用信心和定力穿越创投市场牛熊

每当资本寒冬来临，创投界的“岁寒三友”就会先后登场：先是经纬创投创始人张颖对当下大环境提出五条意见，意见大家调整好身心，远离负能量；后是易凯资本创始人兼CEO王冉发出“大市低迷，系好安全带”的警示，提示创业者要重视收入、利润及现金流；最终，华兴资本创始人包凡进行了好的总结陈词，从投资的角度指出“将来10年，有3个确定性”。

事实上，除了他们三人，最近创投业内也有不少投资人从创业或者投资的角度，来提醒大家做好风险治理。这说明，当前销售市场即便非迎来“事实性的寒冬”，起码还是进入了“心绪性的寒冬”了，焦虑、紧张的心绪正覆盖着很多人。

销售市场有冷有热、有赚有亏，投资有松有紧、有缓有急，这是再正常不过的现象了。从整个销售市场的动态平稳来讲，前些年中后期项目估值虚高不下，上市之后便隐藏价格倒挂，如今传导至一级销售市场，估值进行调整，投资开端理性，销售市场重回健康可延续进展的情况。虽然这过程有“阵痛”，但长远看来，调整效果值得期望。本周全球股市行情

可是，无论销售市场如何自身调整，都需要提振广大销售市场主体的信念。几乎全部受访的投资人都提到，销售市场其实并没有那么坏，只是短时间内被心绪主导了，无论手里是否有“子弹”，都决策临时观望。针对创业者，投资人出手投资，便是他们最好的“强心针”；针对投资机构来说，二级销售市场的表现、一级销售市场的资金流入，都是其最大的信念来源。

除了信念，“定力”还是支撑每一家投资机构穿越经济发展周期的重大力道。无论销售市场牛熊，都要坚持自己的投资策略、坚持自己的推断和标准，这是做长期价值投资最底层的逻辑，不应随外界环境变化而改变。所以，在每一个“寒冬”，投资机构不妨都思考下，自己的投资逻辑是否能适应销售市场的冷暖。

每一次销售市场的自身调整、优化，都是加快行业分化的过程。就从如今隐藏的一二级销售市场价格倒挂看来，单纯“赚差价”的投资模式利润已近乎于零，乃至亏损已比比皆是；但坚守价值和成长，即便是PE投资，也会获得时间给予的回报。本周全球股市行情

即便募资难，仍然有人募资成功；就算投资难，照样有人逆流而上。行业分化和聚合度愈发深入，放眼将来，创投行业开端进入拼专业、比服务、比回报的日渐成熟的时代，也将开启更加理性、稳健可延续进展的新布局。