明确碳销售市场金融属性 强化碳金融创新进展

今年政府工作报告提出，扎实做好碳达峰、碳中和各类工作。制定2030年前碳排放达峰行动方案。加快建设全国用能权、碳排放权交易销售市场，完善能源消费双操纵度。实施金融支持绿色低碳进展专项现行政策，设立碳减排支持工具。在力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目的下，金融如何服务全国碳排放权交易销售市场建设，助力如期完成“3060”目的，成为全国两会金融领域热议的话题。

接受证券时报记者的采访的专家认为，“3060”目的针对指引我国将来绿色转型意义重大。当前全国碳销售市场制度框架虽已经基础确立，但仍需颁布相关细则，进一步完善配额调控机制、核查工作、信用监管、联合惩戒等。从充分发挥碳销售市场金融属性的角度看，需要进一步加强生态环境部门和金融监管部门的协同促进作用。

绿色金融进展现行政策思路

碳中和是指碳排放和碳汇的增减平稳，基于我国当前用能特点，能源系统的清洁转型是实现碳中和的根本途径。北京绿色金融与可延续进展钻研院履行院长胡敏对证券时报记者表达，将来十年是能源系统清洁转型的最关键阶段。根据清华大学、國家能源所等钻研表明，为实现碳中和，在能源供应、工业、建筑、交通总低碳投资总需求2020~2050年间会达到170万亿元，能源相关基础设施投资规模会达到100万亿元以上。

“‘3060’目的制定将对碳销售市场产生积极影响，如加快碳销售市场建设进度，进一步增强碳销售市场活泼度，促进完善碳销售市场建设顶层设计，创新碳金融产品等。” 中心财经大学绿色金融国际钻研院院长王遥对证券时报记者表达。

据统计，截至2020年末，我国绿色贷款余额11.95万亿元，居世界第一；绿色债券存量8132亿元，居世界第二；绿色资产支持证券余额760.7亿元。全国政协委员、经济发展委员会副主任、中国人民银行副行长陈雨露近日在接受媒体专访时指出，为实现碳达峰、碳中和目的，人民银行初步确立了“三大功能”“五大支柱”的绿色金融进展现行政策思路。“三大功能”关键是指充分发挥金融支持绿色进展的资源配置、风险治理和销售市场定价三大功能。为发挥好这“三大功能”，有必要进一步完善绿色金融体系“五大支柱”。一是完善绿色金融标准体系。二是强化金融机构监管和信息披露要求。三是逐步完善激励约束机制。四是不断丰富绿色金融产品和销售市场体系。五是积极拓展绿色金融国际合作空间。

完善碳销售市场现行政策体系

2月1日起，《碳排放权交易治理方法（试行）》正式施行，标志着全国碳销售市场的建设和进展进入新阶段。生态环境部部长黄润秋最近在调研时表达，全国碳销售市场建设已经到了最关键阶段。不过，目前全国碳销售市场的建设仍存有一些短板还是行业共识。

全国政协委员、中国人民银行上海总部副主任、上海分行行长金鹏辉表达，我国碳销售市场总体仍处于进展初期，关键表现在：一是碳销售市场交易不活泼、碳价低迷。2020年末，我国试点地区碳价在14元/吨~90元/吨，而欧盟ETS2019年平均碳价约28美元；二是碳销售市场以现货交易主导，金消融程度不高。部分试点推出了包含碳衍生品的碳金融产品，但交易规模很小。而欧盟、美国等碳销售市场在建设之初就内置金融功能，一开端就是现货期货一体化销售市场。

“造成上述情况的因素有多方面。在现行全国碳销售市场建设路径和工作机制下，金融体系的价格发觉、风险治理功能在二级碳销售市场中难以发挥。碳销售市场金融属性未予明确，碳销售市场建设过程中金融治理部门参与较少，可能带来一些问题。”金鹏辉说，此外一级销售市场配额治理也会通过总量约束影响二级销售市场，如配额设置较宽松、超排惩处力度较弱等，会抑制控排主体的实需性交易需求。

金鹏辉意见，尽快颁布国务院条例，明确碳销售市场金融属性。把碳配额列为金融工具，把碳配额现货、衍生品及其他碳金融产品均纳入金融监管。明确包含碳排放权在内的环境权益的法律属性及是否可抵质押，以及金融机构、碳资产治理公司等非控排主体的销售市场准入资格等。同时，建立分工明确、协同推进的碳销售市场建设工作机制。生态环境部门重点负责“一级销售市场配额治理”，服务碳排放总量操纵目的，做好配额总量核发、初始分配、清缴、超排惩处等全流程治理。金融治理部门重点负责“二级销售市场交易治理”，服务碳交易销售市场建设目的，参照现行金融基础设施业务规则，指导交易所制定碳销售市场交易规则，做好金融监管。

全国人大代表、中国人民银行参事周振海也认为，应该借鉴金融销售市场监管的经验和教训，完善碳销售市场监管框架。意见由金融监管部门按照金融销售市场监管规则实施监管。

“完善的法律与制度体系建设是全国碳销售市场稳定运作的基础和保障。”王遥说，当前全国碳销售市场制度框架虽已经基础确立，但仍需颁布相关细则。同时从充分发挥碳销售市场金融属性的角度看，也实在需要进一步加强生态环境部门和金融监管部门的协同促进作用。

鼓舞金融机构

参与碳销售市场交易

促进形成丰富的碳金融产品体系，有利于满足销售市场参与主体的多样化需求，更有利于充分发挥碳销售市场在价格发觉、资产配置、风险治理、引导资金融通等方面功能。全国人大代表、中国人民银行广州分行行长白鹤祥表达，要依托碳销售市场促进开展碳金融创新。

全国人大代表、中国人民银行南京分行行长郭新明意见，在风险可控的原则下，钻研开发与碳排放权相关的金融产品和服务。促进碳金融产品体系的层次性进展，先积极推广落地碳配额质押信贷业务，再尝试在碳交易项目实施中提供碳信用、碳风险治理等金融服务。不断丰富碳金融衍生品，先试点碳远期、碳掉期等场外产品，再逐步促进碳期货、碳期权等场内产品进展。同时逐步扩大交易主体范围，支持金融机构有序参与碳销售市场交易，适时增加符合条件的机构投资者和个人投资者参与碳排放权交易。

周振海意见，加快碳期货销售市场建设，鼓舞碳金融产品创新，做好碳销售市场和银行系统的对接，适当放宽准入标准，鼓舞金融机构、碳核算及碳资产治理公司等第三方中介机构参与销售市场交易，鼓舞进展融资类、投资类、保障类、信息咨询服务类中介机构，积极培养中介机构和销售市场。金鹏辉也意见，鼓舞金融机构参与碳销售市场交易，丰富碳衍生品等碳销售市场交易种类，鼓舞配额抵质押融资、碳债券等碳金融创新，引导金融资源助推碳销售市场进展和有国际影响力的碳定价中心建设。

“十四五”时期正是我国碳达峰的关键时期，各类工作都亟须资金支持。王遥表达，总的来说，“十四五”期间，应从绿色金融标准体系完善、产品创新、加强现行政策激励与支持等方面入手，助力“3060”目的实现。