抢滩布局氢能 资本正在行动

谈及氢燃料电池汽车与纯电动汽车的差距，从事氢能储运环节的上市公司负责人对证券时报·e公司记者直言：“人们做氢能行业的，是不情愿跟锂电比的”。

目前氢燃料电池车销售市场保有量并不高。据中汽协数据，2020年中国氢燃料电池汽车产销量均不到2000辆，且以商用车主导，远落后于锂电池类新能源汽车。总体看来，目前還是氢能进展的导入期。可是从能源属性看来，氢能作为终极清洁能源，具有电池能量密度高、充电速度快、低温工作性能稳定、自重低等优点。

据氢能从业人员介绍，当前阶段氢燃料车销售市场以重卡等商用车主导，因为“这类车辆行驶路线固定，便于规划加氢站的话，‘蛋糕’就足够大了”。随着将来氢能技术不断成熟和现行政策支持，估计2035年将迎来爆发期。

现行政策方面也赋予了氢能多方支持，去年五部委颁布了《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，提出争取通过4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链，形成布局合理、协同进展的良好局面；去年 10月27日，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》正式公布，确定了2025年燃料电池汽车保有量达到10万辆的进展目的。其它，北京、广东、上海等多个省市将氢能进展列入“十四五”进展规划。

从长期进展看来，氢燃料电池汽车进展依靠于整个氢能产业链的支撑，与当年新能源汽车进展类似，存有一个“先有鸡”還是“先有蛋”的悖论，但这并不阻碍资本积极布局。

高工产研氢电钻研数据显示，2020年中国氢能产业投融资规模为712亿元，制氢类项目投资占比超90%，其次是储氢和加氢项目。这是因为国内制氢项目多与光伏、风电、储能等相关项目一同进行规划，单个项目投资环节多，设备投资大，投资周期长，因此项目投资占比高。

从参与方看来，不少出身传统化工、储运作业上市公司纷纷布局。比如，美锦能源(000723)正在由煤炭、焦炭传统能源企业，拓展LNG、氢能等新能源，布局氢气“制储运加”产业链；南昌化工通过子公司华昌能源进行迭代电堆产品，研发百千瓦级燃料电池测试系统开发；中国宝武承担了全球一次性批量投入最大的氢能重卡商业化运营项目，去年年底首批氢能重卡实现交付。

在氢储运环节，中材科技(002080)业务从原有的高压复合气瓶拓展到IV型储氢瓶，中集安瑞科(03899)也联合挪威合康斯，布局车载储氢瓶；*ST京城生产的35MPa高压铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶（储氢气瓶）已批量应用于氢燃料电池汽车。

据势银咨询估算，中国储氢瓶销售市场在将来10年将以47.7%的复合年增长率增长， 2030年燃料电池车保有量将达100万辆，储氢瓶销售市场规模可达200亿元。

另一方面，资本对燃料电池项目已经激情高涨。据电车资源统计，今年1~2 月，国内投资氢燃料电池产业的项目共有10个，总投资额超 260 亿元，隐藏一波“投资潮”，其中， 1 月，国内通过公布招标采购的氢燃料电池车数量已达到 690 辆，占到去年全年燃料电池汽车产量的近六成。

在氢燃料电池产业链中，去年国内电池系统环节的总体投资已贴近200亿元，虽然低于汽车环节投融资规模，可是电池系统投资占比大幅提升，从2019年占比17%，提高到去年的38%。去年国内推出 “以奖代补”示范现行政策，氢燃料电池销售市场进入快速进展期。

资本方面，氢燃料电池发动机供应商亿华通-U去年登陆科创板，号称“氢能第一股”，上市募资瞄向冬奥的燃料电池发动机研发等项目，虽然去年净利润尚亏损约2500万元，但上市以来股价累计上涨幅度超过2倍。其它重塑股份也正在登陆科创板，公司获中石化资本投资。