什么是期权、平值股指期货和虚值期权?

从实质上看，股指期货(Options) 是一种金融业衍生品，给与其持有人在未来以毫无疑问的价钱买进或售出特殊看涨期权的利益。

依据《期货交易治理条例》要求，期权合约就是指由交易中心统一制订的、要求买家有权利在未来某一有效期限内以特殊价钱买进或是售出看涨期权的规范化合同。

股指期货重要的特点取决于利益和责任的非对称。股指期货买家根据付款利益金选购了一个利益，而不用先诉抗辩权。但这一利益并不是没有时间限定的，倘若股指期货买家在预订的時间内不执行这一利益，那麼该股指期货便马上无效，也就再无执行利益的机遇。反过来，对于股指期货卖家来讲，扣除了利益金，也就担负了执行合同的责任。仅有当期权合约期满以后，这一份责任才会消除。

什么叫股票指数期权？

以股票大盘指数为看涨期权的股指期货称之为个股指数期权。个股指数期权是股指期货的一种，一样具备利益和责任非对称加密的特性。

什么叫期权合约？

期权合约就是指由交易中心统一制订的、要求买家有权利在未来某一时间以特殊价钱买进或是售出看涨期权的规范化合同。期权合约的买方位卖家付款花销，具有规定卖家履行合同的利益；期权合约的卖家扣除花销，担负履行合同的责任。

期权合约分成看涨期权 (Call Option, 别称买权 )与看跌期权 (Put Option, 别称卖权 )。

看涨期权就是指买家有权利在未来某一时间以特殊价钱买进看涨期权的规范化合同。看跌期权就是指买家有权利在未来某一时间以特殊价钱售出看涨期权的规范化合同。

什么叫利益金？

利益金（Premium）即期权合约的价钱，就是指股指期货买家以便得到利益向卖家付款的花销。

举个例子：倘若想选购房地产，最先要付款毫无疑问的花销做为订金。而利益金便类似订金。当付清订金后，才有选择以合同承诺的价钱买或是不买房的利益。但不一样的是，订金能够 抵冲购房款，而股指期货的利益金则不好。

什么叫定向增发股票？什么叫行权价格？

定向增发股票（exercise）就是指股指期货买家在期权合约要求的有效期内履行利益，以特殊价钱买进或售出看涨期权的个人行为。

行权价格（strike price）就是指由期权合约要求的，股指期货买家有权利在合同有效期买进或是售出看涨期权的特殊价钱。

比如，行权价格为4000点的沪深300股票大盘指数看涨期权合同，给与买家在合同到期还款日以4000点的价钱买进沪深300指数值的利益。而该看涨期权合同的买家在合同到期还款日履行其利益 , 以4000点的价钱买进沪深300指数值的个人行为称之为定向增发股票。

什么叫实值期权、平值股指期货和虚值期权？

依照期权行权价钱和看涨期权价钱的相对性尺寸不一样，股指期货能够 分成实值、平值和虚值三种状况。

实值期权In-the-Money（ITM）：行权价格低于看涨期权当今价钱的看涨期权，或行权价格超过看涨期权当今价钱的看跌期权。

平值股指期货At-the-Money（ATM）：行权价格相当于看涨期权当今价钱的看涨期权和看跌期权。

虚值期权Out-of-the-Money（OTM）：行权价格超过看涨期权当今价钱的看涨期权，或行权价格低于看涨期权当今价钱的看跌期权。

什么是期权的内在价值和资金时间价值？

期权合约使用价值能够 分成内在价值和资金时间价值两一部分。

内在价值（Intrinsic Value）为立刻定向增发股票后所得到的盈利，体现了期权行权价钱和看涨期权价钱中间的关联。资金时间价值（Time Value）就是指期权价格减掉内在价值后的剩下一部分。

实值期权的内在价值超过零，平值和虚值期权的内在价值等于零。实值期权内在价值的计算方式为：

实值看涨期权内在价值=看涨期权当今价钱-行权价格

实值看跌期权内在价值=行权价格-看涨期权当今价钱

比如，假定沪深300指数值为4100点，行权价格为4000点的沪深300股票大盘指数看涨期权合同为实值期权，其内在价值为100点（=4100点-4000点），倘若该看涨期权合同的价钱为220点，则该合同的资金时间价值为120点(=220点-100点)。

行权价格为4300点的沪深300股票大盘指数看涨期权合同为虚值期权，内在价值为零，倘若该看涨期权合同的价钱为30点，则该看涨期权的资金时间价值为30点。

行权价格为4100点的沪深300股票大盘指数看涨期权合同为平值股指期货，内在价值为零，倘若该看涨期权合同的价钱为60点，则该看涨期权的资金时间价值为60点。