中信证劵强调,近十年春天躁动不安期内,中信银行军工指数

中信证劵强调，近十年春天躁动不安期内，中信银行军工指数均值盈利为25.18%，有80%的几率超出20%；相对性盈利层面，近十年均跑赢沪深300指数值，另有5年跑赢创业板股票(159915)指数值。在2021年春天躁动不安期内，新能源行业(512810)在绝对收益和相对性盈利上有希望得到 较暴上涨幅度。

“十四五”整体规划中明确提出全新升级的“保证 二〇二七年完成建军节近百年拼搏目地”，并明确提出“加速武器智能化、加速武器更新换代和智能化系统武器进度”。该组织觉得在“十四五”整体规划的推动下，优秀新式武器购置总数有希望明显提高，升级换代过程加速，全部军用全产业链有希望获益。其他，从核心资产三季度销售业绩看，上下游电子器件生产商和一部分汽车厂家提高明显，三、四季度核心资产订单信息提高明显，未来销售业绩有希望完成高提高。

依据《世界空军力道2021》，在我国有着军机3260架，较英国的13232架仍有差别，“十四五”期内，在我国对于新式军机的购置总数有希望明显提高，尤其是四代机、新式运输飞机、10载重吨通用性直升飞机等。其他，伴随着军机总数提高，及其实战演练训炼对于航发的耗费，军工用航发要求明显提高。军机全产业链形势度提高，投资价值明显。

除此之外，军用上下游重要包括电子元件和原材料，上下游生产商得到 订单信息后，会在于中上游公司补货、交货、确认收入，因而上下游生产商销售业绩释放出来较早。过去三季度销售业绩看，军用电子元件、碳纤维材料生产商增长速度较快，根据深层调查，每家企业三、四季度订单信息环比大幅度提高，一部分将在2021年确认收入，2020年销售业绩将再度完成高提高。

投资机会层面，中信证劵建议关注：①获益于主战坦克武器装备进到大批量生产环节的关键汽车厂家：中航沈飞(600760)、中直股份(600038)，建议关注航发动力(600893)；②保持持续增长的军用上下游电子元件生产商：鸿远电子(603267)、宏达电子(300726)、振华科技(000733)、航天电器(002025)、中航光电(002179)、火炬电子(603678)；③国防安全信息化管理关键标底：雷科防务(002413)，建议关注睿创微纳(688002)；④长线投资使用价值明显的原材料行业生产商：中航高科(600862)、光威复材(300699)。