人力资源局:分红保险投资基金权益类资产占比的政策限制提

12月30日，人力资源局社保部发布《人力资源社会保障部关于调整年金基金投资范围的通知》，从2021年1月1日起执行。另外，配套设施施行《人力资源社会保障部办公厅关于印发调整年金基金投资范围有关问题现行政策释义的通知》。

《通知》将分红保险投资基金权益类资产占比的政策限制提升 10个点，累计不可高过资产配置信赖项目投资净资产总额的40%，与全国各地社会保险基金权益类项目投资占比差不多。国家人社部社保股票基金监管局重要责任人表述，本次利益占比限制的提升 ，基础理论上把为资产市场销售产生3000亿的增加量资产。

《通知》要求，投资股票、股票型基金、混合基金、个股型养老保险金商品（含个股重点型养老保险金商品）等权益类资产的占比，累计不可高过分红保险方案信赖项目投资净资产总额的40%。在其中，项目投资港股通(501309)标底商品的占比，不可高过分红保险方案信赖项目投资净资产总额的20%；项目投资单只个股重点型养老保险金商品的占比，不可高过分红保险方案信赖项目投资净资产总额的10%。

《通知》强调，分红保险股票基金可项目投资的永续债应当符合要求。一方面，永续债及发售行为主体的信誉等级不少于中国资信评级组织鉴定的AA 级。另一方面，要有确立承诺的年利率和付息頻率，有年利率跳升条文。

国家人社部社保股票基金监管局重要责任人表述，本次分红保险投资基金政策调节重要有五个闪光点。一是《通知》确立了分红保险股票基金的界定，初次在文档中融合企业年金和职业年金投资基金要求和规定，并统一注重分红保险投资基金整治的标准。

二是愿意分红保险投资基金港股通(501309)标底个股。先前分红保险股票基金仅限地区项目投资，本次愿意分红保险投资基金港股通(501309)标底个股。这一举动不但考虑到现阶段在全世界不容乐观社会经济态势下，中国香港金融销售销售市场仍极具魅力，具备非常投资价值，并且是贯彻执行管理中心有关坚定不移适用和维护保养中国香港金融业兴盛平稳精神实质的实际反映，還是分红保险股票基金完成全世界范畴理财规划的基本试着。

三是提升 权益类资产项目投资占比限制。为深层次贯彻执行党管理中心、国务院办公厅鼓励中远期资产适用资产市场销售进度的战略布局，将分红保险投资基金权益类资产占比的政策限制提升 10个点，与全国各地社会保险基金权益类项目投资占比差不多，使分红保险既可以长期性共享创新进度成效，又进一步提高服务项目中国实体经济发展趋势的工作能力。按目前分红保险市场销售经营规模计算，本次利益占比限制的提升 ，基础理论上把为资产市场销售产生3000亿的增加量资产，社会养老保险管理体系和资产市场销售的良好互动交流进一步加强。

四是确立分红保险股票基金资产项目投资占比在方案方面和组成方面推行“双限”。本次确立单独方案财产项目投资于各种类财产的占比须参考资产配置的占比限定开展整治，并初次在文档中确立委托直投组成的界定，有益于进一步加强标准具体指导，防治方案方面经营风险。

五是初次在文档中确立嵌入透过整治规定。过去透过管控的规定不足确立，很有可能掩藏分红保险股票基金所投资金融商品的底层资产超过分红保险股票基金可项目投资范畴的情况，产生合规风险。《通知》规定分红保险投资基金应当依照透过式整治规定，确立承诺项目投资的底层资产合乎分红保险投资基金范畴。

除此之外，所述重要责任人还表述，在地区项目投资的项目投资专用工具上，本次《通知》增加了期货合约、财产适用证劵、同业存单等类型，并将基础设施建设债权投资方案拓展为债权投资方案。另外，对现行标准税收优惠政策和开发性银行债券、永续债、非发布定项债券融资专用工具、私募基金公司债(511030)等以前界线不清楚的类型给予确立，列入分红保险项目投资范畴。经刻苦钻研，所述投资种类风险性相对性可控性，具有非常投资价值，有益于丰富多彩分红保险投资渠道，多元化投资风险性。