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硅料供应潜在过剩为何行业仍热衷签订长单?

今日股市行情2022-10-01 06:43:28

今日股市行情指数一览:硅料供应潜在过剩为何行业仍热衷签订长单?

最近,销售市场频频隐藏硅料企业与下游企业签署大额长单的消息,百亿乃至千亿订单已不罕见,但类似消息的感染力并未减弱,屡屡撩动投资者心弦。

首先,需要厘清一个问题,投资者与其沉迷于关心订单金额,不如更多地关心订单签约量。当前硅料价格正处在十年来的高点,而2020年中硅料价格仅有6万元/吨,是现价的1/5,新签的长单均为锁量不锁价,关心签约量的意义更大;况且硅料也在迅速扩产,价格复原常态是目之所及的,实际履行时的金额相比公告金额很可能要打个折扣。

与此相关的问题是,长单履行并非聚合在一两年,时间跨度很宽。例如,双良节能(600481)与新特能源(01799)签署的15万吨长单履行期为2023~2030年,晶科能源与通威股份(600438)签署的千亿元长单履行期还是从今年9月到2026年底。由此看来,落在任意年份的签约量变得更具操作性。今日股市行情指数一览

毫无疑问,当前硅料厂商处在盈利最好的阶段,可以用几个数据来说明,大全能源半年报显示,上半年,硅料单位销售价格(不含税)为21.3万元/吨,而单位成本仅为6.314万元/吨;特变电工(600089)新能源产业及工程上半年毛利率为56.34%,同比增加超过27个百分点。

但也需要注意到,目前硅料上市公司的动态市盈率均在10倍以下乃至更低,和一般的化工企业无异,意味着资本销售市场并没有赋予这类厂商太多的成长性溢价。

光伏行业签署长单由来已久,早前,长单锁量又锁价,但这种方式曾引发巨头崩盘;这两年,由于硅料供应紧缺,拥硅为王的呼声甚嚣尘上,长单之风再起。但目前的情况是,硅料环节新老玩家大幅扩产,硅料价格有望逐步回归。这又引发了另一个问题——在将来硅料供应有保障、乃至面临潜在过剩风险的时候,为什么下游企业仍热衷于签署大额长单。今日股市行情指数一览

一个可能的原因是,虽然将来硅料供应可能会较快增长,但光伏终端需求难以精确预测,假如将来产业链降价,可能触发光伏装机的快速增长,假如隐藏这种情况,就需要关心硅料乃至其他各个环节会否成为光伏行业进展的瓶颈。

其它,下游环节依然在抢硅料的原因可能是由于不同环节之间的相对供需情况,从硅料和下游硅片、电池的关系来讲,硅料产能规模還是相对小的,硅片产能扩张速度更快,这种情况下,硅片厂商为了保障自己将来的开工率也有动力去提前锁定硅料。

还有一个情况需要关心,在最近签署的硅料长单中,无论是硅料端還是硅片端,都有不少新秀企业的身影;在这背后,企业之间的绑定非常紧密,背后的原因还是错综复杂。 今日股市行情指数一览

网友点评:

专业人士告之新闻记者,员工持股计划对上市企业的功效无需多言,但是从以往的状况来看,存在鼓励占比、鼓励目标、授于价钱及执行程序流程等层面的限定。

实际上,早在2020年4月举办的云投集团金融业版面战略发展规划商议大会上,云投集团管理层就强调:云项目投资管要赶紧推动混和所有制创新,扩张本身经营规模,充分利用好支付牌照优点完成做大、稳步发展,争取三年做到2A行为主体定级,五年完成发售的目地。

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