格力电器大涨超8%，公司一季度业绩增速亮眼

家电版块5日盘中发力走高，截至发稿，格力电器(000651)暴涨超8%，万和电气(002543)、德昌股份上涨幅度超超7%，高斯贝尔(002848)、小熊电器(002959)涨逾6%，新宝股份(002705)、火星人、华帝股份(002035)等上涨幅度超5%，九阳股份(002242)、美帝集团涨逾3%。沪市股票行情查

格力电器(000651)4月29日晚间披露的2022年一季度报告显示，公司一季度实现营业收入352.6亿元，同比增长6.24%；归属于上市公司股东的净利润40.03亿元，同比增长16.28%。沪市股票行情查

公司同日晚间披露的2021年年报显示，公司去年实现营业总收入1896.54亿元，同比增长11.24%；归属于上市公司股东的净利润230.64亿元，同比增长4.01%；基础每股收益为4.04元。公司拟向全体股东每10股派发觉金红利20元（含税），合计派发觉金红利118.28亿元（含税）。沪市股票行情查

西南证券(600369)表达，在一季度原材料价格延续大幅上涨的背景下，公司的盈利能力依然维持了相对稳定，2022年一季度公司毛利率为24.3%，同比下降0.9pp，毛利率降幅收窄。花费方面，公司销售花费率、治理花费率、研发花费率、财务花费率分别为5.5%、3.5%、3.7%、-1.6%。综合看来，公司净利率10.2%，同比减少0.2pp。总体看来，公司的毛净利率降幅收窄，均展现肯定的改善行情趋势。将来随着原材料价格的趋稳，而且考虑到公司较为强势的产业链地位，预测公司的盈利能力将加快修复。沪市股票行情查

国泰君安(601211)证券指出，2021年公司业绩符合预测，2022年一季度业绩超销售市场预测，空调主业坚持增长，一季度经营现金流同环比改善突出。公司延续推进渠道革新，同时空调主业盈利能力在提价作用下有望逐步复原，静待经营治理改善。估计公司 2022-2024年归母净利为251.1亿元、266.1亿元、278.1亿元，同比增长8.9%、6%、4.5%，对应EPS 为4.25元、4.5元、4.7元，由于回购股份注销后股本变动，因此较原2022-2023年EPS4.17元、4.42元有所提升。赋予2022年12xPE，对应目的价51元，坚持“增持”评级。沪市股票行情查

针对家电版块，西部证券(002673)指出，稳增长背景下，各地继续放松地产限制现行政策，有望带来地产销售端逐步改善，与地产相关度较高的白电厨电版块将受益，虽然对销售实质性拉动将在2023年兑现，但当前白电厨电龙头估值水平较低，地产销售改善有望驱动白电厨电估值迎来修复。沪市股票行情查

随着疫情逐步受到有效操纵，家电总体需求将迎来突出复原，其中集成灶、清洁电器等版块景气照旧确定，展望2022下半年各版块表现，估计：1）白电需求稳健，高端化行情趋势凸显。估计下半年白电需求总体稳健，产品升级、均价提升将驱动营收端有肯定增长；白电行业亮点在于结构性的高端化行情趋势，消费升级背景下，卡萨帝、COLMO等国内白电高端品牌增长势头强劲，估计将来海尔美的旗下高端子品牌将延续蚕食外资份额，连续高增长行情趋势。沪市股票行情查

2）大厨电传统烟灶平稳增长，集成灶、洗碗机加快渗透。传统烟灶需求相对平淡，但行业涨价行情趋势明确，有望驱动营收端稳健增长；厨电行业结构性亮点照旧突出，集成灶渗透率再次快速提升，在传统巨头纷纷入局扩张渠道的背景下，有望连续高增长势头；洗碗机在疫情催化、消费升级驱动下迎来快速普及，估计下半年将再次高增长，产品研发助力，内资品牌抢占销售市场提升份额。沪市股票行情查

3）厨房小电或迎改善，清洁、投影高歌猛进。厨房小电在消化20年高基数之后，今年稳健增长行情趋势较为确定；清洁电器在淡季与疫情因素之下短期增长放缓，不过随着新品公布、价格下探，618旺季清洁电器有望迎来放量；投影行业短时间内坚持较好景气度，随着产品力提升、价格带下移，家用投影在显示行业渗透率将迎来进一步提升。沪市股票行情查

该机构表达，展望2022下半年，基础面层面，估计家电需求端总体平稳，集成灶、清洁电器、投影等高景气版块将再次抢眼表现；盈利层面，虽然年初原材料新一轮上涨，但家电布局较好，龙头通过产品升级、均价提升转嫁成本压迫，版块盈利无忧；估值层面，经过前期大幅调整，版块总体估值仅有13-14倍，龙头美的、老板等22年PE仅有12-13倍，处于历史估值中枢的20-30%水位，当前版块投资价值凸显，而最近地产现行政策放松，有望驱动版块估值回升，推选与地产相关度较大的白电厨电龙头：美的集团(000333)、老板电器(002508)、海尔智家(600690)，同时清洁电器等子行业景气度较为确定，股价回调带来布局良机，重点推选：石头科技、科沃斯(603486)。沪市股票行情查