市场从单边修复期进入震荡期

海通策略认为，①7月初以来销售市场调整源于基础面未跟上销售市场，借鉴历史，往往回吐前期上涨幅度一半、成交量萎缩一半。②调整诱因是国内CPI阶段性高、中报较差、海外波动，调整性质是倒春寒，不改反转向上的中期行情趋势。③维持耐心，新能源等高景气成长中期仍向上，兼顾医药等必需消费。

中信建投(H1747)策略认为，销售市场从单边修复期进入波动期。结构上，新能源高景气预测坚持但拥挤度在上升，部分消费品景气有望边际改善但总体估值吸引力不强，医药景气边际改善逻辑不强但前期机构延续降低配置。人们认为这个阶段投资者需要维持耐心，相对收益者可考虑均衡配置成长，绝对收益者可考虑中性仓位，等待外部催化下显著调整后结构上再加码高β高景气成长。今日股市行情股市指数

中金公司(03908)认为，目前销售市场阶段正处于4月底强势反弹后的检验期，双向波动、缺少行情趋势的情形仍在演绎，后续销售市场行情需要综合考量国内增长修复力度及延续性、二季度业绩报告、稳增长现行政策环境、局部疫情形势、海外关键國家衰退预测对中国的影响，等等。中期对销售市场行情不宜消极，当前中外现行政策周期再次反向，仍有望支撑中国销售市场相对海外显现相对韧性。配置上，人们再次意见以宏观关联度不高或有现行政策支持的领域主导，成长风格连续反弹后性价比有所减弱，后续波动可能开端加大，需要综合关心景气度与估值做结构性配置。

东北证券(000686)认为，行业配置上，短期聚焦现行政策导向和景气提升，重点关心新基建、消费计算机(512720)、传媒、电新等。短期仍是盈利弱修复，结构性机会关键聚焦现行政策导向和景气提升，关键在新基建、消费、电新等方向。其一，现行政策导向角度：稳增长导向投资端的新旧基建（新能源、电力、通信、建筑建材），消费端的家电、汽车等值得关心。其二，景气提升角度：上涨幅度较小但短期有基础面改善的计算机(512720)（虚拟电厂和政府采购等）、传媒（元宇宙）、医药、食品饮料等可关心。其三，中报业绩和机构偏好角度：中报业绩较好的上游材料，如有色、化工等；机构偏好的电新和军工等也可关心。今日股市行情股市指数