中国企业为何扎堆赴瑞士上市？

证券时报记者 陈霞昌

当地时间7月28日，国轩高科(002074)、格林美(002340)、杉杉股份(600884)和科达(002816)制造4家A股上市公司发行的存托凭证（GDR）正式登陆瑞士交易所。瑞士交易所母公司SIX集团首席履行官Jos Dijsselhof接受证券时报记者专访时表达，瑞士作为欧洲金融中心，不仅能为中国企业提供融资机会，同时也能大幅提升公司在欧洲的知名度。股票行情哪种效果好

低调的瑞士交易所

除今天登陆瑞士交易所的4家公司外，包含三一重工(600031)、乐普医疗(300003)、方大炭素(600516)、健康元(600380)、韦尔股份(603501)、东鹏饮料等多个公司也已经公告拟发行GDR并在瑞交所上市。瑞士交易所此前并无中国公司上市，在中国的知名度远不及美国纽约、英国伦敦等国际金融中心。此次众多中国企业赴瑞士发行GDR，让瑞士交易所进入大众视野。

公布资料显示，瑞士交易所隶属瑞士SIX集团。1993年，日内瓦、苏黎世和巴塞尔三家证券交易所合并成为瑞士交易所（Swiss Exchange）。2008年，瑞士交易所和Telkurs公司、SIS 集团合并为SIX集团（SIX group ltd）。新集团涵盖证券交易、金融信息服务和支付交易服务。2020年，SIX集团正式收购西班牙证券交易所。股票行情哪种效果好

目前，SIX集团是一家总部位于苏黎世的非上市公众有限公司。该公司由121家国内外金融机构拥有，这些机构还是其服务的关键用户。根据集团公布的数据，集团的股权关键分布在大型银行（持股33.4%）、商业银行和投资银行（持股18.6%）、外资银行（持股15.2%）等。

根据SIX集团今年3月份公布的最新年报，集团2021年营业收入达14.983 亿瑞士法郎（人民币约101亿），同比增加8.9%，集团净利润总计7350万瑞士法郎（人民币约5亿元），同比下降83.2%，但剔除一次性重大相关影响后集团净利润同比增长37.3%。

具体到瑞士交易所，2021年共有5家公司上市，包含第一家SPAC。交易数据方面，2021年，瑞士证券交易所成交金额12810亿瑞士法郎，同比下降26.9%。股票行情哪种效果好

瑞士销售市场指数 (SMI) 是瑞士交易所蓝筹股票销售市场指数，涵盖了20 家规模最大、流动性最强的公司。SMI指数成分股包含医药巨头罗氏、奢侈品公司历峰集团、制造业巨头ABB，以及瑞银集团、瑞士再保险、瑞士人寿等金融企业，市值占瑞士股票销售市场总市值约 80%。

赴瑞上市能融资

还能提升知名度股票行情哪种效果好

就中国企业为什么来瑞士进行融资、瑞士交易所的竞争优势等问题，SIX集团首席履行官Jos Dijsselhof近日接受了证券时报记者的专访。

证券时报记者：瑞士交易所对中国投资者较为陌生，请容易介绍一下它的历史和特点。

Jos Dijsselhof：瑞士交易所是为数不多可以提供多个融资渠道的销售市场。在筹集资金方面，无论是通过首次公布募股、衍生品還是再融资(162717)，瑞士交易所都提供比较完整的服务。在欧洲，瑞士交易所的竞争对手很少。目前在交易所上市的证券超过50000种，包含股票、债券、ETF/ETP、结构化产品等。目前欧洲三分之二的蓝筹公司在瑞士交易所上市，此外，还有贴近200种加密货币相关产品也在瑞士交易所上市。股票行情哪种效果好

总的来说，瑞士交易所能够提供从上市、交易和交易后（包含清算、结算和国际托管等）服务。

证券时报记者：今年五月，SIX监管委员会宣布对发行和上市条款进行修改。关键的修改内容是什么？修改的目的是什么？

Jos Dijsselhof：根据瑞士的《金融销售市场设施条例》（Financial Market Infrastructure Ordinance ，FinMIO），发行GDR的公司并不被视主导要上市公司。但和其他形式上市公司一样，都需要面临相似的监管要求，包含特殊的公众责任，财务报告和治理层交易披露等。此次修改还是为了让发行GDR的企业更符合监管。就很多投资者关怀的发行GDR的中国公司的财务标准问题，瑞士交易所接受《中华人民共和国企业会计准则》。股票行情哪种效果好

证券时报记者：4家中国公司发行的GDR将在瑞士证券交易所上市交易。他们都是偏传统制造业的公司，而非在全球更知名的互联网企业。关键原因是什么？将来是否会邀请中国知名的互联网企业来瑞士发行GDR？

Jos Dijsselhof：瑞士交易所是欧洲最重大的交易所之一，还是瑞士金融中心的基石。凭借销售市场化的监管、客户友好的服务和强大的合作同伴网络，交易所为公司融资提供了理想的条件。人们邀请任何优秀的公司到瑞士交易所上市或者发行GDR，无论其所在行业如何。

证券时报记者：多家中国公司挑选瑞士发行GDR，而非欧洲其他金融销售市场。关键原因是什么？股票行情哪种效果好

Jos Dijsselhof：瑞士资本销售市场比较国际化。很多外国公司利用这里发达的金融销售市场筹集资金，以支持公司国际业务的增长。目前，欧洲前五大上市公司中的三家，雀巢、罗氏集团、诺华制药在瑞士交易所上市。瑞士和瑞士交易所能够为它们提供稳定的政治环境和可预测的监管环境。对这里感兴趣的公司将能感受到销售市场化导向的监管环境，同时有高效渠道接触到拥有雄厚资金的国际大型投资机构。除了传统产业，包含生物技术、金融服务、建筑材料等一些新兴产业也能在这里获得较高关心。企业在瑞士交易所上市，还能在品牌知名度、交易流动性等方面获得提升。

证券时报记者：是否会有瑞士公司考虑到中国资本(00170)销售市场发行存托凭证？

Jos Dijsselhof：这良好取决于瑞士公司。鉴于SIX（或任何其他瑞士当局）对一家公司是否可以在国外上市没有发言权，这些公司自己将决策是否期望通过发行包含中国在内的外汇证券来筹集资金。因此，SIX没有参与任何此类商量。人们没有收到任何瑞士交易所的上市公司正在考虑在中国发行存托凭证的消息。 股票行情哪种效果好