煤价上涨超预测，煤炭版块发力走高，昊华能源等涨停

煤炭版块28日盘中发力走高，截至发稿，昊华能源(601101)、潞安环能(601699)涨停，平煤股份(601666)涨近7%，新集能源(601918)、晋控煤业、开滦股份(600997)、兰花科创(600123)等上涨幅度超4%。

消息面上，上周动力煤、焦煤、焦炭均上涨。动力煤方面，港口动力煤价格暴涨，CCI5500收于792元/吨，周环比增长35元/吨，下半周涨势趋缓。下游方面，电厂煤炭库存略有回升但仍处于低位，工业需求支撑下日耗在采暖季完毕后仍稳定在高位水平，但随着煤价较快上涨，电厂补库需求渐渐减弱。

华西证券(002926)表达，目前的日耗在淡季仍坚持高位，关键是强劲的工业需求支撑，电厂库存再次低位，港口库存再次去库，短期虽由于煤价的较快上涨，电厂补库需求有所减弱，但进入5月后将迎来电厂为迎峰度夏的补库期，因此从基础面看来煤价没有暴跌基础。将来增产保供的落实程度是煤价行情的关键，在产地安全、环保检查趋于常态化的情况下，除非煤价再次暴涨，否则供给端隐藏1、2月份的大幅增产保供的概率较小，坚持上半年乃至今年动力煤价中枢抬升的推断，且目前看来煤价是超预测的。

焦炭方面，钢厂利润已修复到高位，而焦炭厂利润随着八轮提降被大幅压缩，焦炭供给端亦在环保现行政策下受限，目前焦企开启第二轮提涨，目前总体看涨。焦煤去库较为到位，供给端有所收缩，最近涨势较强。

该机构认为，目前煤价上涨超过此前的预测，具有业绩弹性。同时在煤炭行业不再有大规模的投资周期且行业聚合度提升的情况下，龙头煤企业绩和现金流优秀且后续无大的资本开支，煤炭版块低估值、高股息(512590)属性凸显。重点推选标的为动力煤龙头中国神华(01088)、陕西煤业(601225)、露天煤业(002128)，以及具有成长性的西南焦煤龙头盘江股份(600395)、全国焦煤龙头山西焦煤。焦炭上涨受益标的：金能科技(603113)。