缺货涨价延续，半导体材料版块强势拉升，关心四投资主线

2021年年初以来，多品类半导体(512480)材料产品价格延续上涨，而且相关产品的交期也在不断拉长，需求加快回暖、晶圆产能紧缺的行业景气上行周期仍在演绎：

招商证券(06099)研报指出，在去年疫情影响的低基数下，终端需求的复原显得尤为明显，同比环比均有不错的表现，从下游需求领域看，全球手机出货加快复原，5G手机渗透率不断提升；疫情驱动带动PC成长，但慎重看待PC需求延续性；服务器处于去库存周期尾声，需求有望随着英特尔新服务器架构驱动下延续回暖；以苹果为首的消费电子品牌有望在今年推出创新品类从而带动半导体(512480)材料需求增长；汽车特别是新能源汽车的半导体(512480)材料需求强劲，部分厂商受困于“缺芯”。

供给受限，产能延续紧张。各晶圆厂虽然有扩产计划，可是短期产能扩充依然有限；代工厂上调资本开支，半导体(512480)材料设备出货额延续处于高位，2月北美半导体(512480)材料设备商出货额续创新高，达到31.35亿美元，同比增长32%，环比增长3%；硅片环节也受益于下游旺盛的需求，或将开启新一轮涨价。

招商证券(06099)认为，从短期看来，代工厂、封测厂等或将领先受益于供给紧张的局面，而设计厂商则需要重点关心其是否有能力优先猎取晶圆产能，同时需要关心的是，国内以往被认为是低端产品的设计公司在当前缺货局面下或有新的进展机会；从中期看来，产能紧张的缓解需要依靠晶圆厂的资本开支，半导体(512480)材料设备和材料厂商有望受益于全球晶圆产能扩张以及国产化推进进程；从长期看来，产能紧张局面有望加快半导体(512480)材料行业(510620)国产化行情趋势，无论是产业链中的设备、材料、代工等环节，還是从细分产品如功率半导体(512480)材料、模拟、射频等领域。因此，国内半导体(512480)材料意见关心如下方向和标的：

设计/IDM：需求行情趋势良好且产能相对有保证的设计细分龙头韦尔股份(603501)、卓胜微(300782)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、紫光国微(002049)、圣邦股份(300661)、晶晨股份(688099)、思瑞浦、恒玄科技、中颖电子(300327)、乐鑫科技(688018)等标的，及受益于景气上行的功率半导体(512480)材料斯达半导、新洁能、华润微、闻泰科技(600745)、扬杰科技(300373)、士兰微(600460)、捷捷微电(300623)等标的；

代工：国内制程领先的龙头中芯国际(00981)，特色工艺代工龙头华虹半导体(01347)材料，以及第三代化合物半导体(512480)材料代工领域的三安光电(600703)；

封测：受益于行业景气上行周期的封测龙头标的长电科技(600584)、华天科技(002185)、通富微电(002156)、晶方科技(603005)等，专心于储备封装的深科技(000021)，依托组装优势新切入SiP/AiP封装的立讯周密和专心于Sip封装的环旭电子(601231)，以及MEMS麦克风封装龙头歌尔股份(002241)等；

设备/材料：半导体(512480)材料设备平台型厂商北方华创(002371)、国产刻蚀设备龙头中微公司(688012)、半导体(512480)材料测试设备华峰测控、硅片龙头沪硅产业和立昂微、国内抛光液龙头安集科技(688019)、CMP抛光垫龙头鼎龙股份(300054)，IC载板深南电路(002916)和兴森科技(002436)等。

EDA/IP：国内IP及设计服务龙头芯原股份，关心EDA拟上市公司。