在美中概股迎来实质性利好QDII基金如何布局？

中美监管机构签署审计监管合作协议，为中概股注入了一剂利好。针对长期关心中概股的QDII基金而言，这一利好将如何影响后势布局？

中国证监会日前宣布，中国证监会、财政局部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议，将于最近启动相关合作。

在多位QDII基金经理看来，中美双方签署监管合作协议对在美中概股构成了实质性利好，有望吸引资金增配。同时，中概股赴港二次或者双重关键上市的行情趋势也不会因此改变，港股销售市场的结构将得到优化，流动性将进一步提升。业内人士认为，随着常态化监管落地、退市风险消退、国内经济发展环境逐步复苏，中概股具备较大的投资潜力，其中，互联网的相关标的被重点看好。今年的股票行情是怎么样

在美中概股迎来利好

在广发中概互联(513050)ETF基金经理夏浩洋看来，此次协议的签署，为PCAOB对中国内地及香港会计师事务所进行2022年重新评估带来了期望，也为双方化解中概股退市风险建造了条件。“人们也观看到最近中概互联(513050)版块的销售市场心绪得到了提振，将来或有望吸引资金增配。”夏浩洋告知证券时报记者。

从长期视角看来，夏浩洋认为，此次协议的签署为中美双方在以中概股主导体的证券领域深化合作打开了大门，若将来双方能通过有效的机制建立长期合作互信的关系，将为中概股再次在美挂牌，以及中国企业延续赴美上市铺平道路，针对海外投资者以及中概股本身而言都是有益的。今年的股票行情是怎么样

嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨也有类似看法，他表达，销售市场此前担忧中概股整体退市，在此次监管合作协议签署之后，这些企业退市的风险大大降低了。此次监管协议把香港作为审计底稿审查地，也有其长期的意义。长期看来，大型科技企业去美股上市的浪潮可能率一去不复返。香港资本销售市场可以同时满足离岸销售市场和国内监管的两个条件，可能成为科技型企业境外上市的首选。

海富通基金QDII基金经理陶意非则认为，中美签署审计监管合作协议，短期看来，中概股整体系统性退市的可能性有所降低，所以对中概股说是有肯定的利好。从中长期看来，还要看双方能否顺利合作，而且不能排解个别公司在审计过程中发觉一些会计或者治理层面的问题，因此中长期的风险仍然存有。

仍是关键行情趋势今年的股票行情是怎么样

值得注意的是，目前已经有不少中概股在香港完成了二次或者双重关键上市。此次中美签署审计监管合作协议，是否会改变中概股在港上市的步伐，对港股的后势会产生哪些影响？

对此，夏浩洋认为，前期中概股面临在美退市风险，因此不少公司已经挑选在香港完成了二次上市或者双重关键上市。从投资者角度看，二次上市和双重关键上市的美股与港股均可兑换，定价充分，加之中概互联(513050)ETF成份公司流动性相对较好，因此持仓客户都不会受到太大影响，均可以通过美股转港股的方式再次在香港销售市场交易。

“然而，作为在美中概股的备选方案，赴港二次或者双重关键上市依然将成为行情趋势。将来，或将有更多的中概股完成赴港上市，这针对优化港股销售市场的结构以及流动性的提升均有帮忙。”夏浩洋表达。今年的股票行情是怎么样

王鑫晨表达，短期来说，香港销售市场的总体流动性较差，叠加美股加息周期及海外衰退风险，使得创新成长类资产最近在港股表现不佳。可是长期来说，一个资本销售市场的表现好坏与否，与其中上市公司的企业质量与将来前景有直接关系。“假如创新型的企业愈来愈多登陆港股，港股的资产质量和长期表现预测会显著提高。”他告知证券时报记者。

陶意非则从流动性的角度进行了预测。他认为，由于短时间内中概股整体退市的可能性有所降低，导致中概股回港股上市的迫切性不如从前，中概股整体回港股而造成的流动性冲击风险也随之相应降低，所以对港股来说，短期也应该有肯定的利好。中长期看来，中概股回港股上市的总体行情趋势应该不会改变，这些优秀的公司将来会有序在港股上市，也会吸引更多的投资者来投资港股。

中概互联(513050)被看好今年的股票行情是怎么样

针对此次利好，长期投资海外销售市场的QDII基金是否会增加对中概股的配置？后势较为看好哪些海外中概细分赛道的配置机会？

对此，夏浩洋认为，就最近海外销售市场的表现看来，销售市场针对美股的交易由衰退预测转为紧缩预测，这关键由于美联储主席鲍威尔最近的鹰派发言所致，然后当前美国经济发展尚未进入上行通道，收紧加息或许会影响后一阶段的美国经济发展复苏节奏，因此美股在将来一段时间内或许有盈利下杀的风险，投资者需紧密关心相关销售市场指标。

相比之下，夏浩洋认为，当前中概股由于受益于中美审计监管合作的利好，以及当前国内总体经济发展稳定，业绩有肯定支撑，因此在海外上市的资产中值得关心。此外，中概股经历了前期大幅回调，总体估值水平相对不高，具备肯定的关心价值。今年的股票行情是怎么样

就赛道而言，夏浩洋较为关心受益于中美审计监管合作和业绩复苏的中概互联(513050)版块。他认为，从国内现行政策看来，目前互联网行业面临的不确定性已经有所缓解，后续投资有望更多关心基础面和估值。他意见，在当前“现行政策底、估值底”的背景下，期望经济发展复苏带来的业绩底，投资者可维持对中概互联(513050)版块的关心，顺势而为，关心行业回暖带来的贝塔机会。

王鑫晨告知证券时报记者，自己在管的嘉实全球互联网QD(160644)II基金在已经公布的半年报中披露了前十大重仓股，其中，中概股配置已经达到了较为高的水平。“中概股估值今年二季度中达到极端的低位，往后展望，随着常态化监管落地、退市风险消退、国内经济发展环境逐步复苏，中概股具备较大的投资潜力。”王鑫晨表达，看好总体的中概投资机会。细分领域中，他看好年初至今基础面较好的短视频类商业模式，以及疫后复苏所能带动的本地生活和互联网广告行业。

陶意非也同样看好中概股的总体机会，他认为，过去由于退市的担忧，中概股总体的估值受到了压制。但现在迎来利好之后，中概股的总体估值应该有肯定的复原，因此更加看好优秀中概股的配置。他也表达，继今年一季度，互联网平台公司的二季度业绩也基础超销售市场预测，所以在基础面改善以及估值抬升的背景下，他看好相应股票的投资机会。 今年的股票行情是怎么样