5月CPI温和上涨2.1%能源粮食价格走势受关注

当前物价仍处于温顺上涨的态势。6月10日，國家统计局公布数据显示，5月份全国CPI（居民消费价格指数）环比下降，同比上涨幅度与上月相同，PPI（工业生产者出厂价格指数）环比和同比上涨幅度均再次回落。

预测认为，猪肉与鲜菜价格一涨一跌，疫情与节日因素相互交错，以及外部通胀压迫传导构成当前CPI变化的关键影响因素。PPI方面，5月份国际大宗商品(161715)价格行情分化，地缘政治紧张局势再次推高国际油气能源价格，但中国疫情与经济发展减速导致金属类价格下跌，国际粮食价格再次走高。将来我国的通胀形势仍将表现为结构性通胀与外部输入压迫并存、但社会总需求仍然偏弱的局面。股票行情在线直播

猪肉价格环比连涨两月

数据显示，CPI同比上涨2.1%，上涨幅度与上月相同。其中，食品价格上涨幅度比上月扩大，非食品价格上涨幅度比上月回落。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，上涨幅度也与上月相同。1～5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.5%，上涨幅度在今年政府工作报告的预测目的内。股票行情在线直播

國家统计局城市司高级统计师董莉娟预测，CPI环比转降，同比上涨幅度维持稳定，与5月份国内疫情防控形势延续向好、消费销售市场供应总体充分有关。

民生银行(01988)钻研院高级钻研员应习文表达，猪肉与鲜菜价格一涨一跌，疫情与节日因素相互交错，以及外部通胀压迫传导构成当前CPI变化的关键影响因素。5月份食品价格由上月的环比上涨0.9%转为下降1.3%，关键展现为猪肉价格温顺上涨与菜价突出下降的交错局面。具体看来，鲜菜价格下降15.0%，猪肉价格上涨5.2%。猪肉价格已经连续两个月上涨且上涨幅度扩大。股票行情在线直播

虽然猪肉价格对CPI的压制作用已悄然改变，不过，应习文认为，展望将来几个月，随着夏季消费需求回落，肉类价格上涨动力短期或有所减弱。

农业农村部销售市场与信息化司副司长宋丹阳近日表达，从畜禽水产看，去年我国生猪生产已经复原到常年水平。今年以来，生猪出栏再次增加，产能进一步优化。4月末，全国能繁母猪存栏量是4177万头，相当于4100万头正常保有量的101.9%，处于产能调控的绿色合理区域。股票行情在线直播

玉米价格仍存上涨压迫

除了猪肉价格，粮食价格增速变化也引起销售市场关心。5月粮食同比上涨3.2%，这一上涨幅度创下2014年12月以来的新高。股票行情在线直播

今年以来，俄乌冲突背景下，以小麦、玉米为代表的全球粮食价格突出上涨，今年1～5月，二者的国际现货价格上涨幅度最高超过30%，绝对价格水平已经超过2008年隐藏粮食危机时的年份。光大证券(06178)董事总经理、首席宏观经济发展学家高瑞东表达，俄罗斯和乌克兰作为全球重大的小麦和玉米供给国，将来产量和出口变化，将延续影响全球粮食销售市场。

高瑞东预测，推断国际粮价对国内价格的影响，一是看进口依靠度，二是看国内产需缺口。小麦和稻谷是我国两类关键的口粮消费种类，二者直接影响CPI中的粮食价格，粮食类消费占CPI比重约为2%。股票行情在线直播

“从现实情况看，目前国内稻谷价格处在历史低位，充当重大的稳定器，削弱粮价上涨对通胀的影响。

同时，国际小麦价格对国内价格的传导有较大折损率，由于今年国内小麦产需缺口收敛，库存消费比高于上年，也有助于稳定国内粮价。”高瑞东说。股票行情在线直播

高瑞东指出，当前涨价压迫较大的玉米饲用比例高达60%～70%，对CPI的影响，关键通过影响猪肉等肉类价格，间接影响通胀。目前看来，随着三季度猪价进一步上涨，养殖利润可能将逐步挣脱亏损区间，相应的养殖需求会随之改善，带动国内玉米需求增多，叠加全球玉米存有供需缺口，将来国内玉米价格依然存有上涨压迫。

当前，国际能源价格照旧维持高位。5月受欧盟酝酿限制俄罗期原油进口影响，国际原油价格走高，国内上调汽、柴油价格。只是受上年同期价格基数抬高影响，国内汽、柴油价格同比上涨幅度略有收窄。部分机构认为，能源与粮食作为通胀的最上游，其对总体通胀的传导作用不容忽视。股票行情在线直播