国联证券(01456)与国金证券同时发布停牌公告

又见证券公司企业并购。9月20日中午，国联证券(01456)与国金证券(600109)同时发布停牌公告，前面一种将根据转股的方法吸取合拼国金证券(600109)；此外，国联证券(01456)回收长沙市涌金拥有的国金证券(600109)约7.82%股份。

从财务报表比照看，这会是一场“蛇吞象”合拼。2020年中报显示信息，国金证券(600109)资产总额达653.58亿人民币，基本上是国联证券(01456)369.32亿人民币的2倍。另外，国金证券(600109)上半年度主营业务收入及纯利润各自为28.96亿人民币、10.02亿人民币，而国联证券(01456)各自为8.22亿人民币、3.21亿人民币。

若俩家发售证券公司合拼，总市值将做到930亿人民币，有希望冲进第一梯队证券公司。值得一提的是，国联证券(01456)做为一家深耕细作江苏无锡的国有资本情况证券公司，登录A股才两月就进攻企业兼并比自身规模大的“涌金系”国金证券(600109)，想像室内空间巨大。但也是有专业人士表述，因为俩家证券公司文化艺术各有特色，可能事后业务流程融合难度系数很大。

官方宣布“十指紧扣”，关键点未确定

9月20日，国联证券(01456)与国金证券(600109)同时发布停牌公告，方案“联婚”。依据公示，本次分二步推动：第一，国联证券(01456)拟转让长沙市涌金拥有的国金证券(600109)约7.82%的股权；第二，国联证券(01456)拟将国金证券(600109)全体人员公司股东发售A股个股的方法转股吸取合拼国金证券(600109)。本次合拼可能组成重特大重大资产重组。因回收与合拼尚处筹备环节，俩家证券公司方案21日起股票停牌，可能股票停牌時间不超过10个股票交易时间。

实际上，该资产重组风闻已于9月19日在各种社交网络上广为流传。当天证券日报新闻记者在向企业证实时，企业答复以公示为标准。一名证券公司人员已表露合拼信息并不是胡编乱造，表露近期会出现有关公示。据新闻记者了解，国联证券(01456)当日举办四季度销售业绩最后的冲刺会，为年末业务流程合理布局搞好准备。

从当今进度看，不论是“回收股份”还是“吸取合拼”事宜，大量关键点仍在商议中。

公示称，国联证券(01456)回收长沙市涌金标底股权的实际总数、出让价钱、交收、出让合同款付款等实际关键点尚需进一步商议。彼此表态发言，尽快达成一致建议并获得內部有权利组织 受权，积极主动促使宣布股权转让合同的签定。吸取合拼事宜中，转股价钱、转股占比、转股发售股权总数、质疑公司股东回收乞求权及现钱选择权等实际关键点也必须商议。

步骤层面，本次合拼及宣布签定的吸取合拼协议书要递交彼此分别股东会、股东会决议，并须经有权利管控组织 准许后才可宣布执行。

有市场销售人员觉得，“涌金系”有心放开手国金证券(600109)，或与时下金控管控的时代特征有关，也与当今社会保障基金进度优良趋势相关。

据了解，国金证券(600109)属“涌金系”主打产品，大股东为长沙市涌金（集团公司）有限责任公司，具体控制人是陈金霞，即“涌金系”教父3魏东妻子，归属于典型性的私营证券公司。

“涌金系”的关键资产中，除开国金证券(600109)外，也有云南省国际性私募基金。

一家大中小型证券公司合规管理责任人表述，国金证券(600109)具体控制人陈金霞长时间在国外，重要由经理人经营国金证券(600109)。在他来看，私营金控“逆势而上”及无人监管的时期早已以往，明天系、安邦系、华信系等陆续灭亡，涌金系的国金证券(600109)陪睡国营企业或者最好是结果。

事后融合难度系数很大

现阶段来看，俩家证券公司总市值经营规模非常，18日同时股票涨停。国联证券(01456)股票价格为19.64元/股，总市值467.一亿元。国金证券(600109)股票价格15.29元/股，总市值462.4亿元。若俩家证券公司合拼，粗略地计算后总的市值约930亿人民币，在券商板块总排名第13位，与光大证券(06178)现总市值（1063亿人民币）接近。

有专业人士表述，俩家证券公司设计风格不一样，可能事后融合难度系数很大。华南地区一家证券公司投资银行人员表述：“俩家证券公司学习氛围不一样。一家为地区国营企业，一家为民营企业，不管体制还是气氛都很不一样。”

发布材料显示信息，国联证券(01456)的具体控制人为因素常熟市国资公司，是一家典型性的地区型证券公司。在IPO招股说明书中，国联证券(01456)确立谈及“常熟市及江苏优良的社会经济发展基本及开朗的金融业自然环境强有力地推动了企业的业务流程进度”。

尽管国联证券(01456)拥有国营企业做事设计风格，但內部体制较为市场销售社会化，近些年业务流程进度迅速。一批“老中信银行”在近些年添加国联证券(01456)，变成该企业的“精神支柱”，管理层精英团队有五人来源于广发证券(06030)。

经记与投资银行是国金证券(600109)的几大优点。2020年上半年度经记经营收入8.12亿人民币，占有率28%；投资业务收益7.48亿人民币，占有率26%。国联证券(01456)的优点则在经记业务流程上，收益奉献占有率较大 ，重要由于立足于无锡市及江苏省市场销售，深耕细作华东地区市场销售。

营业网点合理布局层面，中国证券业协会信息内容显示信息，国联证券(01456)现有87个业务部；国金证券(600109)相对性较少，有70个业务部。一名证券公司人员预测分析：“第一，国联证券(01456)营业网点重要深耕细作无锡市，如果可以合拼国金证券(600109)，那麼能够根据并购方式将营业网点进一步扩张到全国各地；第二，国联证券(01456)经记业务流程进度比较快，尤其是取得基金投顾资质之后，企业斗志很高。”

新一轮券业企业并购完成时

国金证券(600109)与国联证券(01456)的“联婚”恰逢证券行业刮起新一轮企业并购潮。据了解，监督机构明确提出打造出“航空母舰级证券公司”，市井更传来要给大中型银行业派发证劵支付牌照，市场销售期待证券公司发展壮大。在这里情况下，专业人士觉得，证券行业已踏入企业并购融合、加速适者生存的新环节。

据了解，2017年中金证券(03908)耗资百亿元回收中投证券，致力于将中金证券(03908)知名品牌、工作经验、针对性和人性化的商品及服务能力，嫁接法中投证券普遍遮盖的运营互联网和巨大顾客群。

2018末，广发证券(06030)起动对广州证券100%股份的回收，2020年一月进行看涨期权产权过户及有关公司变更备案。本次回收有利于广发证券(06030)改进华南区业务流程合理布局，把握住“粤港澳大湾区”的里程碑式进度机遇。

今年增加两单“券业企业并购”实例。天风证券(601162)回收恒泰证券一部分股份，该回收事宜在2020年已获管控层审批。华创证券方案与平静洋“十指紧扣”，但因“买卖自然环境发生了很大转变”而以不成功结束。

就在2020年，好几个证券公司企业并购风闻再一次掩藏。在其中“广发证券(06030)与中信证券(H1747)证劵合拼”的传闻令市场销售印象深刻。尽管俩家证券公司多次发布假新闻公示，但股票价格一路暴涨。除此之外，也有“首创证券与第一创业(002797)合拼”风闻，俩家企业迅速回应，9月中下旬首创证券公示IPO指导，提升合拼风闻。