看好资本市场开放红利外资加码布局中国

编者按：近年来，中国金融销售市场高水平制度型双向开放稳步推进，取得了举世瞩目的成绩。今日股票行情涨停板

作为中国资本(00170)销售市场有机组成部分的外资机构，如何看待一系列变化？如何看待不断演进的中国销售市场？最近，多家外资金融机构的业务负责人接受证券时报记者的采访，其中不乏“百年老店”的中国区掌门人，一起分享了在中国投资布局的切身感受。今日股票行情涨停板

证券时报记者 许盈 李颖超今日股票行情涨停板

王小芊 沈宁今日股票行情涨停板

当前，在国内的银行、证券、保险、基金等多个领域，外资持股比例限制逐步取消，业务范围不断扩大，外商全资机构数量不断增加。在外资金融机构扮演着愈来愈重大角色的背后，正是中国销售市场影响力进一步扩大的真实彰显。今日股票行情涨停板

中国销售市场今日股票行情涨停板

具备独特吸引力今日股票行情涨停板

针对全球投资者而言，进入中国销售市场，配置中国资产，正变得愈来愈重大。今日股票行情涨停板

恒生中国(159963)副董事长兼行长宋跃升认为，中国证券销售市场已经成为全球金融销售市场不可忽视的力道。曾经，外国金融公司只能在拥有少数股权的合资企业中运营，这意味着中资合作方对企业拥有最终操纵权。2020年4月起，外资持股比例限制有所放开，使得外资参与度不断提高。目前，中国股市规模超过80万亿元，债市规模超过140万亿元，均居全球第二，仅次于美国。截至2022年6月，外资持有4.2%的中国内地股票市值和2.6%的内地债券市值，相比2017年的1.9%和1.3%均大幅提高。今日股票行情涨停板

贝莱德中国区负责人汤晓东表达，中国销售市场的特别性在于，它既有发达销售市场的质量，又兼具新兴销售市场的增长潜力，“这些特质是全球其他销售市场无法替代的，使得中国在全球投资者的总体资产配置中具有独特意义。”今日股票行情涨停板

“很多年前，外资金融机构可能更多的是把中国看作一个重大的融资销售市场，在中国的业务关键是服务国内机构投资海外股票、债券、房地产(512200)销售市场等。最近几年，突出感觉中国已经变成了一个重大的投资销售市场，对海外机构来说，配置中国资产变得愈来愈重大。”荷宝中国区总监晋美表达，全球资管规模排名前10的资管机构均已在中国开展业务，作为荷兰最大的独立资产治理公司之一，荷宝始终从集团战略层面积极拓展中国销售市场，期望借助在国际销售市场的经验，为中国销售市场的进展贡献力道。今日股票行情涨停板

中国资本(00170)销售市场已成为全球资产配置必不可少的一部分。截至2022年8月，已有银行、券商、基金及其他各类共计200多家境外机构投资者进入A股大盘，延续加大中国销售市场投入。今日股票行情涨停板

汇丰银行（中国）有限公司行长兼行政总裁王云峰表达，中国金融业在全球金融体系中的影响力稳步提升，而金融业开放也正超越过去以吸引外部资金主导要目的的模式，上升至从制度和机制上更好地对接国际金融销售市场、融入国际金融体系的层面。今日股票行情涨停板

“人们在服务境外客户过程中，感受到中国销售市场是全球投资者不可忽略的销售市场，拥有庞大的进展潜力。”野村东方国际证券总经理孙冬青表达，公司下一阶段的业务重心，仍将聚焦于进展二级销售市场业务，实现财富治理业务与资产治理业务的双轮驱动，目前公司正在申请公募基金销售以及融资融券业务牌照。今日股票行情涨停板

“无论外部环境如何变化，人们看到中国经济发展对外开放的决定是坚定的，中国企业不断创新、追求更高水平增长的能力是毋庸置疑的。”花旗中国首席履行官、花旗银行（中国）有限公司行长林钰华表达，基于这些积极信号，花旗客户坚持在华进展，期望通过壮大中国业务，进而促进其亚太区业务的进展。今日股票行情涨停板

施罗德投资集团总裁郭炜表达，中国对全球投资者始终有独特的吸引力，“与发达销售市场相比，中国资本(00170)销售市场的Alpha超额收益机会仍然显著。与成熟销售市场相比，中国销售市场的进展历史相对较短，机构化程度相对较低，但容量较大，流动性较好。这些因素的结合形成了一个投资者寻求Alpha的理想销售市场，提高了投资组合的总回报。”今日股票行情涨停板

范达集团中国区CEO唐华表达，不论是投资渠道、行业准入方面的现行政策，還是产品供给方面的革新，中国都为外资提供了良好的投资环境。外资已经连续多年维持净流入，2021年更是创下过去五年新高。这是外资对中国经济发展前景信念的体现，还是对中国资本(00170)销售市场对外开放的肯定。今日股票行情涨停板

多项现行政策今日股票行情涨停板

惠及外资本土化进展今日股票行情涨停板

外资在中国金融销售市场施展拳脚，离不开现行政策的支持。自2020年起，期货、基金和证券公司的外资持股比例限制逐步取消，诸多知名国际金融机构加快了在中国投资展业的步伐。今日股票行情涨停板

在谈及深刻受益于哪些现行政策时，多家外资机构均提到，放开外资金融机构持股比例限制无疑是其中最重大的一项。“近年来，最让人们印象深刻的，就是对外资金融机构持股比例限制的放开。”林钰华告知证券时报记者，持股比例的放开为花旗建造了新机会——申请设立独资证券公司和期货公司。今日股票行情涨停板

截至目前，在中国展业的外资控股券商已达9家，其中摩根大通证券、高盛高华证券均为外资全资券商，在瑞信证券于9月公布股权转让公告后，第三家外商独资券商也活龙活现。其它，青岛意才证券、渣打证券、日兴证券、法巴证券等外资控股券商的设立申请已处审核流程中。今日股票行情涨停板

在公募基金领域，贝莱德基金、富达基金、路博迈基金领先成为外商独资公募，范达基金、施罗德基金、联博基金等机构也递交了外商独资公募的设立申请。在私募领域，根据私募排排网统计数据，截至今年2月，外资私募基金治理人数量已达40家，其中2016年成立的桥水（中国）投资目前治理规模已突破100亿元。在期货领域，摩根大通期货已于2020年6月成为中国境内首家外商独资期货公司。今日股票行情涨停板

与此同时，跨销售市场业务的不断拓展也为外资机构充分发挥自身优势，深度融入中国销售市场提供了更大空间。唐华表达，QFII/RQFII制度推出后，范达得以直接参与中国资本(00170)销售市场。范达与中国机构合作，在美国纽交所发行了多只投资中国A股和境内人民币债券的ETF基金，均为美国销售市场首创。孙冬青也提到，近年来大力进展跨境业务已成为中国证券行业乃至整个金融领域的共识。野村东方一直致力于成为跨境业务特别是中日跨境业务的综合金融服务公司，在过去一年中，公司在跨境资本引荐和吸引外资投资境内销售市场方面取得了肯定进展。今日股票行情涨停板

渣打中国副行长兼企业、金融机构及商业银行部董事总经理鲁静表达，去年，渣打全方位参与了债券通“南向通”首日交易。今年，渣打香港成为中国境外销售市场上首家获得人民币跨境支付系统（CIPS）直接参与者资格的外资银行。渣打将再次积极为中国债券销售市场引入海外投资者，帮忙海外企业顺利落地对中国的投资。今日股票行情涨停板

随着愈来愈多的对外开放现行政策落地，外资在中国的业务版图也愈来愈宽广。采访中，外资机构非常重视养老金体系第三支柱革新试点这一利好，信任该现行政策将对外资在华开展业务起到促进作用。今日股票行情涨停板

富达国际中国区董事总经理黄小薏也表达，富达目前是美国401k养老金的第一大治理人，随着中国三支柱养老体系的不断进展以及城乡居民对财富治理和资产配置需求的提升，富达也期望能适时推出这类产品和服务，积极参与中国养老销售市场。今日股票行情涨停板

差异化拥抱中国销售市场今日股票行情涨停板

面对与本土机构的竞争，拥抱本土化的外资机构如何在中国销售市场充分发挥自身优势，为销售市场提供差异化的产品与服务，也成为外资机构进展战略的重点。今日股票行情涨停板

证券时报记者注意到，瞄准中国潜力庞大的财富治理销售市场，诸多海外资管机构纷纷投入人力、资本坚定布局，谋求公募、投顾、基金销售、融资融券等牌照。财富治理品牌与客户信赖的建立非一日之功，需要多年的深耕，这也恰恰说明这些外资机构在中国的进展并非着眼于短期。今日股票行情涨停板

鲁静告知证券时报记者，在纷繁复杂的国际背景下，2022年上半年渣打中国业务收入同比增长5%，势头良好。来自中国的网络收入也实现强劲增长，中国再次成为渣打集团(02888)网络收入贡献最大的销售市场。今日股票行情涨停板

花旗方面则表达，为支持客户在中国的长期进展，花旗正加紧广招英才。目前，服务新经济发展进展的商业银行部正在中国内地和中国香港招聘多名客户经理，其中三分之一常驻粤港澳大湾区。其它，花旗年内将招聘600名金融科技人才，拓展对中国客户服务的深度和广度。今日股票行情涨停板

瑞信中国区首席履行官兼瑞信证券（中国）有限公司董事长胡知鸷表达，中国销售市场在瑞信的全球和亚太地区战略中至关重大。“将来，瑞信在中国的工作重心会放在如何更好地参与中国金融革新上，促进瑞信在中国业务水平的不断提升。瑞信将培训本地人才，鼓舞本地人才内部晋升，使他们成为扎根中国且具有国际视野的新一代国际金融专家。”今日股票行情涨停板

接受证券时报记者的采访的多位外资机构中国区负责人均表达，即便是在海外拥有雄厚的资本、丰富的销售市场运作经验，但实践中，外资机构在中国的展业也会遇到各种各样的挑战，如何做好差异化竞争是关键。今日股票行情涨停板

“说到国际化与本土化的碰撞，外资机构进入中国后确实或多或少会有‘水土不服’的情况。中国销售市场很大，层次也很深，在中国实现成功进展的路线和战略可以说比较多元化。”晋美直言。在他看来，外资机构在进入中国销售市场时需要充分考量其销售市场结构、基础设施、投资者偏好、投资策略等方面的独特之处，但这些挑战并非有着不可逾越的鸿沟。据介绍，目前荷宝再次加大对本土销售市场投研团队和能力建设的投入，把海外领先的可延续、量化等投资经验运用于中国销售市场。今日股票行情涨停板

路博迈集团亚太区负责人、路博迈基金总经理刘颂认为，外资机构要做出更多融合国际化基因又更适合中国销售市场的资管产品，更好地为国际和国内投资者双向服务。其中，既包含把中国投资的机会介绍给全球投资者，引入国际资金，又包含利用类似QDLP这类业务渠道，把海外优秀策略介绍给中国投资者。此外，外资机构可以深耕中国的上市公司，融合国际化的ESG投资和评价标准，打造出更适合中国上市公司的评价体系，促进行业建设。其它，外资机构在REITs等另类投资领域同样也有机会。今日股票行情涨停板

随着中国资本(00170)销售市场对外开放水平不断提高，注册制革新不断深化，境外投资者已经成为A股大盘的重大参与者，A股大盘与海外销售市场的互联互通也愈加紧密。摩根士丹利证券总经理钱菁向证券时报记者表达，“作为外资控股券商，摩根士丹利证券施展了全球平台的优势，在众多具备销售市场影响力的项目中引入长线的优质境外投资者，帮忙A股上市公司优化股权结构。”今日股票行情涨停板

在另类投资领域，外资的进入也广阔了中国资本(00170)销售市场视野。博枫董事合伙人、中国区负责人司徒默表达，作为全球领先的另类资产治理公司，博枫期望利用全球学问和资源，投身于中国销售市场涌现的新机会。例如，在投资者身份之外，博枫亦是物业运营商，可以把领先的运营专长和(00001)经验带入博枫投资的地产项目，注入可延续进展和零碳的实践。今日股票行情涨停板

延续扎根中国今日股票行情涨停板

期望更多开放红利今日股票行情涨停板

伴随着中国金融业的对外开放，愈来愈多顶级外资机构挑选扎根中国，在中国经济发展“引进来、摆脱去”中发挥了积极作用。最近几年，不少机构更是加快推进在华展业，期望抓住更多开放红利。今日股票行情涨停板

瀚亚投资中国区负责人邵昕表达，相针对国内同行而言，外资资管通常面临着诸如人才紧缺、本地资源不足、内部合规和本地现行政策需要平稳等问题。“瀚亚投资和母公司保诚(02378)在亚洲与中国的运营时间较长，这让人们对中国销售市场有充分熟悉，而公司内部也一直强调本土化运营模式，帮忙人们充分平稳本地与总部的进展目的。人们期望看到原有的现行政策维持稳定，同时也期望更多的利好现行政策颁布，让外资可以进一步融入本地销售市场，获得进一步自由竞争与进展的空间。”今日股票行情涨停板

坚定不移扩大对外开放是中国长期坚持的国策，2018年以来金融业对外开放掀起了新一轮热潮。针对中国金融开放和资本销售市场进展，受访外资机构都积极建言献策。今日股票行情涨停板

汤晓东认为，中外资金融机构各有优势，相互学习借鉴，有利于提高中国金融体系的总体实力。可以看到，相关监管机构都在努力营造稳定、晶莹、可预测的进展环境，这无疑是比较重大且及时的，有助于提升海外投资者针对中国资本(00170)销售市场的认知。贝莱德期望中外资本销售市场进一步融合，期望现行政策能为人员跨境交流、学问共享及资金跨境流动等提供更多灵敏性与便利。今日股票行情涨停板

刘颂表达，在目前的金融开放进度上，牌照方面是放开的，可是在实际业务层面，特别是资本销售市场资金流动的便利性上，期望看到更多的现行政策扶持。今日股票行情涨停板

在引进外资方面，林钰华表达，随着互联互通的进展、成熟，海外投资人进入中国销售市场获得了前所未有的便利，境内股票销售市场的对外开放更加多元，包含港股通(501309)、沪港通、沪伦通、中瑞通、ETF在内的渠道愈来愈多，将来可根据需要搭建联通海外销售市场的更多渠道。花旗一直深度参与互联互通，作为存托银行包揽了目前全部的沪伦通项目，若互联互通渠道能更好地整合，将有助于投资者更高效地熟悉、参与中国销售市场，进一步把海外资金“引进来”。今日股票行情涨停板

宋跃升也提出四点意见：一、通过完善国内债券信用评级体系，与国际标准衔接，助力提升外资对信用债的需求；二、通过进展私募股权等销售市场，完善多层次资本销售市场建设；三、在退市机制上，畅通被动、主动退市渠道，促进优胜劣汰，优化上市公司质量；四、金融开放不等于资本账户良好开放，资本账户开放过程必定是稳健而有序的，需要不断完善风险防控体系。 今日股票行情涨停板