今日股市行情2022-11-25 15:46:26
作为休闲卤味行业连锁品牌三巨头之一，绝味食品(603517)(603517)2020年业绩增速首次隐藏下滑，最新今年一季度业绩又隐藏了反转。
2021年一季度，绝味食品(603517)受益于销售收入增长，实现营业收入15.06亿元，同比增长约四成；而净利润则为2.36亿元，同比增长274.69%；扣非净利润也同比增长超过2倍。进一步看来，休闲卤味销售市场的前三大巨头盈利规模排序已经隐藏变化。
与之相对应的是，2020年，绝味食品(603517)各个季度的归母净利润均隐藏下降。2020年一季度净利润同比下降约65%，全年净利润下降12.46%至7亿元，为上市以来首度增速下降。
总体看来，以加盟模式主导的绝味食品(603517)，构建了以“产品组合、单店模型、加盟体系”为核心要素的三维一体的连锁加盟治理机制，去年采取了逆势开店的策略。
面对新冠疫情对经济发展、餐饮类消费均造成庞大负面影响，绝味食品(603517)赋予加盟商相应的扶持现行政策，并预判防疫的常态化，营销启动“逆势开店”、供应链“降本增效”，以及综合支持条线通过信息化和人力资源体系延续为组织赋能。
随着疫情的渐渐稳定，总体经济发展形势稳步趋好，单店营收除大型商业综合体和交通体外，其余渠道基础复原。截至报告期末，中国大陆地区门店总数12399家（不含港澳台及海外销售市场），全年净增长1445家。
供应链方面，绝味食品(603517)已经在全国布局建设了21家工厂，业务范围覆盖全国31个省级行政区及香港、澳门特殊行政区，其它公司在新加坡、加拿大、日本等海外销售市场进行扩张。
在前十大股东中，全国社保基金一零一组合从去年第四季度减持转为今年一季度增持。交银施罗德两位基金经理采取了不同操作，王崇掌管的交银精选和交银新成长增加了持股比例；相比之下，杨洁治理的交银新生活力减持。其它，陆股通挑选了减持。
2020年，绝味食品(603517)大股东上海聚成以及一致行动人累计减持总股本的5.99%，持股比例降至50.25%。
周黑鸭(01458)作为国内卤味传统“二哥”，2018年至2020年延续下滑，2020年净利润下降六成至1.51亿元。其中，零售门店数虽然增加至1755家，但总销量下降至2.58万吨。
其它，A股另一家卤味食品上市公司煌上煌(002695)采取直营连锁经营、特许加盟经营和经销商、商超相结合的销售模式。2020年，煌上煌(002695)净利润同比增长28%至2.8亿元，超过周黑鸭(01458)，肉制品加工业拥有4627家专卖店，加盟店达到九成。
从总体销售市场规模看来，2020年中国休闲卤制品行业龙头为绝味食品(603517)、煌上煌(002695)、周黑鸭(01458)、紫燕及久久丫，据统计5家合计销售市场份额占比仅19.23%，其中绝味和周黑鸭(01458)、煌上煌(002695)分别占比8.6%和3.32%、3.15%，虽然休闲卤制品行业销售市场容量庞大，销售市场份额聚合度依然较低。
根据2021年推出的限制性股票激励计划解锁条件，绝味食品(603517)将以上市公司2020年的营业收入为基数，将来三年营业收入分别实现25%、50%、80%的增长。
