早间机构策略：销售市场指数仍处于波动调整阶段，耐心

山西证券(002500)指出，昨日指数下探回升，成交量维持低位，北向资金流动和日内行情相似。销售市场盈利预测数据再次走平，结合最近成交量延续下跌，短期观望心绪较强，隐藏连续放量上涨或者杀跌的概率不大，销售市场将再次坚持波动行情，沪市或在3400点左右徘徊。中期看来，部分周期行业处于高利润率阶段，消费服务行业延续复苏，拥有长期增长逻辑的科技和新能源版块估值合理，人们推断中期宏观经济发展坚持较高景气度，销售市场将在充分横盘整理后，波动向上。

中原证券(601375)指出，周四A股大盘低开走低、小幅波动下滑，沪深指数全天再次紧紧围绕3400点缩量波动，总体仍然处于抵御下挫的运作特征。最近，随着白马股等核心资产的上涨乏力，两市股票指数反弹突出遇阻，更多的机构挑选持币观望，耐心等待调整信号完毕，新的一轮行情启动。投资者可慎重关心一季报业绩超预测、估值较为合理的相关版块的中线布局的机会。

东吴证券(601555)指出，指数总体還是在波动中缓慢调整的节奏，像前两月的暴跌或许很难隐藏，但若盼望指数有大的机会实在也不简单。不过这种高位波动中，股票的活泼度并不算差，有色、煤炭、钢铁这些大机构的票，次新、高送转这些游资的票，都有不错的短线机会，设好止损轻仓参与還是可行的。

天风证券(601162)指出，通胀的压迫继续在大宗商品(161715)价格中表现，对2021年的宏观和流动性环境造成压迫，2021年下半年仍然需要警惕风险资产调整。意见关心上游原材料涨价带来的盈利增长行业，包含化工、有色金属(512400)等，能够逐步复原到常态增长的航空、保险以及计算机(512720)应用等行业。

东北证券(000686)指出，隔夜欧美股市再次上涨，道指上涨0.9%、纳斯达克指数上涨1.3%，大宗商品(161715)价格再次大幅反弹；从贵金属、铜价以及石油、铁矿石等上游资源品上涨看来，全球经济发展复苏下的通胀逻辑仍然连续。考虑到国内经济发展复苏和现行政策周期与全球的不同步性，总体看，销售市场指数仍处于波动调整阶段、尚缺少有效反弹的动能；从量化指标看，4月份指数收阴的概率仍较大。一般而言，胜率较高的时机或在5月末至6月中上旬，彼时是左侧布局、博弈“七一”前后指数修复的较好时间窗口，彼时也可能是物价见高点后现行政策环境有所改善的时期；指数在最近波动平台的下轨或有反复，但总体仍以逢高操纵仓位主导，聚焦少数行业如，全球通胀预测的有色，包含贵金属、抱团股中兼具碳中和的新能源、自主可控和安全主线的部分军工芯片等股票以及体育、西藏等题材。