩下滑突出，从上市公司数据看来，中国石油(601857)去年净利润190亿元，下降近六成，扣非净利润为-120亿元；中国海油去年净利润约250亿元，降幅同样近六成。

自2014年下半年以来，国际油价由100美元/桶以上跌至30~70美元/桶区间。最近，国际油价在60美元/桶上下波动，面对这样的行情趋势，传统油气行业很难再有暴利，这也促进了石油公司积极寻求新的业务增长点。今日股市行情图

但正如前述，国内还面临增储上产、保障能源安全的压迫，如何在传统业务与新业务之间配置资源，合理“分兵”需要慎重权衡。今年，中国石油(601857)的资本开支计划为2390亿元，相比去年实际履行的2465亿元，仅有小幅下降，依然坚持在高位；相比之下，中国石化(600028)和中国海油都调高了今年的资本开支计划；在这种情况下，又能有多少新增开支覆盖在新能源领域？

数据显示，我国石油对外依存度在2019年突破70%，而石油需求量仍将增长，2030年估计达到6.5亿~7亿吨。因此，只有在石油对外依存度下降的条件下才能腾出更多的精力进展新业务。今日股市行情图

从另一方面看来，石油公司在向新能源业务转型的过程中，技术储备与商业模式至关重大，目前，仍处在较为早期的阶段。从具体方一直预测，水能和核能属垄断性行业，销售市场较封闭且存有技术壁垒；风能和太阳能(000591)等长期由民企主导，销售市场竞争激烈。

林伯强表达，去年，“双碳”目的提出后，传统石油公司都意识到要转型，并逐步展开布局。他认为，三桶油作为传统的能源公司，在能源领域仍然是有优势的，特殊是在氢能和充放电领域，可以依托于现有的加油站体系。今日股市行情图

林伯强指出，转型大家都可以做，可是，转型的前景取决于公司的决定，在业绩压迫下如何实施转型，这将考验三桶油领导层的决定跟定力。“面对各种挑战，如何布局新业务，这是需要权衡的；当然，三桶油作为央企，国资委的态度也很关键，比如，国资委是否会更为强势地要求三桶油实施转型。”