投资的本质是预期艺术

投资实在是一项复杂的工作，它是科学，更是艺术，而且是关于预测的艺术。比如这轮赛道股的狂飙，在上市公司半年报业绩验证之前就提前启动了，是因为销售市场普遍预测光伏、新能源汽车这些产业的业绩会延续向好，所以相关公司的股价提前上涨，等到销售市场预测赛道股的业绩增长面临向下的拐点时，股价又会提前下挫。如何把握这种预测，而且及时做好投资决策，直接决策了投资者的收益水平。国内股票行情大盘走势

预测与热点的共振国内股票行情大盘走势

新能源汽车、锂电、光伏、异质结电池、钙钛矿……这些最近的热点题材，实际上都是预测的反映。销售市场预测这些产业的需求不断增加，但供给依然跟不上。比如户外储能，销售市场很早就注意到了海外销售市场的需求很大，户外储能业务的公司出口增长强劲，虽然没有业绩验证，但聪慧的资金很早就开端进入。国内股票行情大盘走势

预测的不断强化，带来了销售市场主题投资热点的层出不穷。当销售市场充满各种预测时，系统性的机会就会隐藏，热点精彩纷呈、多点开花；当销售市场聚焦到某些题材和产业的预测时，结构性机会便成为典型特征。针对光伏、新能源汽车这些赛道股来说，虽然供给也在不断增加，但有一点是确定的，这就是需求端是不断增加的，无论是国内，還是国外，在“双碳”的时代背景下，新能源汽车和光伏的需求端扩产能的预测在不断强化，这就导致赛道股延续上涨。国内股票行情大盘走势

与此同时，白酒、医药、食品饮料、旅行等消费类资产已经下滑很大了，但相关上市公司的股价就是起不来，本质上還是销售市场对这些资产的预测不好。经济发展增速下滑的背景之下，社会的总体消费能力和消费水平是萎缩的，所以白酒股跌跌不休；集采的延续推进，使得医药行业(510660)的预测也始终得不到正向循环，所以医药股一再下挫，虽然很多医药类公司业绩依然不错，但股价就是涨不起来；只要疫情反复，老百姓(603883)的出行就会受到影响，所以旅行股很难涨起来。这些都是预测在起作用，只要预测不好，相关的上市公司在二级销售市场的股价就很难有好的表现，即便部分上市公司业绩增长依然不错。国内股票行情大盘走势

相反，一些光伏、新能源汽车类的上市公司，业绩增长虽然不怎么好，乃至還是亏损的，但二级销售市场的股价一个劲地飙涨。因为销售市场预测行业正在不断向好，版块内的上市公司哪怕业绩是亏损的，但当下也许是最坏的时候。从投资的角度而言，最坏的时候往往是最佳买入时机，因为这个时候估值最廉价，投资的性价比最优。国内股票行情大盘走势

究竟是预测制造热点？還是热点强化预测？很难说清晰，只能说，预测是和热点不断共振的，由此带来当下A股大盘的结构性行情如火如荼。这种估值泡沫不断吹大的过程，究竟什么时候完毕？可以肯定的是，肯定是预测转差的时候，而且股价肯定会提前反映。国内股票行情大盘走势

如何把握销售市场预测？国内股票行情大盘走势

究竟该如何把握销售市场的预测呢？从本质上来说，销售市场的预测背后是产业的兴衰。比如这轮白酒股等消费类资产的下挫，是基于经济发展增速下滑、社会消费水平下滑这一时代背景的；而光伏、新能源汽车等赛道股的景气，是基于能源革命这一时代背景的。能源革命是时代的行情趋势，而且还是大国之间博弈的一个重大方面，谁能够在将来的世界占据能源话语权，谁就赢得了主动权。从实际的产业运作看来，关键大国都在加码新能源建设，所以销售市场对光伏等新能源的预测特殊强。这就好比上一轮白酒股的牛市，那个时候是消费升级的时代，白酒、食品饮料诞生一批大牛股。但消费升级延续一个周期之后，遇到经济发展增速下滑，消费升级变成了总体消费水平下降，特别是大众消费，消费股的预测由此变差。国内股票行情大盘走势

再比如消费电子，苹果为代表的智能机取代诺基亚为首的功能机，由此开启了消费电子的时代。紧紧围绕苹果手机的产业链，比如射频、天线、充电器、手机屏幕、指纹识别等。苹果手机两三年一个周期便有新的机型推出来，老百姓(603883)换机的频率也很快，销售市场对苹果产业链的业绩增长预测不断增强，苹果产业链上市公司的股价也不断创出新高。所以说，销售市场预测的背后，实际上是产业运作的进程和逻辑。国内股票行情大盘走势

但时至今天，一方面是智专家机很少有颠覆性的技术隐藏了，导致新的智专家机推出的频率大大降低，智专家机产业链的迭代减缓，由此带来产业景气度的下降；另一方面，社会总体消费水平下降，老百姓(603883)换机的动力也大大减弱。上述两个方面的共振，带来消费电子黄金时代的完毕，以及消费电子上市公司的股价延续下挫。什么时候消费电子的景气度能再次逆转呢？可以肯定的一点是，一定要有消费电子领域革命性、颠覆性的技术隐藏。国内股票行情大盘走势

这也给人们一个新的启发：无论是消费电子，還是光伏等新能源赛道，本质上都是技术变革带来的，技术变革带来产业变迁，增量销售市场涌现，新的产业景气度上升，二级销售市场就会有相应的主题行情。国内股票行情大盘走势

针对投资者来说，要把握好这种销售市场预测，首先是紧跟产业变迁，哪些产业正在向上变好、或者延续变好？投资者需要提前熟悉，比如当下的白酒股是否是景气度的极差时刻？假如白酒企业的销售数据后续会变好，就有可能当下是最差的时刻，反之亦然。国内股票行情大盘走势

在A股大盘结构性行情占据主导，机构化特征愈来愈突出的当下，投资者肯定要先选好赛道，再去精选股票。赛道选错了，就相当于方向错了，一切都是徒劳，好比今年以来假如投资者挑选了医药股，投资收益可想而知。假如最近两三个月挑选了光伏这一赛道，这个赛道的大部分股票，其实都是上涨的，而且上涨幅度可观。国内股票行情大盘走势

另一个方面，假如投资者实在没有提前跟踪产业景气度的能力，也可以做跟随策略。比如通过二级销售市场的股价反映，哪些版块隐藏了整体性上涨的现象，然后再去实体经济发展层面做验证和调研。这种策略会损失掉行业启动初期的收益，但假如跟随得早，也会获得很好的收益。最糟糕的是，一直不敢买入，直到赛道股涨上天，然后把预测变为信仰，高点买入，最终的结局只能是被套。 国内股票行情大盘走势