国联证券(01456)与国金证券发布停牌公告

信息表面，9月20日，国联证券(01456)与国金证券(600109)同时发布停牌公告，方案“联婚”。依据公示，本次分二步推动：第一，国联证券(01456)拟转让长沙市涌金拥有的国金证券(600109)约7.82%的股权；第二，国联证券(01456)拟将国金证券(600109)全体人员公司股东发售A股个股的方法转股吸取合拼国金证券(600109)。本次合拼可能组成重特大重大资产重组。因回收与合拼尚处筹备环节，俩家证券公司方案21日起股票停牌，可能股票停牌時间不超过10个股票交易时间。

从今年证劵公司各种关键指标值排行来看，国联证券(01456)处在领域中等偏上，国金证券(600109)处在领域中等水平水准。依据中国证券业协会数据统计，今年国联证券(01456)资产总额为272.59亿人民币，排行领域第59位；资产总额80.24亿人民币，排行领域59位；主营业务收入16.32亿人民币，排行领域51位；纯利润5.21亿人民币，排行领域43位；资产总额回报率6.64%，排行领域24位。国金证券(600109)资产总额469.18亿人民币，排行领域33位；资产总额204.06亿人民币，排行领域23位；主营业务收入39.88亿人民币，排行领域21位；纯利润12.99亿元，排行领域21位；资产总额回报率6.47%，排行领域28位。截至今年9月18日，国联证券(01456)总的市值位394亿人民币，国金证券(600109)总的市值为462亿人民币，俩家证券公司合拼后，总市值将提高至近900亿。俩家证券公司合拼之后，国联证券(01456)经营规模将大幅度提高，位居领域前端。

中航证券强调，业务流程构造上，俩家证券公司多样性较强，国联证券(01456)资产中介公司经营收入占有率最大，而国金证券(600109)的强悍业务流程则是投资业务，合拼后国联证券(01456)投资业务排行有希望进到领域前10；业务流程合理布局上，国联证券(01456)业务部重要汇聚在江苏，而国金证券(600109)业务部一半之上遍布在西部地区，江苏内仅3家；公司股东情况上，国联证券(01456)大股东为地区国有资本，国金证券(600109)大股东为民营企业集团公司“涌金系”，合拼后的地区国有资本 民资公司股权结构一方面能不断加强多方資源，另一方面体制将更为灵巧，市场销售社会化水平高些，整体来看，若二者融合取得成功后有希望完成一加一超过二的实际效果。

9月13日，中央银行发布《金融控股公司监督治理试行方法》，提升对金控公司执行市场销售市场准入制度整治，将金控公司列入中央银行统一管控，标准非金融企业、民企向金融行业盲目跟风扩大，且金控服务平台不可从业非银行业务流程。在这里情况下，私营情况金控集团可能要在金融业与实业公司中间作出选择，现阶段领域私营情况证券公司约20家上下，回望金融行业在历史上三轮企业并购潮，各自是在分业运营、环境整治、一参一控等管控规定下催产，金控管控最新政策下，很有可能将再度引起领域融合浪潮，企业并购预测分析下证券公司版面有希望获益。

国信证券(002736)表述，在金融业供给侧结构创新的情况下，证券公司担负着相互配合社会经济发展转型发展的重担。证券公司合拼合乎归类管控导向性，且有益于资源整合，提高公司经营的稳健性和竞争能力，将推动金融行业良好进度。资产市场销售创新持续推动，金融行业将加速产生多元化进度合理布局，可能未来金融行业将完成“专而精”、“小而美”证券公司并存的局势。建议关注在资产整体实力、风险性标价工作能力、业务流程合理布局层面均有优点的龙头券商，选举广发证券(06030)、国金证券(601688)、国泰君安(06837)；除此之外，建议关注优点无法拷贝的特点证券公司，比如东方证券(03958)、东方财富网(300059)。