新一代主战坦克武器装备列装有望加速

留念抗美援朝战争七十周年交流会于23日举办，习近平总书记发布重特大发言强调“牢记宏伟获胜，推动宏伟工作，一定积极推进国防安全和部队智能化，把军队建设多方位完工全球一流部队。沒有一支强劲的部队，就不太可能有强大的祖国。坚持不懈和进度社会主义民主社会主义社会，一定综合进度和安全性、富强和强国。

根据国防安全现代化建设遭遇的急切要求，今年经费提高保持平稳，新一代主战坦克武器装备列装也有希望加速。组织强调，尽管现阶段社会经济发展下降挤压很大，但军用行业要求相对性单独，投资价值有希望突显，关键关注航空公司版面、国防安全信息化管理版面和新型材料版面市场销售行业前景。创新方面：军工集团发售服务平台資源持续融合，今年有希望持续提温；混合制改革行业，创建激励制度做为国营企业创新的重特大方式之一将持续推动，激起版面魅力，关键关注航空公司、电科集团旗下的资产注入和混合制改革。

关键逻辑性

三季报聚集发布，版面销售业绩发展醒目。三季报聚集发布，领域在二季度基本上进一步放量上涨提高，以中航高科(600862)为例子，三季度完成营业收入23.37亿人民币，同比增长率9.18%，归母净利润4.01亿人民币，同比增长率18.46%；在其中航空公司新型材料业务流程同比增长率62.93%，相较中报50.55%进一步提高。充分考虑中航高科(600862)为在我国航空公司新型材料（预浸料）行业的关键连接点，整体航空公司复材行业状况从而可知微见著。汇总来看，版面销售业绩三季度持续二季度的成长型，销售业绩增长幅度醒目，充分考虑领域四季度为交货资金回笼连接点，全年度高形势度确定。

强国目地和当前国际形势催产军用进度大机遇。强国具备重特大战略地位，国家方面会毫不动摇适用和推动，在我国军工业也将迈入重大突破机遇期，“要求井喷式逐步推进公司扩大”状况已至，行业景气指数持续提高。以战机为意味着的主战坦克武器装备列配有望加速，“十四五”新能源行业(512810)基本面有希望大幅度改进。

军用“硬科技”特性有希望突显，军警民双用技术性大有作为。民用型市场销售是军工业修建社会经济发展经济效益的主阵地，军用行业高技术技术性向民用型行业外溢是来势汹汹。在未来汽车内循环社会经济发展进度全过程中，军用“硬科技”特性有希望进一步突显，看中信息科技(159939)、高档原材料和卫星互联网等军警民双用技术性得到 重大突破的细分化行业。

随着国营企业创新三年行动方案的起动，军用中央企业的混合制改革也有希望领先行业。今年是国营企业创新三年行動的第一年，现阶段，国资公司早已公布在执行国营企业创新三年行動，推动国企创新进度全过程中，提升国营企业与企业的协作及资产重组融合，将是重中之重，另外也明确指出了要根据推动国营企业发售及其重点围绕发售开展各种各样创新，包括要积极主动妥当推动混合制改革、鼓励国有控股上市企业引入可交换债券，做为积极主动公司股东参加公司治理结构等。未来国营企业创新很有可能变成短期内蹭热点的主题风格。特别注意的是，在10月16日国资公司及工商联举行的中央企业与企业混合制改革新项目交流会上，十大军用中央企业中的航天科工集团公司隶属航天科工火箭弹企业及其中国电科集团公司隶属电子器件武器装备集团公司都做出了有关新项目推荐，正因如此，随着国营企业创新三年行动方案的起动，军用中央企业的混合制改革也有希望领先行业。

调节后，“高发展”与“低估值”逻辑性重现。在近期市场销售调节后，新能源行业(512810)或再度掩藏“高发展”和“低估值”中间的高宽比背驰。高发展：以往二十年，在我国武器很多资金投入，关键型号规格近些年逐渐定形列装；博观而约取，未来十年，有希望进到武器基本建设的采摘期；今年做为“十三五”的全面铺开，随着着部队改革接近序幕，部队整体体系架构调整基本进行，工作人员逐渐及时，今年军用品订单信息有希望得到 还原性和补偿性提高。“全国两会”也明确在我国今年国防安全开支成本预算12684.08亿人民币，同比增长率6.6%，较政府部门预算支出增长速度高于6.八个点，创1989年至今较大 误差，为在我国新能源行业(512810)高形势进度确立了牢靠的物质条件。在我国宏观经济政策发展趋势下降挤压持续扩大，但新能源行业(512810)确是高宽比形势往上，同其它行业对比，具备比较优点。相对性低估值：截止今年10月23日，新能源行业(512810)市净率为65.16倍，处在二零一四年至今公司估值区段的33.17%分位。国防军工与创业板股票(159915)指、电子计算机(512720)和电子器件市净率比率仍处在历史时间底位邻近，各自处在二零一四年至今公司估值区段的8.02%、5.43%及12.18%分位。

利好消息企业

东北证券(000686)强调，军用基本面有希望大幅度改进，适时合理布局军用龙潭标底，关键选举：中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中直股份(600038)、中航光电(002179)、航空航天进度；积极主动配备销售业绩领跑兑付、攻防兼备的高品质上下游配套设施标底，关键选举：振华科技(000733)、宏达电子(300726)、利君股份(002651)、西菱动力(300733)、华伍股份(300095)、景嘉微(300474)、光威复材(300699)、菲利华(300395)。

东方证券强调，建议关键关注处于被动电子元件：振华科技(000733)、鸿远电子(603267)、火炬电子(603678)、宏达电子(300726)；信息化管理：睿创微纳(688002)、航空航天进度、航天电器(002025)、中航光电(002179)；民参军入伍：上海沪工(603131)、红相股份(300427)、新雷能(300593)；新型材料：中航高科(600862)、北摩高科、光威复材(300699)、西部超导(688122)；汽车厂家：中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中直股份(600038)、航天彩虹(002389)；创新：中航电子(600372)、四创电子(600990)。

信达证券强调，“武器装备升級 国产替代”双逻辑性，看中真实能迈入“销售业绩高弹力 公司估值双提高”的戴维斯双击的关键行业：1）军用新型材料：西部超导(688122)、中简科技(300777)、菲利华(300395)；2）军用电子器件（电子器件/处理芯片/半导体材料(512480)原材料）：宏达电子(300726)、火炬电子(603678)、鸿远电子(603267)、苏试试验(300416)、赛微电子技术等。3）航空公司生产制造：爱乐达(300696)、利君股份(002651)、三角防务(300775)；4）关键汽车厂家：中直股份(600038)、中航沈飞(600760)。

中航证券强调，建议关注战机等航空公司武器装备全产业链：新兴装备(002933)、航新科技(300424)、安达维尔(300719)、铂力特(688333)；航空航天武器装备全产业链：航天电器(002025)、新光光电(688011)、中国卫星(600118)、中国卫通(601698)、海格通信(002465)；信息化管理 自主可控：四创电子(600990)、国睿科技(600562)。

文中內容优选自下列券商报告：

中投证券(06099)《军工行业(512810)周报：三季报业绩亮眼，全年高景气确认》

东北证券(000686)《国防军工行业(512810)：“需求井喷倒逼企业扩张”现象已现，拥抱军工新时代》

信达证券《军工行业(512810)每周专题：军工电子高景气，被动元器件“主动出击”》

东方证券《国防军工行业(512810)周报：被动电子元器件业绩大超预测，预示军工行业(512810)总体景气度提升》

中航证券《军工行业(512810)周报：多数军工上市公司三季度业绩预增，军工行业(512810)相对优势有望显现》