今日股市行情2022-05-19 06:38:42
如今投资形势的变化，是周期性影响，還是销售市场发生了结构性的变化？接下来将如何出手？
华兴资本创始人包凡最近接受媒体采访时曾表达，过去10年的价值建造和将来10年的价值建造很不一样，体现在三个方面。第一，所谓的创新点在过去10年关键是紧紧围绕移动互联网展开，但将来更多是技术创新来驱动。第二，世界布局和环境发生了变化。过去20年的全球化大行情趋势正在发生改变，现在不能说去全球化，至少进程是受阻了，乃至一些局部领域在发生一些根本性变化，这针对全球产业链、供应链带来很大的影响。第三，人们國家的经济发展增长模式也在发生一些变化，从追求速度到追求高质量的进展，也给整个经济发展结构带来改变。
“综合看来，现在的投资节奏慢下来，从客观角度来说是不得已而为之的事，但从主观角度来说也应该那么来做。”包凡认为，当销售市场整个投资逻辑在发生重大变化的时候，实际上是应该重新审察，而非连续以往的惯性向前走。今日股市行情深市指数
国内一级销售市场估值虚高、二级销售市场新股频繁破发，叠加疫情、国际政治经济发展形势等综合因素，让不少投资人开端重新审察当下的投资。“人们PE阶段的布局较为少，但即便投后期项目，人们也有厚实的产业钻研，假如仅仅用财务指标的视角来投项目的话，在目前的二级销售市场看来风险还挺高。”创东方董事长肖水龙认为，投资机构在企业上市破发之后隐藏投资亏损，意味着投的价格或者投的阶段不对，价格的安全垫不够高。
“在一级销售市场上一个项目若是早期阶段投进去几个亿估值，上市规律周期也要5～10年。这么一算，到了上市时即便不亏损，收益也不高，大家都渐渐认识到这个结局，出手就会更加慎重了。”启迪之星创投合伙人刘博还认为，慎重不意味着不投，该布局还应该布局，特别是早期企业，会有一个几年的成长周期，应该早一些趁估值合理进行布局。
肖水龙也认为，资金实在会在现阶段变得更加慎重，但并不要紧，因为只是周期性的影响，阶段性压抑，长远看，二级销售市场和整个经济发展形势都会好起来。他认为，一家理性的、成熟的投资机构，现阶段不能良好“躺平”，要在坚持自己推断和标准的基础上，留意部分优质企业，该出手时就要出手。今日股市行情深市指数
从整个创投行业的回报水平看，华睿投资董事长宗佩民坦言，专心于投早、投科技、投长期的创投机构回报率变化不会太大，仍然有较为好的盈利能力，但因为投资周期长、出资人厌恶，不简单坚持。所以，这些年隐藏创投PE化倾向，导致后期投资价格虚高，回报率正在下降，上市后倒挂情况也不少见。
东方富海相关负责人则认为，随着行业不断趋于成熟，创投行业的回报率也会趋于一个合理水平，真正靠专业水平和治理能力赚钱。此外，由于监管环境和税收负担，加之当下经济发展形势压迫，势必加快社会资本，特殊是民营企业出资人加快离场。因此，亟待通过监管松绑、税收优待等制度性创新，引导更多社会化资本进场。同时，应通过大力进展销售市场化母基金、引导保险、养老金入市等方式，拓宽创投销售市场的长线资金来源。
本轮投资寒冬将是又一轮行业洗牌的开端，接受采访的人士普遍认为，行业分化将进一步加剧，将来将更加考验治理人的品牌、专业能力、治理水平和投后治理及增值服务能力。今日股市行情深市指数
