市场可能整体仍处在反弹区间关注两条主线

中金策略指出，短期看来，考虑到接下来一段时间国内增长数据逐步修复、资金面仍坚持相对宽松且疫情修复预测逐步强化，销售市场可能总体仍处在反弹区间，后续要根据内外部现行政策、增长修复、疫情演绎及海外销售市场情况来把握节奏和结构。意见关心资金宽松与疫情修复两条主线。

中信证券(06030)表达，7月，A股处于本轮行情的第二阶段，现行政策合力推升基础面预测估计将驱动估值修复，随着欧美加息叠加和中报业绩分化等因素扰动，估计7月行情波动加大，节奏趋缓，结构上三大版块轮动重估，意见在消费、成长制造和医药维持均衡配置。今日股票行情走势图表

国君策略指出，下一个阶段，两大投资主题有望再次摆脱超额，一类是存量经济发展下竞争优势扩大，而且股价已充分调整的核心资产股票，重点在疫后修复；另一类则是转型背景下科技新经济发展成长股。1）高景气成长：电动车/光伏/风电/军工/计算机(512720)信创/数字产业；2）消费医药核心资产：白酒/酒店/生猪/创新药/CXO/港股互联网龙(00777)头；3）受益成本下降和竣工周期回暖：厨电/家具/消费建材。周期中看好煤炭和地产竣工链。

海通策略表达，4月底以来公募增量资金不突出，5-6月偏股基金共发行412亿元（前4月月均发行467亿元）、ETF净赎回210亿元。本轮上涨的关键增量资金来自北上、杠杆资金，4月底以来分别增加约1000、800亿元，私募、险资仓位5月略升。4月低点是反转底，基础面转好支撑行情进二退一式抬高，成长中期行情趋势向好但短期热度较高，优化结构，重视消费：低估低配+数据渐改善。今日股票行情走势图表

国海策略指出，人们连续对销售市场好的推断，国内基础面是弱复苏+温顺通胀+流动性富裕的组合，外部环境则是美债利率见顶回落+大宗商品(161715)价格下挫，对股票销售市场较为有利，业绩和估值都能扩张，结构上人们在7月相对看好价值版块，消费和金融有望取得超额收益。配置方面，重点关心经济发展复苏斜率加快驱动下的消费以及金融，包含三条主线，一是疫情防控现行政策边际放宽、PPI-CPI剪刀差收敛，受益于消费复苏的核心赛道如食品饮料、医药生物等；二是顺应地产后周期、且现行政策重点扶持与刺激的可选消费(159936)版块，包含汽车、汽车零部件、家电家居等；三是阶段性关心金融起舞。7月首选行业食品饮料、医药生物、非银金融。

华安证券(600909)认为，7月经济发展增长延续修复，投资端在财政局增量工具支持下再次发力，而经济发展修复重点逐步从生产端转向消费端，特别是房地产(512200)消费、服务业及相应的就业、服务类消费需紧密关心。宏微观流动性总体富余，微观流动性延续改善支撑A股。销售市场风险偏好有望维持总体稳定，但需关心美国经济发展衰退担忧可能带来的外部波动传导。因此，意见紧紧围绕经济发展修复主线进行布局，以顺周期行业主导，重点关心两条主线：一是景气有望改善的房地产(512200)主线及其上下游建材、家电等相关行业；二是看好疫后居民消费需求延续聚合释放，包含食品饮料和酒店、旅行等服务类出行链条。今日股票行情走势图表

中信建投(H1747)指出，总的来说，销售市场从4月底以来，处于“黄金坑”后的“甜蜜窗口期”，这个阶段的特征是基础面边际改善，宽松加码金融销售市场流动性延续改善，风险偏好从极端低位修复。就目前而言，基础面修复仍在延续，稳增长现行政策仍有发力空间，销售市场短期或许依然存有向上惯性。但展望将来，人们也需要注意，“甜蜜窗口期”往往是比较规阶段，不会长期延续，后续需要关心后续填坑回升是否趋缓以及金融销售市场流动性的边际变化，从结构上看，中报预告季开端展开，因为中报业绩有较强分化，销售市场表现也将进一步聚焦中报高增长或者超预测种类，行情从β转向α。重点关心行业：新能源、医药、化工、食品饮料等。