十四五形势度加速上行下行,军用项目投资有希望进到金子期

对于军用版面增涨的逻辑性，广发证券(06030)强调，版面性增涨必须“天和天时地利人和”，“天和”即政策的持续正确引导，“地利人和”销售业绩兑付的支撑点，“人与”即资产的一致性。从历史时间状况看，一季度和三季度军用版面掩藏超额收益和针对性机遇的几率更高，而2021一季度则是“形势兑付”的关键节点，20年年度报告负债表中形势度的反映、21Q1销售业绩的髙速提高全是认证行业景气指数提高的重特大支撑点，而期内例如大订单信息落地式、一季度报表销售业绩大幅度提高、全国两会经费等信息内容都很有可能变成一季度针对性机遇的金属催化剂，从而正确引导新一轮的版面性增涨。

该组织表述，“十四五”是中国军队在基本完成机械自动化后加速武器现代化建设的重特大环节，新能源行业(512810)将在2021年开场之时迈入多种产业链的形势转折点。因此 大家推论，2020年年末到21年一季度期内资产向新能源行业(512810)的歪斜将愈造就显，而节日期间新能源行业(512810)的迅速持续增涨，或者资产向行业轮动的数据信号。充分考虑高弹力仍是市场销售配备军用的重要喜好要素，因此 选举重点围绕“产业链转折点”合理布局，产业链转折点代表着该行业将具备长期性的销售业绩延展性和高可预测性，而对于军用这种高贝塔特性领域，也代表着具备较高的边际贡献率。

国海证券(000750)觉得，十四五形势度加速上行下行，军用项目投资有希望进到金子期。要求端：十四五国防安全和部队智能化将迈开重特大脚步，新能源行业(512810)迈入形势度加速上生长期。国防安全和部队建设目地规定2035年基本完成智能化。提供端：各种类型新武器装备持续现身，加速列装，公司生产能力已经扩大，领域有希望进到供求共震下赢利水准加速提高的重大进展环节。市场销售视角：市场销售对军用投资方法向销售业绩驱动器变化，累加新能源行业(512810)形势度加速上行下行，十四五军用项目投资有希望进到金子期。

该组织建议关键关注巡航导弹、军机、飞机发动机、零部件生产制造、信息化管理与卫星互联网等五条主线任务。

1）巡航导弹：实战演练化规定和训炼次数的提高将产生巡航导弹等易耗品使用量的大幅度提高，选举洪都航空(600316)（巡航导弹 教练机）等；

2）军机：一流部队必须一流武器装备，军机上量，形势度加速上行下行，选举中航沈飞(600760)（歼击机水龙头）、中直股份(600038)（直升飞机水龙头）、中航中航飞机（运送水龙头）、中航机电(002013)（机电工程系统软件）、中航电子(600372)（航电系统）、航天彩虹(002389)（军用无人机）、宝钛股份(600456)（上下游原材料）等；

3）飞机发动机：遭遇多种要求驱动器，归属于长期性高品质跑道，选举航发动力(600893)（飞机发动机水龙头）、航发科技(600391)、航发控制（航发控制系统软件）、钢研高纳(300034)（上下游原材料）等；

4）零部件生产制造：中下游武器装备上量全过程中，“小关键、大协作”方式推动零部件生产制造领域迅速进度，选举关注上海沪工(603131)、神剑股份(002361)、银邦股份(300337)、楚江新材(002171)等；

5）信息化管理与卫星互联网：信息化管理是战斗力倍增器，选举星网宇达(002829)（智能化没有人系统软件 卫星通讯 惯导系统）、康拓红外(300455)等。