新股上市无败神话传说毁灭大规模跌破发行价将磨练证券公

7月27日精选层宣布新股开板买卖，第一批32只个股当日解决分裂市场行情。精选层第一批公司的当日主要表现对主承销来讲是一次提醒，新股上市无败神话传说毁灭，大规模跌破发行价将磨练证券公司的包销工作能力，未来营销网络、标价工作能力及投资者資源将变成投资银行的核心竞争力。

在见到32只新股上市当日主要表现后，北京市一名投资者感叹，本次较大 大赢家是发票和主承销，之后那样的机遇都已不拥有。

深圳市一家证券公司投资银行人员对所述见解表述认同：“第一批公司当日跌破发行价对证券公司包销产生深刻影响。”

他讲解，第一批精选层公司做为奇特事情，当然遭受市场销售青睐，获得较高的股权溢价，证券公司不愁卖；另一方面投资人对“新股上市无败”见怪不怪，仍未考虑到跌破发行价风险性。“这一轮市场销售文化教育较为刻骨铭心，换句话说，倘若非高品质公司，证券公司很有可能难以传出去。”

依据证券日报新闻记者统计分析，第一批登录精选层的32家公司由22家证券公司承担包销，保荐包销费累计达到6.18亿。在其中，中信证券(H1747)因保荐总数数最多，其保荐包销费达到1.22亿人民币。排行第二的国信证券(002736)，企业仅凭着一单贝特瑞精选层新项目赚得6309.46万余元。

所述深圳市证券公司投资银行人员表述，第一批包销保荐费可能是主承销近期至今的高光时刻，“接下去倘若资质证书相对性较弱的公司，很有可能就发不出去，证券公司的包销收益难以获得确保。”

股票注册制下，投资银行的包销工作能力是重要。投资者資源、营销网络的基本建设和标价工作能力将是投资银行竞争优势。

“精选层是类股票注册制，这就代表着投资银行工作中重心点将从保荐工作能力转为使用价值发现工作能力、标价工作能力、市场销售工作能力。做什么价钱，能否卖得掉，能否寻找资产才算是重要，这立即关联发布发售可否取得成功。”华东地区一名大中型证券公司投资银行人员表述。

所述难题传输到更前端开发，就代表着投资银行在承包时能否挖掘创业好项目，证券日报新闻记者的访谈了解到，有投资银行人员表述或根据提升收费标准进而提升项目立项门坎，或优中选优。

上述情况华东地区大中型证券公司投资银行人员告之新闻记者，企业在新三板精选层保荐的新项目很少，重要由于项目立项规定较高。“一是注重公司规范化，二是行业类别要有市场前景，要有关键技术或是在细分化市场销售上占据垄断性影响力；三是要有毫无疑问的营运能力。不然倘若不太好卖，就烂在自身手上。”

深圳市一家证券公司投资银行人员表述，在收费标准构造上，保荐费及包销率早已对比电脑主板创业板股票(159915)，另外还设定最低收益。“新三板公司必须标准的难题许多，不容易由于经营规模小而收费标准低。另一方面管控一直注重提升中介服务义务，因此 证券公司会提升风险性控制。”例如第一批公司大唐官府医药，包销费就会有低限，包销花销为募资总金额的9%，且不少于1600万余元，最后包销花销为2452.06万余元。

在接下去的排长队公司中，中小型证券公司新项目贮备丰富多彩。截止7月29日，39家公司中有4家为国元证券(000728)保荐的；安信证券与中泰证券都有3家。红塔证券(601236)、华融证券、华西证券(002926)、长江证券(000783)包销保荐、浙商证券(601878)均有2家。未来中小型证券公司的包销工作能力将变成市场销售话题。