加快保险资管产品发展业界期待统一政策出台

“保险资管机构应积极拥抱财富治理销售市场，在培养高净值户、扩展资金来源和销售渠道，丰富产品类别，开发工具类产品，并提供相应资产配置咨询服务等方面，发挥自身优势，赢得销售市场。”最近，国寿资产有关团队在《中国保险资产治理》上公布的《新时代加快进展保险资管产品的思考与意见》文章中称。今日股票行情大盘走势图

同时，上述文章还呼吁让全部资管机构在同一起跑线上公正竞争，在税收待遇、打新现行政策等方面与公募基金维持一致，并期望相关监管部门放开年金、社保基金对保险组合类资管产品的投资。今日股票行情大盘走势图

组合类保险资管大进展今日股票行情大盘走势图

近年来，受益于资金端银行理财客户的增加和资产端存款资产的增长，组合类保险资管产品进展较快，规模已从2019年末的1.25万亿元增至2022年3月末的3.45万亿元，年化增速57.02%。今日股票行情大盘走势图

中保登统计数据显示，行业组合类保险资管产品关键资金来源为银行自营及理财、保险公司，占比分别约为51%、40%。今日股票行情大盘走势图

投资业绩方面，近三年股票型及混合型保险资管产品平均回报较高，但除指数增强型产品外，收益分化差距较为突出。固收类保险资管产品收益表现稳健，近三年纯债保险资管产品业绩跑赢了公募基金。今日股票行情大盘走势图

Wind数据显示，中长期纯债型保险资管产品三年收益率中位数为15.73%，同期公募中长期纯债型基金回报中位数为11.34%；短期纯债型保险资管产品三年收益率中位数为12.05%，同期公募短债基金收益率中位数则为10.05%。今日股票行情大盘走势图

国寿资产的上述文章预测，与公募基金较为，组合类保险资管产品的优势在于，负债端资金来源相对稳定，资金久期相对较长，在风险操纵、长期资金治理及大类资产配置等方面具有相对优势。同时，保险资管产品可投资范围更加广阔，如可投最高占比不超过35%的非标债权类产品。今日股票行情大盘走势图

其它，与公募基金相比，保险资管产品关键劣势在于，资金来源相对单一，且渠道力道相对薄弱。一方面，保险资管产品资金来源以机构投资者主导且多为系统内保险资金，其私募产品的性质对个人投资者提出的投资门槛较高；同时，保险资管产品渠道力道相对薄弱，关键受过去监管不同意保险资管代销所影响，而公募基金渠道力道相当强大。银行、券商及第三方在公募基金产品销售中占据相当大的份额。今日股票行情大盘走势图

展望将来，国寿资产认为，资管新规落地、“房住不炒”践行、个人养老金活龙活现，非标转标下资金端寻求产品替代、居民财富从住房和存款搬家，以及个人养老三支柱的入市，是贯穿财富治理销售市场进展的三条重大主线。今日股票行情大盘走势图

在此背景下，组合类保险资管产品应从多方面进行应对，积极拥抱财富治理销售市场。首先，保险资管有望通过养老金及高净值客户进一步拓宽资金来源；其次，保险资管产品代销正处起步阶段，合作模式和能力建设仍需延续深耕。今日股票行情大盘走势图

加快行业进展几个意见今日股票行情大盘走势图

上述文章还预测，保险资管行业也面临一些问题。比如，部分保险资管产品存有税负优待不同的问题，降低产品对投资者的吸引力；保险资管产品股票打新被认定为B类投资者，配售比例低于基金及基础养老金和社会保障基金等。2023年，保险业IFRS9的实施将给保险资管机构带来诸多挑战。今日股票行情大盘走势图

对此，该文也提出了一些现行政策期望。2018年，资管新规统一了资管行业的产品监管标准，在产品“净值化”治理的大背景下，行业中各方参与者开端在相同的标准下竞争。而资管行业所适用的税收现行政策大部分都是制定于2018年前，其中针对公募基金的优待现行政策尤为突出，使得包含组合类资管产品在内的其他非公募资管产品在竞争中处于不利的处境。其它，公募基金还在打新方面享有一些优待，不利于大资管行业内各销售市场主体的公正竞争。今日股票行情大盘走势图

“考虑到大资管行业的监管标准已经统一，意见相关部门重新批阅资管行业的财税现行政策，将公募基金产品所享受的优待扩展到其他资管产品上，以确保销售市场竞争的公正性。”国寿资产有关团队在文章中称。今日股票行情大盘走势图

其它，目前由于监管规则不统一，险资发起的债权投资计划虽已纳入年金、社保基金投资范围，但组合类保险资管产品尚未纳入企业年金、职业年金、基础养老保险基金及全国社保基金投资范围，带来肯定的不公正。期望相关监管部门能统一规则，让保险组合类资管产品也可以为年金、基础养老保险基金、全国社保基金等提供有竞争力的投资服务。 今日股票行情大盘走势图