PPI、CPI“剪刀差”连月收窄改善预期重在稳增长

國家统计局最新数据显示，5月CPI（居民消费价格指数）同比上涨幅度不变，PPI（工业生产者出厂价格指数）突出回落，PPI、CPI“剪刀差”连续7个月收窄。虽然小微企业成本压迫总体上有所缓解，但考虑到目前销售市场主体和居民的预测仍较弱，改善预测有赖于短期经济发展的快速重启。

PPI、CPI“剪刀差”肯定程度上反映了工业企业盈利空间的变化情况。结合5月PPI生产资料与生活资料差值进一步收窄的表现，说明国内的结构性通胀压迫进一步缓解，下游小微企业成本压迫总体上有所缓解。小微企业是稳就业的主力军，这类销售市场主体的经营状况改善将稳定居民收入预测，助力促进经济发展增长动能回升。展望后期，考虑到最近财政局货币现行政策加大了对小微企业的扶持力度，小微企业经营状况有望进一步改善。股市行情大盘走势分析

但也需要看到，“剪刀差”收窄主因在于PPI的回落，这是高基数和国内保供稳价共同作用的结局。

受翘尾因素大幅下跌和国内保供稳价工作取得积极进展影响，5月份PPI同比回落1.6个百分点至6.4%，其中煤炭价格环比突出下降。但受国际粮食和能源价格上涨影响，生活资料同比增速扩大。行业层面，油气开采和农副食品价格环比上涨幅度靠前，表明国际输入性压迫仍强。本月中国中小企业进展指数仍处于2021年以来的低位。企业的宏观经济发展感受、资金压迫、投资意愿和效益情况都不容好。企业开工率不足，产业链供应链的堵点卡点也没有良好打通。此外，5月核心通胀同比上涨0.9%，与上月持平，当前社会总体需求仍然不足。股市行情大盘走势分析

因此，下一次仍需把稳增长放在更加突出的位置，聚焦保销售市场主体、稳岗保就业强化现行政策支持，保障煤炭电力稳定供应，进一步畅通交通物流，解决好复工不达产、产业链复产不协同问题，确保国务院常务会议确定的6个方面33项稳经济发展措施尽快落地见效。各地在助企纾困上现行政策应能出尽出，在防控好疫情的同时完成经济发展社会进展任务，确保二季度经济发展合理增长和(00001)失业率尽快下降，维持经济发展运作在合理区间。