“估值底”是目前市场的有效支撑

统计显示，从今年初到8月底，A股大盘上几个重大的宽基指数都是下挫的，科创50指数的下滑为26.36%，创业板(159915)指数也有22.64%。相对来说，上证50(510800)指数下滑是较为小的，为15.65%，最近广受关心的中证1000指数下挫了15.72%，去年表现甚好的中证500(512500)指数上涨幅度16.36%，ETF基金最关键跟踪标的之一的沪深300指数，则有17.44%的下挫。

2022年的股市交易已经过去了2/3，不出意外的话，全年的销售市场大局已定。对比、预测上述几个宽基指数的行情，還是能够让人悟出些什么。今日股市行情情

首先应该承认的是，今年前8个月的销售市场行情是较为弱的，几大关键宽基指数的下滑都是两位数，显示了全销售市场都遭遇了下滑的压迫。确实，国际上，俄乌冲突以及欧美國家的高通胀，加上美联储的激进升息，使得A股大盘运作的外部环境异样严峻。国内，经济发展增速的下滑以及新冠疫情对实体经济发展的冲击，也令A股大盘面临重重压迫。在这样的基础面背景下，大盘行情自然是易跌难涨的。即便是在下挫后展开肯定的反弹，也只能是阶段性的、局部的。在年初的时候，对今年行情持慎重态度的人并不少，但往往都只是对隐藏结构性行情抱有较高的预测，现在看来，今年的结构性行情强度并不大，且运作也不通畅，乃至显得有点四分五裂。全部这些，都在很大程度上加大了今年股票操作的难度。

其次，今年销售市场上紧紧围绕“价值与成长”的话题反复商量。由于大多数价值类股票是大盘股，且股价又相对较低，反之那些成长类股票，则往往是中小盘股，股价相对还较为高，这也就在销售市场上进一步引发了大小盘风格转换，以及基于股价的“高低切换”方面的争议。不过，从前8个月关键宽基指数的行情看来，创业板(159915)、科创板的下滑相对较大，其中，前者是连续几年上涨后隐藏回调，而后者虽然业绩增长在各大版块中是最好的，但在今年却是几度跌破指数1000点的基数值。明显，以成长作为炒作题材的行情，在今年是不太简单展开的，这关键是因为成长类股票估值较为高，在销售市场较为低迷，慎重心绪占上风的情况下，这类股票的吸引力无疑是会下降的。今日股市行情情

假如仅仅是从大小盘的角度来观看，可以看出，无论是上证50(510800)指数，還是中证1000指数，其下挫幅度都是差不多的，并没有显现出突出的哪一类更为突出的现象。不久前，中证1000指数期货与期权推出，销售市场的关心程度较多，有种观点认为，该指数会领先于其它宽基指数。但假如结合其今年前8个月的行情看来，其实表现并不很突出，只是价格弹性较为好而已。假如说在前几年，从上证50(510800)指数到沪深300指数，再到中证500(512500)及1000指数，都有过在某个年度表现特殊突出的情况，在今年的前8个月则是走得较为均衡，没有哪一个隐藏异样。这其中的原因，倒是很值得深思，也许与相关指数都有了较多的ETF基金，有的还有指数期货及场内场外期权这些交易层面的因素有关。

再进一步说，这些宽基指数都是在4月份创出了迄今以来的年内新低，就销售市场内外环境来说，在某种程度上现在并不比那时宽松，至少人民币汇率要低不少，受新冠疫情冲击的城市也更多。可是股市表现却比那个时候好，进入9月份以后，各大宽基指数继续展现出企稳反弹的态势。这一方面是得益于上半年一系列有关稳增长的会议召开后，投资者普遍认为“现行政策底”初步形成，相关现行政策也将渐渐产生效果。另一个重大的因素在于，跌了大半年，股市总体上的投资价值已经凸显了出来，比如上证50(510800)指数的市盈率才10倍多一点，绝大多数宽基指数的点位处于历史估值的1/3分位。应该说，由此形成的“估值底”，在很大程度上支撑了大盘，使得股市得以渐渐企稳。今日股市行情情

虽然很难说大盘马上会有强劲的反弹隐藏，但在一个区间内整理，并展开一些股票与版块行情還是有机会的。也许，这就是现在能够想象的今年最终4个月股市的基础运作布局了。