有色版块强势上扬，铝业股整体暴涨，神火股份等涨停

消息面上，有媒体报道称，除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属(512400)、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳销售市场。其中拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易销售市场。

中信证券(06030)指出，按照现行发电行业现行政策，在电解铝行业按配额治理的假设下，电解铝厂的碳配额=电解铝产量*铝产量基准值。对水电铝，其存有对应的配额指标，因为本身几乎无碳排放，可出售来获得额外碳配额来实现更多的收入，提升总体的盈利能力。当铝产量基准值较为紧张时，电解铝厂的碳配额将小于部分以火电为能源的电解铝厂，此时部分本身成本较高的火电铝需要额外购买配额以补齐超额部分，则全行业成本曲线变得更加峻峭，对铝价形成支撑，水电铝的优势进一步凸显。

该机构认为，低库存下消费旺季来临+碳达峰现行政策的催化+进口窗口关闭打开价格天花板，叠加可能的供应超预测，坚持将来一年铝价高点突破2万元/吨的推断。碳达峰背景下铝供给天花板可能下降，相关碳排放现行政策可能抬升单吨成本，叠加汽车轻量化和光伏用铝的长期需求，铝行业景气周期开启，估计盈利中枢和价值中枢将显著抬升。现有水电铝公司将显现出成本优势，核心推选神火股份(000933)、云铝股份(000807)。受益于“北铝南移”和绑定新建水电铝产能，重点推选索通进展。