北斗星通(002151)关键合理布局

做为北斗定位系统全产业链的骨干企业，北斗星通(002151)（002151.SZ）从2001年九月份创立迄今，二十年来根据持续的技术革新、产业链企业并购、消费投资，印证并推动着在我国卫星导航系统产业链的进度。根据不断完善“北斗定位系统 ”业态创新的外延和内涵，企业搭建起“云 芯/端”关键发展战略，并以“云 芯/端”与“轿车智能网联商品”的发展战略协作为着力点，将“高精密云服务器”落地式较大的应用领域一新能源客车市场销售，迎来无人驾驶的来临。

企业厚积而薄发，围绕北斗导航系统二十年的技术性囤积和合理布局优点，现如今早已变成企业营业收入提高和(00001)销售业绩改进的重特大推动力。高精密卫星导航系统集成ic/控制模块/主控板商品，中国市场占有率超出60%，位列第一；高精密导航定位无线天线市场占有率超出70%，销售量全世界第一；轿车智能网联商品及服务项目在中国汽车Tier1经销商中坐落于前三名；5G通讯电子器件早已导进中国领跑通讯公司供应链管理管理体系并完成大批量供应。今年 上半年度，完成主营业务收入16.03亿人民币，同比增长率21%；属于上市企业公司股东的纯利润642三万元，同比增长率248%。

专业化合理布局北斗定位系统大市场销售

良好闭环控制翻转进度

中国通讯卫星定位导航产业链早已产生了层级清晰的全产业链：基础设施建设重要由国家项目投资经营，包括十二星座系统软件及相对的星基和路基提高系统软件；在商业方面，上下游的集成ic、控制模块、主控板、无线天线等，存在较高的技术要求，也意味着着全部全产业链的关键技术；中上游包括各种精准定位终端设备和系统软件，市场销售市场需求比较猛烈；中下游为应用领域解决方法和运营管理，具有规模效益，但有资质证书堡垒。

从各阶段的使用价值遍布看，依据《2019中国卫星(600118)导航与位置服务产业进展白皮书》，上下游总值占有率为10.9%，中上游为47.5%，中下游为41.6%。对于领域领导干部公司来讲，不但要占有上下游的技术性堡垒，也要根据内部及外延性好几个途径，扩张先在、中下游市场销售遮盖；那样才可以产生“关键关联性技术性颠覆式创新应用领域，普遍领域遮盖产生规模效应发展趋势，规模效应发展趋势培养技术革新”的稳步发展。

现阶段，北斗星通(002151)关键合理布局在通讯卫星定位导航、5G通讯和轿车智能网联三个行业领域，主要经营的业务包括基本商品、轿车智能网联与工程服务、信息内容武器装备、根据部位的应用领域与运营管理。基本商品业务流程和轿车智能网联与工程服务业务流程是企业“1 1”战略部署的得力助手，還是企业重要营业收入来源于，今年 上半年度累计收益占主要经营的业务收入总额的91.22%。

基本商品是企业的核心优势业务流程，商品重要包括三类：一是与北斗导航系统运用有关的导航栏集成ic、控制模块、主控板、无线天线等商品；二是微波加热瓷器元器件等通讯元器件；三是运用于领域数据采集的终端设备。

基本商品是企业搭建“北斗定位系统 ”业态创新的关键和基本。在其中，企业自立自强产品研发的高精密卫星导航系统集成ic，为企业构建了深且开阔的环城河。企业28nm集成ic应在物联网技术和消费电子产品行业获得广泛运用，立刻批量生产的22nm加工工艺频射基带芯片一体化定位导航集成ic，对于大数据时代对高精密定位导航的要求，适配不一样数据信号体系，容积更小、精密度高些、耗能更低、安全系数更强，具有较强数据处理方法工作能力，能够 广泛运用于精确测量测绘工程、无人飞机、无人驾驶、变形检测等高精密定位导航行业，推动以北斗定位系统为意味着的时、空信息科技(159939)加速与5G通讯、人工智能技术(161631)、物联网技术等新技术应用结合。

因为北斗定位系统与5G的纯天然结合性，企业全力进度无线通讯用微波加热物质结构陶瓷与频射电子器件。无线通讯的归类与演变，都会推动射频器件原材料和工作能力的提高，射频器件管理决策了无线通讯的速率、网络带宽、间距、品质。企业分公司佳利电子器件是中国极少数另外具备独立大学问产权年限的微波加热物质结构陶瓷和LTCC（超低温共烧瓷器）制取生产工艺并完成产业化运用的公司之一，是中国少数几家另外可供应瓷器物质元器件与LTCC元器件的生产商之一，现阶段早已具有年产量五百万只瓷器介质滤波器及六亿只LTCC频射电子器件的生产量。今年底，企业得到 中国头顶部通讯企业注册，并于2020年三月开始大批量供应，现阶段已经积极主动进到zte中兴、大唐官府供应链管理。

轿车智能网联与工程服务是企业未来两年关键合理布局和增加项目投资的业务流程，应用“商品 服务项目”的运营模式。轿车智能网联商品重要包括中央控制系统、液晶显示屏数据仪表盘、远程控制信息内容CPU、集成化智能座舱及其有关车载电子商品，用以完成轿车的定位导航、车联网平台、车截游戏娱乐、信息综合的显示信息等作用，重要顾客以中国自有品牌的汽车企业及配套设施生产商核心。汽车工程服务项目是17年根据回收法国in-tech合理布局的国外业务流程，重要顾客包括宝马五系、奥迪车、大家及戴姆勒等轿车制造商。

轿车智能网联与工程服务，是撬起北斗导航系统大家消費的重特大支撑点，還是带动企业基本商品完成规模效益的重要驱动力。智权威专家机的定位导航程序模块通常集成化在SOC中，不设定单独卫星导航系统集成ic。汽车导航市场销售是通讯卫星定位导航更为重特大的行业之一，依据欧盟国家2017版《全球导航卫星系统销售市场报告》，在全世界卫星导航系统服务项目关键市场销售收益市场份额中，路面运用（包括精准导航栏和根据部位的数据服务）在所有细分化市场销售占主导性，估算今年 ~2030年路面运用总计市场销售收益市场份额占比达50%。在汽车工业向着“智能化系统、网联平台化、电动式化、共享资源化”方位产生刻骨铭心转型的情况下，规模巨大的车截卫星导航系统市场销售及从而衍化的智能网联轿车市场销售，将对企业“云 端”运营模式的落地式和经营规模迅速扩大具有重特大带动功效，从而产生“基本商品颠覆式创新轿车智能网联，轿车智能网联带动基本商品持续增长”的稳步发展。

除此之外，企业信息武器装备业务流程重要为顾客出示导航栏、通讯商品和解决方法，重要商品有北斗定位系统运用终端设备，北斗定位系统指引机器设备等，重要根据立即顾客市场销售开拓市场。企业根据部位的应用领域与运营管理，重要为海洋渔业生产安全出示信息管理系统运用解决方法与数据服务。

北斗定位系统运用大有作为

5G元器件持续提高

在2020年8月3日的国务院新闻办新闻报道发布大会上，中国卫星(600118)网站导航整治纪检书记冉承其表述，北斗定位系统和5G具备纯天然的结合性，北斗定位系统和5G等新技术应用的结合可能催生出新的产业链，产生新的社会经济发展突破点。因为北斗导航系统具有高精密导航栏、定位手机位置、精准授时等工作能力，在路基提高系统软件的服务项目下可出示亚米级、公分级的位置信息。5G具有快速率、超大型对接、极低延迟三大特点。5G 北斗定位系统的高宽比结合可增加北斗高精度导航栏的技术性使用价值，在物联网技术、无人驾驶、车联网平台、智能交通等行业产生新的机遇。

在消費服务平台中，手机上、平板等移动智能终端及智能穿戴设备是导航栏传统式市场销售，5G推动的换置手机潮刚发展，高精密要求大势所趋。数据信息显示信息，至今年 三月，在我国中国手机出货量早已做到217六万部，肺炎疫情结束后或将迈入规模性提高。近几年来智能穿戴设备保持20%之上的增长速度。今年发布的北斗高精度智能穿戴设备解决方法，可完成亚米级精准定位，可广泛运用于儿童智能手表、老年人智能手表、手机上中，未来智能穿戴设备将变成卫星导航系统运用的规模性突破点。

以智能网联轿车为意味着的路面聪慧道路运输行业，则是当今北斗定位系统与5G结合的关键方位之一。《交通强国建设纲要》明确提出，要提升智能网联轿车（智能驾驶(161033)、无人驾驶、车路协同）产品研发，产生自主可控的详细全产业链。《2018中国卫星(600118)导航与位置服务产业进展白皮书》强调，在我国将把“北斗导航系统 5G通信 人工智能技术(161631)”做为进度智能网联轿车的核心技术线路。“北斗定位系统 5G”为智能网联轿车出示了技术性根基，如合作式智慧交通必须米级精度等级，无人驾驶一般必须亚米级甚至公分级精度等级。定位导航导航栏技术性早已变成轿车完成智能化系统的必要条件，高精密汽车导航商品销售销售市场将是北斗导航系统最重特大的全民化运用之一。5G技术性则助推完成驾驶信息内容和控制信息内容即时互动、超清视频传送等作用，5G基站在輔助精准定位层面，进一步提升智能网联轿车对高精密、可扩展性精准定位的要求。

特别注意的是，今年 七月，移动通信技术国家标准机构3GPP公布5G第一个演变规范R16冻洁。这代表着各生产商可根据该规范开展相对商品的产品研发生产制造，进一步丰富多彩5G技术性的应用领域。R16规范的5G互联网初次完成了高精密时钟同步（精密度做到百纳秒级）和时敏通讯作用，使5G互联网具有真实的系统软件级低延迟很高的可靠性工作能力。R16规范可适用车与车通讯（V2V）、车与基础设施建设通讯（V2I）等工作能力，根据引进组播和广播节目等各种各样通信方式，适用车子红警快捷键、全自动安全驾驶、远程控制安全驾驶等更丰富的车联网平台应用领域。

在市场销售行业前景上，具备前装导航功能的智能化车截终端设备早已越来越普及化，依据赛迪顾问(08235)数据信息，在我国车联网平台年产值从2017年的366.4亿元升高至2018的486亿人民币，年年复合增长率为15.17%；估算二零二一年中国车联网平台年产值将做到1150亿人民币，今年~二零二一年三年年复合增长率做到41.54%；到2030年上下，绝大多数原厂新汽车都将连接网络。

除开消费电子产品和智能网联轿车电子设备以外，无人飞机已经变成重特大的通讯卫星导航定位细分化市场销售，现阶段，无人飞机重要行业为电力能源、飞防、警用装备、基本建设、抗灾、诊疗、商业服务、影视制作及本人应用，今年，我国民用无人机市场销售经营规模超出200亿人民币，在其中公司级无人飞机销售量近上百万台。应对无人飞机市场销售的持续增长及相对的监管要求，卫星导航系统商品在该行业的功效和要求将增长幅度。

5G基础设施建设基本建设的逐渐加速，促使通信基站有关的电子器件和控制模块要求暴发，另外有关终端设备产品研发和规范化制订的要求也会更为充沛。物联网技术的运用经营规模也将伴随着5G技术性应用领域的扩大而提高。未来三年，伴随着5G、物联网技术等领域的迅速进度，为企业瓷器电子器件、移动通信基站、通讯摸组、通信基站授时精准定位摸组等业务流程修建了宽阔的市场销售室内空间。

数据信息显示信息，截止2020年6月，在我国早已进行 25.八万座5G基站基本建设，国信证券(002736)估算今年至2026年中国5G基站基本建设总产量将做到653万只。过滤器、LTCC射频器件、阵列天线等射频器件的使用量将大大增加。以LTCC元器件为例子，以全世界基本建设五百万座5G宏基站和1000万座5G微基站来估计，LTCC射频器件年要求总产量将超出60亿只之上，市场销售经营规模约为60亿人民币。以全世界5G手机上年销售量3.六亿部估计，5G手机带LTCC射频器件年要求总产量超出36亿只，市场销售经营规模约为18亿人民币。根据自主可控的规定和国产替代政策的推动，中国通讯电子器件公司将迈入巨大的进度机遇，在中国的全世界市场占有率有希望大幅度提高。

定向增发新项目压实销售业绩基本

销售业绩暴发转折点已来

2020年7月21日，中国证监会审批企业非发布发售。企业拟募资10亿人民币，把握住5G移动基站与终端设备电子器件国产化替代机遇，切合轿车智能化系统、网联平台化进度市场行情发展趋势，方案用以5G通讯关键频射元器件扩能及检测认证自然环境新项目、智能网联轿车电子设备生产能力改建和产品研发标准项目建设及其填补周转资金。

在其中，5G通信用关键频射电子器件扩能及检测认证自然环境项目建设将借助企业控股子公司佳利电子器件执行，拟项目投资4.五亿元（含募资3.4亿元），完工年产量12亿只5G通信用LTCC频射电子器件、4,000万个5G通信用瓷器介质滤波器生产量，另外完工微波加热物质结构陶瓷和射频器件检测认证服务平台，考虑5G通讯基站设备与终端设备整个设备客户满意度。

智能网联轿车业务流程层面，拟项目投资3.79亿人民币（含募资2.7亿人民币）在建5条智能网联轿车电子设备生产流水线，项目投资一亿元基本建设合乎车规规定、有着业界一流产品研发标准，做到中国领先地位的智能网联轿车电子设备研发中心。依据企业战略发展规划，企业将在未来三年内进行智能网联汽车电子产品系列产品（中央控制系统、数据仪表盘、网联平台机器设备及系统软件、集成化驾驶舱等）的商品合理布局，并完成对于流行车系的平台化商品的开发设计，争取做到中国一流水准。

特别注意的是，企业历经今年积极减缩经营资产需要量大、利润率低的非主要经营的业务，及其2018、2019持续2年积极超大金额记提商誉减值后，有关财务风险早已获得充足释放出来，企业进一步聚焦主业，聚焦点卫星导航系统基本商品及智能网联轿车的比赛道中，已经打开新一轮持续增长。

企业今年 中报显示信息，企业上半年度完成主营业务收入16.03亿人民币，较上年同期提高21%，属于上市企业公司股东的纯利润642三万元，较上年同期提高248%。在这段时间，企业导航栏集成ic及5G瓷器电子器件业务流程获益于市场销售市场的需求的持续增长，完成主营业务收入和纯利润大幅度提高。在其中，高精密主控板等商品销售大幅度提高，完成收益2.35亿人民币，同比增长率80%；瓷器电子器件完成收益1.63亿人民币，同比增长率16%，在其中LTCC瓷器电子器件获益于规模效益，利润率同比增速18%。轿车智能网联与工程服务完成收益8.42亿人民币，同比增长率43.6%。信息内容武器装备业务流程获益于整体领域要求再生和重点项目建设交货，销售业绩持续增长，汇报期限内完成收益1.14亿人民币，同比增长率65%，利润率同比增长率9%，在其中，北斗定位系统武器装备完成收益9148万元，利润率同比增长率16%。

大家估算，企业在肺炎疫情期内完成销售业绩趁势提高，意味着企业重返销售业绩提高路轨，并且伴随着主要经营的业务市场销售扩张和生产能力的提高，未来销售业绩和市场销售主要表现将进一步提高。大家估算企业今年 ~2023年能够 完成主营业务收入38亿人民币、45亿人民币、60亿人民币，相匹配企业归母净利润1.44亿人民币、1.98亿人民币和4.02亿人民币。（CIS）