股票估值已具吸引力摩根大通看多A股及港股

近日，摩根大通举办媒体交流会，分享最近销售市场观点。摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表达，中国股票总体上的估值很低，比较看好中国A股及港股销售市场的将来表现。股市行情

股票估值已具有吸引力股市行情

通过与日本对比钻研，刘鸣镝认为中国地产相关资产虽称不上低价，但股票估值较之当年的日本已显得比较有吸引力。回首日本股市，日经指数在1989年12月升至高点，按前12个月每股收入计，彼时估值为48.8倍。经过14年进展，日经指数估值跌到了目前的16倍，而同期中国股票估值约在10~11倍，因此当前中国股票是廉价的，其估值中已包含地缘风险、经济发展基础面等预测。股市行情

刘鸣镝表达，中国股票总体上的估值水平很低，摩根大通比较看好中国A股及港股销售市场的将来表现。从年初到现在，虽然这两个销售市场表现欠佳，但全球投资者仍是结构性看好。股市行情

将来，摩根大通较为看好的是高质量股，即高ROA（资产回报率）、高ROE（净资产收益率）的股票，关键来自消费行业(510630)。刘鸣镝认为，最关键的指标是信贷的扩张，目前M2扩张较快，可是尚未体现在社会总融资的数据中；当前最重大的是家庭、企业的信念。8月中长期贷款已经从7月的净下降变成净增长，假如这一指标将来再次增长，投资者会有更多信念买入价值股，特别是必选消费和可选消费(159936)中的白电等。股市行情

消费、光伏与风电受期望股市行情

今年上半年，中国消费品行业的基础面及业绩表现好于预测。从140个关键消费品公司的业绩看来，上半年必选消费行业(510630)的收入同比增长5%，利润同比增长9%；可选消费(159936)行业的收入则同比增长5%，但利润下降10%。股市行情

摩根大通大中国区消费行业(510630)钻研主管尹贺认为，相对来说，消费行业(510630)的绝对估值还不算特殊低，因为大家对行业仍有不低的期望。中国消费品行业表现最差的时候是今年4月，5~7月则展现渐渐复苏的态势，只是复苏的节奏和速度尚弱于销售市场预测，销售市场正寄望行业后期延续转好。股市行情

从细分行业看来，尹贺表达，最看好的依次是啤酒、餐饮、白酒三大版块，其次是牛奶、免税、运动、家电及美妆版块。除了消费，摩根大通还对光伏与风电行业表达期望。股市行情

摩根大通亚洲电力、公用事业及可再生能源行业(510610)钻研主管韩咏麟表达，碳中和是促进新能源进展的关键因素之一，“十四五”期间提速进展的版块关键是风能与光能领域，光伏零部件及上游原材料有望在将来10个月迎来重大进展。由于2020年上半年硅料企业因疫情影响放缓了扩张节奏，随后全球去碳化的现行政策导致光伏需求大幅增长，很多做硅料的企业到2020年底才意识到硅料的严峻短缺，同时跟进了诸多新投资，但这批投资在2022年下半年才会渐渐投运，因此硅料短缺有望在将来4个月得到解决，利好下游的组件厂商。股市行情

风电方面，韩咏麟较为看好海上风电的进展，认为海上风电起步较晚，最近才实现了平价，将来两年则有望放量，估计海上风电在2023、2024年每年有30%的提速。 股市行情