证监会进一步完善科创板科创属性评价标准

证监会昨日公布修订后的《科创属性评价指引（试行）》，《指引》完善了科创板制度的首要标准，将科创属性评价指标由原来的“3+5”变为“4+5”，旨在“培养出更多具有硬科技实力和销售市场竞争力的创新企业”。

2020年3月，证监会在总结前期审核注册实践的基础上，会同有关部委认真钻研论证，颁布了《科创属性评价指引（试行）》。从一年来制度运作的效果看，科创属性评价指标体系的推出，增强了审核注册标准的客观性、晶莹度和可操作性，为科创板集聚优质科创企业发挥了重大作用。目前科创板上市公司已超过250家，涵盖了集成电路、生物医药(512290)、新材料、高端制造(161037)等领域。据2019年报显示，平均研发投入占比12%，平均研发投入金额1.17亿元，平均创造专利75项，均显著高于其他销售市场版块，未盈利企业、红筹企业、特别股权结构企业等先后实现上市，科创板“硬科技”的成色和销售市场包容性逐步显现。

“但申报和在审企业中隐藏了少数企业缺少核心技术、科技创新能力不足、销售市场认可度不高等问题。”证监会发行部副主任李维友表达，需要结合科技创新和注册制革新实践，进一步钻研完善科创板各类制度设计，一定紧紧紧紧围绕培养出更多具有“硬科技”实力和销售市场竞争力的创新企业，这是检验科创板是否成功的首要标准。

这次完善科创属性评价指标体系，总的思路是聚焦支持“硬科技”的核心目的，突出实质重于形式，实行分类处理和负面清单治理，进一步丰富科创属性评价指标并强化综合研判。压实中介机构责任，强化制度规则履行情况的监督检查，从源头上提高科创板上市公司质量。

此次科创属性评价指标体系修改，是科创板一项重大制度调整，涉及对《科创属性评价指引（试行）》以及交易所相关审核规则的修改。具体包含四方面内容：一是新增研发人员占比超过10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用。修改后将形成“4+5”的科创属性评价指标。二是按照支持类、限制类、禁止类分类界定科创板行业领域，建立负面清单制度，针对金融科技、模式创新等类型的企业，将根据企业科创属性情况从严把关，限制在科创板上市；对房地产(512200)和关键从事金融投资类业务的企业，禁止在科创板上市。三是在咨询委工作规则中，完善专家库和征求意见制度，形成监管合力。四是交易所在发行上市审核中，按照实质重于形式的原则，重点关心发行人的自身评估是否客观，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分，并做出综合推断。

李维友指出，办好科创板、做好注册制革新试点关乎资本销售市场革新进展全局。科创属性评价指标体系的进一步完善，是坚守科创板“硬科技”定位的具体体现，将有利于保障科创板延续健康进展，有利于更好服务國家科技创新战略，有利于促进经济发展高质量进展。