上海能源等涨停，兖矿能源再创新高

有机构表达，煤炭版块估值仍处近10年来的历史底部，再考虑高业绩、高现金、高分红属性，叠加高景气、长周期、高壁垒特征，煤炭版块将迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

开源证券指出，供给端方面，国内供应并不宽松，4月国内原煤产量环比下降3300万吨，推测供暖季完毕后临时保供产能退出，受保供影响销售市场煤较为紧缺；需求端方面，气温渐渐回升，迎峰度夏马上来临，电厂日耗增加，前期受疫情影响电厂被动累库，当前补库需求尚不突出。后期推断：供给方面，下半年党的二十大召开将带来环保、安监压迫，生产或将受到肯定制约；海外煤价暴涨将带来进口的减量，欧盟及印度等国均在全球抢购煤炭，中国进口煤量存有较大挑战；国务院或发改委要求国内释放产能，但短期难以较快实现产量供应。需求方面，政治局已经对基建地产等行业做出了稳增长的要求，北京上海已经开端复工复产，工业用电需求有望反弹，且6月下旬全国将进入夏季，空调用电也将拉升动力煤需求。炼焦煤方面，供给端：受安全和环保问题影响，山西等地生产受限，炼焦煤供给有所收紧；需求端焦化厂开工率和钢铁高炉开工率存有上行行情趋势，逐步反映稳增长预测。

该机构表达，后势，炼焦煤国内产量并无突出增量且没有保供现行政策，即便在零关税下俄蒙进口煤量有限，国内紧供给情况较难改变；需求端随着疫情转好及稳增长现行政策的发力，地产及基建会带动上游焦煤需求反弹，价格有望企稳回升。国务院颁布6方面33项稳经济发展一揽子现行政策措施，要求加快复工复产和基础设施建设进度，地产产业链也有突出提升，煤炭需求有望进一步增加。俄乌战争给全球能源供给带来很大的挑战，估计全球能源价格都将维持在高位；针对国内煤价，发改委明确了动力煤年度长协煤价的合理区间，同时对动力煤现货进行限价，将来动力煤公司更趋于公用事业提估值的逻辑；化工原料煤仍有肯定弹性，海外煤和炼焦煤具有良好弹性，涨价仍是股价的重大催化剂。大部分煤企高分红高股息(512590)率，且多数估值仅5倍，安全边际高，煤炭股的配置价值尤为凸显。沪市股票行情查

信达证券表达，再次全方位看多煤炭版块，再次意见关心煤炭的历史性配置机会。自下而上重点关心两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业(601225)、中国神华(01088)、中煤能源(01898)等；二是全球资源特别稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份(601666)、盘江股份(600395)、淮北矿业(600985)、山西焦煤等。