人民币贬值了吗？

今年，人民币贬值的惊呼声不绝于耳。只要人们打开手机或者电脑，都能看到很多文章，告知人们人民币贬值了。而假如在销售市场上找人聊一聊，也会发觉，人民币贬值是很多投资者都关怀的一个话题。

但实际上，在2022年，人民币总体上并没有贬值，只是人民币兑美元汇率大幅下降，可是人民币兑其他汇率则维持了基础稳定，乃至略有升值。也就是说，人们在销售市场舆论中听到的人民币贬值了，是一句绝对外行的话。

当一种货币可以被称为贬值时，它肯定是相对其他绝大多数货币的汇率都有所下降，才能称作贬值。在2022年所发生的，其实是人民币汇率基础维持稳定，兑美元贬值的同时，兑其他货币略有升值，同时美元相对其他货币大幅升值。

可是，为什么人们在销售市场舆论环境中听到的，都是人民币贬值呢？今天，就让人们来探讨一下，为什么销售市场舆论会让人们听到这种歪曲事实的理论？

人民币没有贬值

首先，让人们看来这期间汇率变动的数据，就会明白为什么真相非人民币贬值，而是美元大幅升值同时人民币汇率维持稳定，并兑其他货币略有升值。

根据Wind资讯的数据，在2022年前9个月（截至9月29日，下同），美元兑人民币汇率（中间价，下同）升值了11.5%，这还是销售市场上人民币贬值理论的重大来源。

可是，在同一时期，美元指数则上涨了18.4%。也就是说，美元相对其他全部货币的上上涨幅度度，比兑人民币的汇率上上涨幅度度，高出大概7个百分点。从这个角度，人们可以看到，人民币兑其他关键货币的汇率，不仅在2022年维持了稳定，乃至还有所升值。

具体看来，在全球其他关键货币中，在2022年前9个月的兑人民币中间价，日元下挫10.9%，欧元下挫4%，英镑下挫9.9%，澳元微涨0.5%，加元上涨4.8%，瑞郎上涨4.9%，新加坡元上涨5.5%。上述数据表明，人民币兑全球关键货币，其实在这段时间略有升值。

销售市场喜欢讲故事

那么，问题来了，为什么外汇销售市场的真相，明明是“美元暴涨，同时人民币维持稳定略有小涨”，可是充斥销售市场的消息，却是人民币贬值呢？

这其中的奇妙，就是一种神秘的销售市场现象。这种现象让很多依靠财经八卦和道听途说，不自己看数据、预测材料的投资者，在销售市场中无法探知事情的真相。我把这种现象，称为“销售市场喜欢讲故事”。

在销售市场中，流行的舆论和预测，常常是错误的。它常常会被更有故事感、更具有冲击力的标题吸引，被非黑即白、非好即坏的故事所吸引，可是对冷冰冰的数字，或者复杂可是更贴近真相的逻辑，则毫无兴趣。

也就是说，销售市场更喜欢讲故事，不喜欢“做钻研、预测数据、寻觅科学的解说”。

于是，在销售市场舆论中，故事，而非事实，就会变得更简单流传。人们口口相传那些销售市场上百读不厌的故事，把事实真相的几十上百个细节，简化成一个口号感很强、情节感很强，可是和真相相差甚远的小故事，然后把这个小故事在销售市场上广为流传。

在销售市场喜欢讲故事的环境下，人们是更喜欢传播人民币贬值呢，還是更喜欢传播“美元大幅升值、同时人民币维持了基础稳定”呢？

很明显，前一个信息更加具有故事性，也更加简单引起人们的恐慌，而恐慌也就意味着更多的传播。而篇幅庞大的汇率预测报告，没几个人情愿看。

股票销售市场里的故事

这种销售市场喜欢讲故事的现象，并不只隐藏在外汇销售市场中。在股票销售市场，情况更是如此。

在我从前当钻研员的时候，每当销售市场上有一只股票价格大幅下挫时，销售市场上肯定会流传关于这家公司的故事：关键客户可能走下坡路、竞争对手变多、原材料涨价、报表可能假账，等等。

在那时，作为证券钻研员，我的一部分工作，就是解说这些股票价格的波动。可是在很多时候，经过认真的钻研，我也没法找到什么足够重大的理由，或者足够动听的故事，上市公司也在一直发公告，说公司经营一切正常。

这时候，准确的答案，应该是“公司没有什么变化，只是销售市场心绪大幅改变”。可是，这种准确的答案，能在资本销售市场的舆论环境中受到追捧吗？

明显不会，要了解，销售市场更喜欢一个故事！这时候，“某某公司就要破产了”这样耸人听闻的故事，肯定会伴随着股价暴跌，传遍销售市场的每个角落，哪怕这家公司的业务其实真得一切如常。

历史也喜欢讲故事

其实，销售市场喜欢讲故事，并非因为销售市场这个经济发展组织喜欢讲故事，而是因为构成销售市场的人喜欢讲故事、也喜欢听故事。而当同样的一群人，来到历史钻研这个领域时，事情会变得良好一样：历史也喜欢讲故事。

在历史钻研中，流行的舆论是比较喜欢讲故事的，而一个好的故事，就肯定要有好人、有坏人，这样才能有容易干脆的情节。

于是，人们在历史故事中，常常会看到好人永远会取得胜利、坏人永远要失败。可是，人们却忘记了，世界上本没有多少真正的好人和坏人：事情的真相往往比非好即坏、非黑即白复杂得多。

比如，在中国历史上，有两个有名的昏君：商朝的末代君主商纣王，和隋朝的末代君主隋炀帝。在很多历史故事中，把纣王和隋炀帝描述的简直和人渣一般无恶不作。在《封神演义》和《隋唐演义》这两本小说里，这种现象特别突出。

可是，这两个人真这么坏吗？针对这两个人的评论，中国历史上還是有些明白人，了解他们糟糕的形象，来自于“喜欢讲故事的历史”的妖魔化。

在儒家经典《论语》中，子贡就曾经说过一句话：“纣之不善，不如是之甚也。是以君子恶居下流，天下之恶皆归焉。”就是说，商纣王并没有那么糟糕，他只不过是政治斗争失利，所以给后代丑化成那样，天下最糟糕最恶毒的语言都拿来攻击他罢了。

而在唐代诗人皮日休写的《汴河怀古》中，则描述了对隋炀帝杨广这个糟糕历史人物的深思：“尽道隋亡为此河，至今千里赖通波。若无水殿龙舟事，共禹论功不较多。”这首诗意思是说，隋炀帝开凿的运河造福了千秋万代，要非因为南下扬州把江山丢了，他那治水的功绩，岂非和上古的贤君大禹差不多吗？

可是，针对喜欢故事的人们来说，大家就是喜欢一个“昏君叙事”。一个昏君人品不好所以误了國家，这样的故事听起来，比搬上一大摞历史资料，渐渐预测当时的各种力道变迁相比，要有意思得多。

于是，今天很多人都认为，纣王和隋炀帝就是彻头彻尾的坏人。这正是“说你不行你就不行，行也不行。”

多找证据 少听故事

既然人们了解了销售市场喜欢讲故事、历史也喜欢讲故事，那么人们又怎样能获得真相呢？很容易，要多找证据和数据，多调研走访，多学习经济发展学、社会学的专业学问，多做科学的钻研，少听那些让人们感觉良好、可是学不到真相的故事。

不过，这种“不听故事、只看证据”的工作情况，说起来简单，做起来却是反人性的。原因无他，就是因为故事好听啊！

在电影《大空头》中，有这样一句经典的台词，我直到这几年，看惯了资本销售市场上的故事，才明白它的用意之深：“真相就像一首诗，而绝大多数人不喜欢诗。”话说回来，巴菲特讲的那些道理，假如非因为他是全球最有钱的人之一，又会有多少人爱听？

（作者系九圜青泉科技首席投资官）