【机会发掘】5G产业链全方位爆发 有望隐藏5G手机换机潮

中国信通院公布数据显示，2020年，我国5G手机的出货量占比逐月上升，由去年1月低点26.3%渐渐上升至4月39.3%、5月46.3%、6月61.2%，此后占比一直坚持在60%以上，今年1月达到68.0%，出货量达2727.8万部，创出月度新高。

业内认为，随着5G基站的进一步铺开以及更多5G应用的隐藏，2021年将成为5G产业链全方位爆发的一年。近2-3年势必会隐藏5G手机的换机潮，目前整个5G手机产业链都已经处在积极的备货情况当中。

华西证券(002926)指出，展望今年全年，根据Strategy Analytics的预测，估计今年5G智专家机出货量将达到4.5亿至5.5亿部，至少是2020年总量的两倍。每一次通信制式升级，都是射频芯片价值量提升的机会。5G手机必定要兼顾2/3/4G，因此5G手机在保留2/3/4G射频芯片的同时，支持5G新频段的射频芯片为全新增量。据Skyworks数据，2G手机射频前端芯片价值量为3美元，3G手机上升到8美元，高端4G手机为18美元，而5G手机射频芯片价值量达到25-30美元。国内射频芯片厂商从相对成熟的分立射频芯片起步，在5G手机广泛普及前的窗口期，逐步实现中低端机型射频前端进口替代，同时积存模组能力，逐步走向全品类供应。在中美贸易摩擦背景下，射频国产化一往无前，中国除了拥有华为、小米、OPPO、VIVO、传音等知名手机品牌外，在资本层面也在助推整个射频行业的快速进展，在多方多维度促进下，国产射频芯片替代势必迈入不断加快的过程，整个行业将充分受益于5G手机换机的红利期。

重点推选：卓胜微(300782)、三安光电(600703)、信维通信(300136)、韦尔股份(603501)、顺络电子(002138)

受益标的：和而泰(002402)，思瑞浦