辉瑞、BioNTech发布新冠预苗III期试验:预苗重大利好

11月9日，辉瑞、BioNTech发布新冠预苗Ⅲ期试验第一次中后期预测分析显示信息预苗安全性合理。据俩家企业公布，对于沒有一切过去感染病毒直接证据的青年志愿者，根据比照实验显示信息备选预苗的实效性超出90%。受预苗利好消息刺激性，过夜美国股票航空股大幅度增涨。组织强调，航空公司受肺炎疫情危害最不容乐观的阶段早已以往，预苗有希望推动客流量加速还原，并提升市场销售股票投资风险，看中顺周期时间航空公司版面轮涨。

关键逻辑性

疫苗研发迎重大成果，国际航线还原有希望加速。11月9日，辉瑞与BioNTech发布新冠预苗第三期刻苦钻研的中后期数据信息，其备选预苗防止新冠病毒的实效性超出90%。航空公司飞机场版面有希望迎重大利好，国际性线还原加速，抑制交通出行信心的负面信息要素或市场出清。4月至今，民用航空运输能力汇聚推广中国线，但考虑到航距及宽体机产品成本较高、中国线可推广航道比较有限。料现阶段宽体机使用率仅为同期相比50%-60%，今年三大航和秋春国际性ASK占有率30%-38%，若完善预苗向市场销售推放加速，生产量有希望完成迅速还原。

中国线要求反跳加速、四季度淡旺季不淡，民用航空春运期间要求有希望迈入汇聚暴发。十一月第一周每日飞机航班量在历经假后持续3周环比下降后二次探底，门票同比上星期差不多。秋春、中华每日飞机航班量环比正提高，获益北京市市场销售还原，中国国航每日飞机航班量快速回暖，料上星期飞机航班执行率居三大航之首。料四季度中国线客流量环比正提高，门票减幅或25%之内，获益低石油价格和利率增值，料三大航亏算度环比下挫。预苗重大利好有希望推动全世界疫情防控全局性好转，国际性线还原加速民用航空春运期间要求有希望迈入汇聚暴发，另外宽体机运输能力转到国际性，利好消息走内线客座率和门票提高。

中国线要求进一步反跳、国际性线还原加速，供求构造改进推动航空公司重新构建兴盛。不考虑到ARJ21，三大航1-10月运输飞机经营规模降低12架，料低引入最少持续至二零二一年底。B737Max停南方航空飞致今年引入增长速度降到2.7%，肺炎疫情冲击性提供端增长速度收拢更突显。受疫情防控政策危害，家中交通出行要求在十一未获得充足释放出来，疫苗研发重大利好有希望推动春运期间迈入客流量汇聚暴发，中国线要求进一步反跳、国际性线还原加速。二零二一年春运期间中国线供求增长速度差有希望接近转正定级，并持续扩张，累加低石油价格、利率增值，总结历史时间，供求构造改进支撑点未来2年航空公司基本面重新构建兴盛。

预苗重大利好有希望加速飞机场国际性客流量的还原，飞机场免税政策迎重大利好。国际性线总流量底位变成抑制飞机场版面关键因素，预苗重大利好有希望加速飞机场国际性客流量的还原。可能今年日上直邮或完成免税政策销售总额160亿左右，突显消费市场高弹力，若二零二一年出国客流量加速还原，飞机场有希望完成基本面迅速恢复。肺炎疫情冲击性无法超越飞机场免税政策方式长期性核心竞争力，双循环合理布局下免税政策代理商与飞机场方式协作超过市场竞争。

国际航空公司财务风险大幅度下降，中后期销售业绩有希望迎转折点。预苗对要求的刺激性，将大幅度减少国际航空公司的财务风险，充分考虑预苗的普及化营销推广仍必须時间，组织觉得中后期国际航空公司客座率与门票有希望同歩改进，产生销售业绩转折点。依据计算，三大航客座率/客千米盈利起伏1%相匹配今年销售业绩的均值延展性各自为20%/24%。三大航近五年均值市盈率在1.8倍，当今市盈率公司估值为1.3倍，小于历史时间平均，建议积极主动合理布局航空公司版面。

利好消息企业

安信证券强调，航空公司受肺炎疫情危害最不容乐观的阶段早已以往，预苗有希望推动客流量加速还原，并提升市场销售股票投资风险，看中顺周期时间航空公司版面轮涨，关键选举低成本航空春秋航空(601021)；具有高质量航道的中国国航(00753)（国际性线占比较高，未来获益国际性线再生）；中国线占比较高、销售业绩延展性大的南方航空(600029)；资源优势突显的中国东方航空(600115)；关注主线航空公司华夏航空(002928)。

广发证券(06030)强调，疫苗研发的重大利好有希望推动中国线要求进一步反跳、国际性线还原加速，推动航空公司重新构建兴盛。其他，飞机场免税政策业务流程有希望加速还原，肺炎疫情冲击性无法超越飞机场免税政策方式长期性核心竞争力。大家再度选举重新构建兴盛的中国国航(00753)、南方航空(600029)、中国东方航空(600115)和春秋航空(601021)，免税政策经营方式灵巧、资源优势明显的上海虹桥机场(600009)。

中金证券(03908)强调，疫苗研发获得重大突破，加强了合理预苗立刻在全世界逐渐落地式的预测分析，航空公司、飞机场版面股票价格有希望催化反应上行下行。航空公司版面：国际性线占比较高的国有制航空公司相比于私营航空公司更加获益，首先推荐国际性线占比较高的中国国航(00753)（H股好于A股），春秋航空(601021)、吉祥航空(603885)也有希望获益；飞机场版面：免税政策业务流程占比较高的大中型国际性核心区飞机场均有希望获益，考虑到首都国际机场当今公司估值更低，首都国际机场（H股）获益水平超过上海虹桥机场(600009)。

国盛证券强调，航空公司数据信息持续改进，国际航线边界改进。现阶段版面公司估值和石油价格处底端区段，利率增值，选举飞机航班还原迅速的低成本航空春秋航空(601021)、主线航空公司水龙头华夏航空(002928)、高弹力的中国国航(00753)、南方航空(600029)、中国东方航空(600115)。

文中內容优选自下列券商报告：

安信证券《航空行业：疫苗有望提振需求复苏，积极布局航空版块》

中金证券(03908)《交通运输：新冠疫苗研发取得重大进展，或催化航空、机场版块上行》

广发证券(06030)《疫苗重大突破对航空机场影响评价：航空机场迎戴维斯，顺周期及时布局》

国盛证券《交通运输行业周报：10月快递业务量坚持高增长，上港集装箱吞吐量创新高》