本月行情并不悲观短期大盘以磨底为主

中信建投(H1747)称，坚持此前“黄金坑”之后，缓缓图之的推断。一方面，战略上不能再消极，要逐步转向好；另一方面，销售市场内外关键矛盾的改善过程很可能存有肯定反复，仍需耐心磨底。就当前而言：国内疫情有所转好但仍复杂严峻，稳增长现行政策和经济发展复苏落地仍需等待；海外通胀压迫不减，美股巨震美债利率上冲，人民币贬值带来压迫与挑战。意见投资者维持耐心，宜缓缓图之，以逢低位布局为基础原则。重点关心：（疫后复苏）快递、食品、建材、酒店、汽零，（稳增长）基建/地产，（高景气成长）军工、光伏等方向。

中信证券(06030)认为，国内疫情高点已过，外部压迫逐步缓解，复工复产循序渐进，支持现行政策落地提速，销售市场极端消极心绪已充分释放，估计5月将开启延续数月的中期修复行情。首先，本轮国内疫情改善行情趋势明确，上海疫情延续稳步转好，复工复产循序渐进；现行政策进入加快落地期，估计4月国内宏观数据年内筑底后，在5月将隐藏边际改善。其次，美联储极致紧缩预测基础落地，后续超预测紧缩概率低，人民币贬值主因是经济发展预测走弱，贬值压迫最大的窗口已过。最终，销售市场极端消极心绪充分释放后，盈利预测，指数估值，机构仓位都已充分下修，对负面因素反应钝化，对积极信号更为敏感，A股中期修复行情临近，意见积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。今日股市行情图

中金公司(03908)指出，当前内外部环境仍有较多不确定性，销售市场估值已经突出调整、心绪已经进入“磨底”情况，已经具备中线价值，后续需要耐心等待积极的催化因素。结构上，人们认为低估值“稳增长”领域仍具备肯定配置价值，意见综合关心海外增长、通胀和现行政策等宏观因素变化以及国内“稳预测”举措及疫情防控进展，来推断相关成长版块是否进入修复的拐点。行业配置意见：稳增长主线仍有阶段配置价值，根据全球通胀形势等进展关心成长风格。1）在销售市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长版块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链（地产、建材、建筑、家电、家居等）等；2）前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包含家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3）制造成长版块包含新能源汽车、新能源及科技硬件半导体(512480)材料等风险已经有所释放，但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和销售市场心绪因素能否边际改善。