政策合力催化资金接力中期行情将持续数月

东北证券(000686)指出，稳增长现行政策刺激需求回升的方向估计修复较快，6月估计便有数据验证修复，如基建、汽车下乡相关的资本密集型行业机械、电新、汽车等；其次，出口替代逻辑减弱使电子、家具等行业修复速度估计慢于2020年，至三季度或有数据验证修复；最终，受收入和消费意愿下降影响，消费的复原估计仍较慢，地产受信用风险压制修复速度可能也不及2020年，均在四季度才可能有数据验证修复。心绪资金尚未流入，反弹进入后半段的中期。股市行情大盘走势分析

中信建投(H1747)证券认为，销售市场中期面临总量增速偏弱，流动性相对富余的环境。从销售市场总体看，短期A股大盘在“黄金坑”反弹行情之后，消极预测已经得到很大程度修复，后续也需要注意一些来自基础面以及海外形势的挑战。从结构看，成长领军的风格特征还将再次，虽然科创板短期快速上涨，但从中期角度仍然值得战略性重视，后续逢调整可考虑再布局。行业配置关心：汽车链、餐饮链、军工、光伏、基建。主题关心：科创板、数字经济发展、国企革新等。股市行情大盘走势分析

中信证券(06030)指出，疫情突出改善后前期的各类现行政策将聚合起效，估计6月起国内经济发展快速修复，现行政策合力催化资金接力，A股中期行情将延续数月，意见再次坚定布局四大轮动主线。一方面，估计5月国内宏观数据在生产、投资、消费、出口上均有不同程度反弹，稳经济发展总动员后，一揽子稳增长现行政策的传导性和履行力提升，前期积蓄现行政策的效果将聚合显现，国内经济发展已处于延续数月的中期修复通道中，在6月将步入加快修复阶段。另一方面，外资对A股大盘的风险偏好将延续修复，而国内资金前期以博弈和调仓主导，在行情初期的超跌反弹阶段参与率不高，以绝对收益为代表的资金仓位仍处于偏低水平；后续随着基础面快速修复强化销售市场共识，外部扰动逐步缓解，国内现行政策合力显现将催化增量资金接力入场。A股行情已从4月下旬开端的超跌反弹阶段切换至6月开端的中期慢涨主行情阶段，意见再次坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大轮动主线。股市行情大盘走势分析

中金公司(03908)认为，展望后势，销售市场在现行政策、估值和资金心绪等方面都具备偏底部的一些特征，销售市场已经具备中线价值；销售市场环境仍然有肯定挑战，后续更多上升空间则需要更多积极的基础面催化剂。特别是盈利预测的环比改善可能较为重大，在国内“稳增长”加码和海外增长下滑的背景下，将来重点关心国内基础面的疫后修复力度，重点包含房地产(512200)、消费需求等。当前关心三个方向：1）“稳增长”或有现行政策支持的领域：基建（传统基础设施及部分新基建）、建材、汽车及住房相关产业有现行政策预测或实际的现行政策支持；2）估值不高且与宏观波动关联度相对不高的领域，特殊是部分高股息(512590)领域：如基础设施、电力及公用事业、水电等；3）基础面见底、供应受限或景气程度在再次改善的部分领域：农业、部分有色及部分化工子行业、煤炭，及光伏与军工等。股市行情大盘走势分析