蒙草生态业绩创近年新高“种业+大数据”构筑核心护城河

蒙草生态(300355)近三年关键指标对比本周全球股市行情

■本周全球股市行情

数据显示，公司2021年营业收入增速和净利润均创下2018年后的新高，基础面延续向好，“再动身”势头突出。本周全球股市行情

利润率大幅提升本周全球股市行情

回款现金流均创新高本周全球股市行情

针对业绩增长的原因，公司表达关键由于生态修复项目的施工及验收、审计工作顺利，综合毛利率较上年有所提高。同时PPP项目继续进入运营期，项目收益较上年度增加。本周全球股市行情

公司全年订单满载。资料显示，2021年公司先后在陕西、内蒙古等地区获得重大订单，全年新签工程建设合同（含中标通知书和框架协议）143份，合同金额45.80亿元，同比增长362.48%；另有技术服务、设计、苗木、肥料及苜蓿销售等合同共70份。公司现存有履行的PPP项目31个，其中25个项目已经进入运营期，2021年获得投资收益3.68亿元。本周全球股市行情

从成本方面看，公司降本增效工作成果显著，各类花费率大幅降低。公司全年销售花费为4473.74万元，同比下降28.67%；治理花费1.43亿元，同比下降7.43%；财务花费2612.49万元，同比下降84.92%。公司的利润率也借此大幅提升，2021年销售毛利率为39.32%，同比增加4.17个百分点；销售净利率为12.66%，同比增加5.06个百分点。本周全球股市行情

据悉，公司报告期内重点调整贷款规模和结构，目前短期贷款和长期贷款比实现了3:7的优质比例。公司还特意成立了应收账款治理部门，多种方式完成回款24.09亿元，充分盘活资产。本周全球股市行情

得益于上述工作，公司全年录得经营性现金流净额5.80亿元，为上市以来的最高值，收入质量突出。现金及等价物净增加额3.47亿元，期末在手货币资金共余8.71亿元，均为历年最好成果。本周全球股市行情

大数据构筑核心护城河本周全球股市行情

保育繁推一体化数字种业产业链酝酿长期弹性本周全球股市行情

值得注意的是，公司报告期内再次坚持高强度技术研发，研发投入金额占比已连续三年提升。2019-2021年公司研发投入金额分别为6994.12万元、1.42亿元、1.81亿元，占营业收入的比例分别为2.45%、5.57%、6.22%。本周全球股市行情

“深耕才能发芽”，这既是公司的业务模式，亦是公司的研发投入理念。目前，公司以种质资源为基，大数据技术为纲，打造了“保、育、繁、推”一体化生态修复产业链体系。首先，公司通过种质资源的收集、保留、鉴定与评价，熟悉现有种质资源情况，再通过选育新种类、原种扩繁保留获得质量较高的良种；再对良种进行产量提升、质量操纵并包衣丸化处理；最终推广到生态修复、草坪建植、畜牧业牧草、中药及文创等各个应用场景。本周全球股市行情

招商证券(06099)研报指出，公司的研发支出几乎不作资本化处理，公司拥有的原种等种质资源资产按照现行会计准则也无法反映在资产负债表中，这导致了公司长期在种业领域的强劲科研实力无法在财务报表上展现，将来的庞大进展潜力与独特的竞争优势简单被销售市场忽略。本周全球股市行情

万亿销售市场蓄势待发本周全球股市行情

草原碳汇开发新增量本周全球股市行情

从销售市场方面看，现行政策指导下北方地区将来生态修复需求将坚持高位。根据《北方防沙带生态保卫和修复重大工程建设规划（2021-2035 年）》，到 2025 年完成沙化土地治理460万公顷，退化草原治理270万公顷；到2035年，完成沙化土地治理1380万公顷，退化草原治理740万公顷。招商证券(06099)钻研估计到2035年全国生态修复工程的增量销售市场约为1.27万亿元，平均每年的销售市场规模约为850亿元，到2050年该总值约为3万亿元。本周全球股市行情

公司还有望受益于國家的种业振兴大战略。近年来我国草种多依靠海外进口，今年的中心一号文件已明确提出，要大力推进种源等农业关键核心技术攻关。招商证券(06099)的钻研以目前平均每公斤草种3-4 美元价格、2020 年全国6.11 万吨进口量测算，进口销售市场总价值将达到14 亿元人民币左右。國家林草局最近正在推进颁布《全国草种业中长期进展规划（2021-2035 年）》，现行政策端再次加码预测较强，公司将来有望抢得先机。本周全球股市行情

在“双碳”目的大背景下，林草碳汇马上被纳入全国碳交易销售市场，草原碳汇有望成为公司又一业绩增长点。公司凭借领先的种质资源和种业科技，具有少见的大规模林草碳汇开发能力，在选育适合西北地区的高固碳释氧植物、提升西北地区植被固碳量方面优势显著。其中，公司在呼和浩特市大青山脚下修复的敕勒川草原，对比修复前干草产量、年固碳量、年释氧量总体提高近12倍。不只是草原，蒙草生态(300355)20余年来已累计修复各类型生态面积约3000万亩，存量资源丰厚，碳汇项目潜在承揽能力庞大。本周全球股市行情

（CIS）本周全球股市行情