政策持续发力9月进口、出口同比增速有望企稳

9月外贸数据公布在即。虽然面临外需下降、疫情及台风气候等扰动因素影响，不少销售市场机构仍认为9月外贸将维持韧性，出口同比增速降幅将收窄，进口表现或好于上月。今日股市行情为何大跌

8月我国外贸出口同比增速超预测大降。多家销售市场机构预测师认为，这一情况不会在9月重现。华创证券研报认为，9月出口或仍偏弱，以美元计，估计出口同比增加5%，较上个月下降约2个百分点。该机构指出，从韩国、越南9月出口表现看来，外需回落的压迫已凸显。韩国9月出口同比增加2.8%，弱于8月，为2020年10月以来最低值。从出口目的地结构看来，前20天韩国对关键发达经济发展体如美国、欧盟、日本的出口增速均降低。同时，越南9月出口同比增长10.9%，同样远弱于8月同比增长27.4%的表现。今日股市行情为何大跌

同样预测出口增速将进一步下降的还有海通证券(06837)、天风证券(601162)、中金公司(03908)、国信证券(002736)、华泰证券(601688)、民生银行(01988)等。广发证券(01776)资深宏观预测师贺骁束认为，总量放缓不掩结构性亮点。上海官方数据显示，国庆七天长假期间洋山港累计查验出入境（港）国际航行船舶166艘次，环比增长66%，同比增长20.3%，累计超1.5万辆汽车装船出口，其中新能源汽车占据八成以上。海关总署数据显示，今年1~8月，我国出口电动载人汽车56.25万辆，同比增长49.5%，总价值783.4亿元人民币，同比增长92.5% ，超过半数出口到欧洲。今日股市行情为何大跌

不过也有机构认为，9月出口增速有望较上月小幅回升。中信证券(06030)宏观经济发展首席预测师程强表达，虽然出口从三季度开端由于外需的放缓将隐藏行情趋势性回落，但月度维度还可能由于疫情、气候等因素隐藏波动。9月上旬由于台风影响，八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量同比增速从8月的零增长临近进一步下降了14.6%，但中旬便隐藏了快速的抬升，同比实现8.4%增速。估计下旬也将坚持较好的增长势头，全月增速水平可能略好于8月。因此，估计9月出口增速有望坚持在10%左右。浙商证券(601878)首席经济发展学家李超团队则认为，对出口表现无需过度消极，9月人民币贬值因素会再度支撑出口读数。今日股市行情为何大跌

进口方面，随着一揽子稳经济发展现行政策延续发力，国内生产需求逐步修复，多位销售市场机构人士均认为，9月进口增速将较上个月略有提高。今日股市行情为何大跌

数据显示，9月中国制造业PMI回升至50.1%，重回荣枯线上方，生产、订单、采购指数多数反弹，但供应商配送指数回落。高频数据显示经济发展在基建投资和汽车消费等带动下边际改善。民生银行(01988)研报认为，我国内需边际改善，进口增速将维持稳定，以美元计，估计同比增长0.5%。今日股市行情为何大跌

李超团队更加好。该团队认为，三季度经济发展修复进程受挫，主因在于高温气候、地产风波及疫情反复等因素扰动，进入9月部分高频数据有所回暖，内需渐进回升，有助于进口修复。此外，三季度末汇率贬值效应再度发力，有助于人民币计价进口读数上升。以人民币计价，估计9月进口增速为7.3%。今日股市行情为何大跌

北京大学国民经济发展钻研中心认为，虽然仍面临高基数效应、汇率下滑和价格因素削弱等影响，但估计9月份进口同比增速为1.3%，将较上期提高1个百分点。 今日股市行情为何大跌