咬定景气度不放松面对风格变换坚守本心

17年证券从业经验，8年钻研经验，6年基金治理经验，扎实的投研经历已将袁曦打磨成了一位深耕行业的投资熟手。作为银河基金股票投资部副总监、基金经理，袁曦一直秉承长期主义、成长风格和价值投资，一路稳扎稳打。

采访中，袁曦针对今年上半年的跌宕行情记忆犹新。她坦言，在销售市场波动的那段时间，她听了很多线上会议，与很多专家、上市公司进行了交流，对产业链做了充分验证，最终坚持了自己的持仓决策，而后续的反弹也证明她的挑选是准确的。股票行情线怎么看

销售市场风格变化莫测，寻觅确定性资产的难度也在加大。“坚守本心，以不变应万变”成为了袁曦的投资法门，她坚持立足基础面，追求中长期景气的行业和股票。

投资比较看中景气度股票行情线怎么看

做投资时，袁曦会基于对宏观、中观的初步推断，挑选一些景气度相对较好的行业。她看重景气度，特殊是中长期维度的景气度变化，短期操作则相对较少。

她更倾向于在景气度较高的，或者景气边际改善的行业里做挑选。她不在意买的股票是“白马”還是“黑马”，更看中行业及股票将来的成长性。她坦言，自己也可能在一些非景气赛道的细分子行业或部分股票上布局，但一般不会考虑重仓。股票行情线怎么看

袁曦重仓的行业都有较为高的科技含量，这就要求她对产业的细节会反复推敲。她非常注重和专家的交流，无论是公司内部的钻研团队，還是外部的产业专家。她认可跟踪和验证的重大性，对行业的动态时刻维持关心，通过上下游各个环节来验证猎取的信息是否精确。

在谈及A股大盘的赛道轮动时，袁曦表达，赛道轮动的背后是景气度的变化和此消彼长。“做投资，我仍坚信景气度是比较关键的，是需要重点去推断的。”她强调。股票行情线怎么看

仍看好光伏和新能源领域

针对将来的投资方向，袁曦看好光伏、新能源车(501057)等领域的将来进展。股票行情线怎么看

偏上游紧缺环节的机会是她的关心重点之一。比如，在光伏领域，袁曦认为去年到今年硅料总体价格在高位，但考虑到供给增加，后续硅料的价格可能率会回调，所以承压较大的组件环节有望在明年修复。相较之下，高纯石英砂可能成为最紧张的上游资源之一，或可重点布局。

在袁曦看来，上半年光伏反弹幅度较大，关键還是有足够强劲的基础面支撑。从今年看明年，她觉得光伏行业一些细分的子行业還是具有广阔的进展空间。股票行情线怎么看

整车方面，袁曦推断，新能源车(501057)行业的销售情况高于预测，包含电池在内的环节也在二季度得到了盈利修复。随着上游、中游一些资源价格的下探，部分环节盈利修复，进展行情仍然可期。

在谈到销售市场对新能源车(501057)将来的行情有较大分歧时，袁曦表达，新能源车(501057)的表现延续超预测，针对部分投资者担忧的销售市场渗透率问题，可以参考消费电子行业的进展情况，因为支撑股价上涨非靠渗透率，而是靠业绩的爆发。股票行情线怎么看

针对此次马上发行的新产品银河价值成长混合，袁曦表达会聚焦光伏、新能源车(501057)、财富治理等方向，同时也会关心港股的投资机会，她会重点关心互联网领域现行政策纠偏所带来的机会。

面对风格变换挑选坚守股票行情线怎么看

在谈及做基金经理这些年的感受时，袁曦坦言，自己最大的愉快就是每天猎取新学问。她是一个好的人，延续学习给了她很大的愉快和满足。

近年来，宏观因素对销售市场风格的影响不小，不少投资者的目光都转向了周期股。在袁曦看来，宏观层面的博弈具有较强的不确定性，相比之下更倾向于钻研一家公司的基础面。采访中，袁曦表达自己是一个坚守本心的人。过去几年，产品的成果对她的投资框架做了验证，即便当前销售市场风格临时不在自己这边，她也会以较大的耐心来应对。股票行情线怎么看

“我会冷静预测，业绩的波动是我个人推断的问题，還是销售市场风格变化带来的行情？”在她看来，基础面出了问题要纠偏，但假如产业调研证明她的推断没错，那么，在面对销售市场的风格变换时，她会挑选坚守。

在采访贴近尾声时，袁曦表达了对中国权益销售市场将来的展望。她认为，居民储蓄达到肯定的增幅后就会外溢，而外溢较为好的方向之一就是权益销售市场。在资管新规落地，房地产(512200)销售市场节奏放缓的大背景下，居民的财富治理预测也发生了变化，拉长时间看来，权益销售市场仍是一个较为好的投资方向。袁曦认为：“销售市场消极的时候往往也存有机会。当下，我对中国权益销售市场的将来进展抱有充分的信念。” 股票行情线怎么看