量价齐跌旺季不旺水泥行业二季度或迎拐点

高成本、弱需求，叠加区域疫情因素带来的运输不畅，使得前些年盈利水平屡创新高的水泥行业风光不再。今日股市行情走势分析

刚刚过去的2022年一季度，水泥行业产量刷新近年低点，需求弱势下，部分区域宣涨难以落地，传统旺季下销售市场仍隐藏量价齐跌行情。今日股市行情走势分析

然而，在最近基建布局适度超前，地产救市信号频现的背景下，水泥行业针对二季度旺季行情仍存信念。采访中多位水泥企业人员及预测人士对证券时报·e公司记者表达，一季度受疫情等因素压抑的需求，或将在二季度聚合释放，同时基建、地产的利好信号，有望拉动全年销售市场回温。今日股市行情走势分析

疫情下水泥销售市场旺季不旺今日股市行情走势分析

2022年行至4月下旬，水泥行业未迎来传统旺季行情。今日股市行情走势分析

疫情带来的物流受限等因素下，3月下旬起河南地区水泥价格频现下滑。3月15日冬季错峰生产刚刚完毕，近日新一轮错峰又再度开启。今日股市行情走势分析

“错峰生产是供给侧革新的关键手段，对销售市场的供需调节作用突出，此次错峰停窑估计减少水泥产量500万吨左右，将有助于降低库存，提振销售市场信念。”作为河南水泥企业的一线销售负责人，王凯（化名）对销售市场供需状况极其敏感，他告知证券时报·e公司记者，今年一季度国内多地疫情反复影响下，河南省包含郑州市在内的多个地市都或多或少隐藏搅拌站暂停、物流受阻，下游施工放缓等现象，水泥销售市场的供需端都受到影响。不过，目前河南地区P.O42.5散装水泥出厂价仍然坚持在450元/吨的水平，到销售市场还需加30~50元的物流花费，企业仍然保有较好的盈利。今日股市行情走势分析

“虽然说水泥行业盈利同比历史同期有所下降，可是横向比水泥行业的经营情况還是不错的。”王凯坦言，针对水泥行业而言，疫情影响还是把双刃剑，虽然削弱了水泥销售市场需求，但以往周边山西、陕西等外销进入河南的产品，也因为物流问题无法跨省销售，有利于本区域销售市场秩序的稳定。今日股市行情走势分析

在受疫情影响较大的东北地区，一家水泥公司工作人员也告知证券时报·e公司记者，虽然该公司所属部分水泥企业已经复工复产，可是因为受到疫情影响，水泥销售量同比下降严峻。因为水泥销售量受产品价格因素影响较大，所以现在暂无全年销量估计数。今日股市行情走势分析

國家统计局数据显示，今年1~2月全国水泥产量1.99亿吨，同比减少17.8%。总产量跌回12年前，仅高于疫情影响严峻的2020年，与2010年基础持平。最新数据显示，1~3月份，全国累计水泥产量3.87亿吨，同比下降达12.1%。今日股市行情走势分析

“实际销售市场供需情况可能更差。排解2020年受疫情影响的因素，今年一季度水泥销售市场表现是近年来最差。”针对水泥销售市场一季度产量数据，中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林表达，以往水泥销售市场的旺季3月份就来到了，可是今年3月中旬到4月中旬展现了旺季不旺的态势，行业总体是比较低迷的。4月上旬受疫情管控影响，水泥需求受到突出压制。最近虽然全国水泥价格展现高位波动态势，但不同区域价格有涨有跌。涨价区多是前期价格回落较多的区域，需求弱势下，受成本促进价格能够实现上涨。而长三角、珠三角等核心区域，最近价格基础没有上涨幅度。今日股市行情走势分析

陈柏林表达，虽然销售市场喊涨的较多，累计上涨幅度乃至高达单吨100元，但实际落地幅度要打折扣。今日股市行情走势分析

目前价位虽然看上去高，但结合当前煤炭成本看来，仍远未及去年，乃至前年的水平，北方地区当前销售市场价格已在成本线以下。今日股市行情走势分析

“4月8日-10日河南多地一些关键厂家尝试促进上调水泥价格30~50元/吨左右，但实际履行情况并不理想。由于停窑，4月16日河南地区再度推涨，后续能否落地还需观看。”卓创预测师王琦表达，往年水泥价格上涨多是在3月下旬错峰生产完毕后，那个时点销售市场需求刚刚启动，库存较低，涨价至少要到4月初才会展现，一直延续到6月初。可是今年春节刚过水泥销售市场就开端宣涨，关键由于去年下旬煤价异样高企，企业煤炭和熟料库存处于低位，生产成本下不来，但后期需求延续不振，部分地区上涨幅度回吐，打乱了销售市场淡旺季节奏。今日股市行情走势分析

销售市场低迷业绩现“滑铁卢”今日股市行情走势分析

经历了2019年及2020年的高速增长，2021年以来，水泥企业业绩开端展现高位回落态势。今日股市行情走势分析

作为水泥行业的龙头企业，海螺水泥(600585)3月25日晚间披露年报，2021年该公司实现营业收入为1679.53亿元，同比下降4.73%；净利润332.67亿元，同比下降5.38%。在煤价上涨的成本压迫下，海螺水泥(600585)完毕了此前5年的连续增长态势，营收、净利双双下滑。今日股市行情走势分析

祁连山(600720)2021年实现营业收入76.73亿元，同比下滑1.78%；实现净利润9.48亿元，同比下滑34.07%。可以看出，原燃材料价格大幅上涨，使得公司营业成本增加，致使2021年度净利润、净资产收益率同比有所下降。今日股市行情走势分析

宁夏建材(600449)2021年实现营业收入57.83亿元，同比增长13.17%；实现净利润8.01亿元，同比下滑16.96%。同样，煤价格上涨带来成本上升导致宁夏建材(600449)利润指标同比隐藏下降。今日股市行情走势分析

2022年一季度，水泥类上市公司的经营业绩连续低迷。今日股市行情走势分析

4月19日晚间冀东水泥(000401)披露一季报显示，期内公司实现营业收入49.68亿元，同比下降2.51%；净利润亏损2.33亿元，上年同期亏损5148.55万元。今日股市行情走势分析

其它，祁连山(600720)估计一季度净利将下降87%~99%，盈利不足600万元。塔牌集团(002233)估计一季度净利润为4924.46万元~7034.95万元，同比降幅80%~86%.今日股市行情走势分析

针对一季报业绩将大幅下滑的原因，祁连山(600720)称，一是受煤采购价格上涨影响，产品销售成本同比上升，致使产品毛利有所下降；二是公司所在部分区域受新冠肺炎疫情影响，导致水泥销量同比减少。今日股市行情走势分析

塔牌集团(002233)表达，受煤炭价格上涨等影响，一季度公司水泥销售成本同比上升，且成本上升幅度远大于售价上升幅度，导致公司综合毛利率同比下降较多；受房地产(512200)调控延续深入影响，叠加春节后广东雨水严寒气候较多和公司部分水泥销售区域受新冠肺炎疫情的影响，下游施工复原缓慢，水泥出货量突出下滑，一季度公司水泥销量同比下降约25%；且报告期公司证券投资浮亏较多，报告期非常常性损益同比大幅减少。今日股市行情走势分析

在天风证券(601162)建筑建材联合首席王涛看来，因为需求量和吨毛利率均不及去年，所以今年一季度可能率会是水泥行业的业绩低点。随着国内疫情得到操纵，特殊是煤炭价格对水泥行业的影响逐步减弱，加之水泥价格隐藏上涨，估计水泥行业的经营业绩将逐季隐藏转好，今年下半年的基础面将会好于上半年。今日股市行情走势分析

高成本低需求致牛市哑火今日股市行情走势分析

2021年，受能耗双控、停产限电等因素影响，多地水泥价格一度暴涨，创下历史最高纪录。可是，在全年营业收入同比增长7.3%的背景下，行业利润同比却下挫了10%。今日股市行情走势分析

作为传统的高耗能企业，煤炭价格在去年隐藏大幅上涨，无疑是影响去年水泥类上市公司业绩的重大因素。今日股市行情走势分析

“高煤价的问题从2019年起就存有，但当时水泥价格也较为高，所以利润空间可以消化成本上涨的影响，吨利润也能高达100多元，反倒现在成本问题愈来愈严峻。”王琦称，去年8月份开端，煤炭价格大幅异样上涨，系列调控现行政策下目前煤价依处于较高水平。目前河北、河南等地煤炭到厂价格可达到1700元~1800元/吨，西北地区一些比邻山西等产煤区的地区，5500大卡动力煤到厂价格也要1500元/吨左右。今日股市行情走势分析

陈柏林称，疫情下物流受限等因素，导致目前很多地区煤炭到厂价格多在1600~1800元/吨。“水泥用煤属于销售市场采购，长协比例很低，价格相对较高。目前水泥生产过程中仅煤炭成本同比就增长每吨80~100元。”他说。今日股市行情走势分析

今年一季度，多地水泥企业在公布的调价函中，均提及上游原燃材料上涨因素。今日股市行情走势分析

今年2月9日，國家进展革新委、國家能源局联合召开会议，安排部署延续做好稳定煤炭销售市场价格工作，并对监测发觉的部分煤炭价格虚高企业进行了约谈提示，要求抓紧核查整改。今日股市行情走势分析

在期货销售市场上，动力煤主力合约在3月8日一度创下939.2元的年内新高，之后即有所回落，目前在800元上方徘徊。今日股市行情走势分析

王涛表达，去年水泥行业业绩欠佳、需求疲软，关键是因为房地产(512200)行业受到调控，导致需求量大幅下滑，特殊是下半年新开工、销售延续下滑。其它，加上“能耗双控”和电力短缺，使得一部分水泥企业被迫减关。今日股市行情走势分析

从今年的情况看，估计房地产(512200)的下滑仍会对水泥行业的需求端产生连累作用。可是在稳增长的背景下，随着销售市场信念的进一步增强，水泥行业有望受益。今日股市行情走势分析

“需要指出的是，由于现阶段受到疫情的影响，导致水泥行业的的需求复原较为缓慢，具体的复原情况还需要进一步观看。”王涛说，从中长期的角度看，水泥行业的聚合度在将来有望进一步提升，行业中头部企业的销售市场份额将会成为支撑企业业绩增长的有力保障。今日股市行情走势分析

预测向好二季度或迎拐点今日股市行情走势分析

经历了一季度的销售市场低迷，行业人士针对二季度旺季表现仍然看好。今日股市行情走势分析

“今年一季度销售市场需求量有下降，二季度肯定会回暖。煤炭电力等高成本促进，行业普遍认为水泥将进入高价格时代。力争企业效益能达到乃至今年来历史水平。”针对河南地区将来水泥销售市场的表现，王凯表达，2021年“7·20洪灾”后，河南“查漏补缺”和“补短板”的项目很多，要求推进8000个左右重大项目建设，将极大提振河南水泥销售市场需求，而且是个延续的过程。今日股市行情走势分析

从短期看来，当前河南水泥行业处于二季度需求旺季，并处于错峰生产和补停窑情况，销售市场供应减少，供求关系基础平稳，排解疫情不确定性影响，估计今年水泥行业二季度乃至全年效益水平将优于去年。今日股市行情走势分析

一家水泥类上市公司的相关工作人员也表达，今年一季度销售市场情况比为特别，水泥行业受到了疫情和煤炭价格上涨的双重因素影响，致使水泥企业一季度业绩承压。鉴于目前煤炭价格已经隐藏回落，估计二季度的经营情况会好于一季度。今日股市行情走势分析

这位工作人员同时表达，愈来愈多的城市放开楼市限售，加上基建投资力度不断加码，针对水泥行业肯定会构成利好。今日股市行情走势分析

陈柏林认为，水泥销售市场旺季聚合在3至6月份，估计随着疫情形势转好，水泥销售市场量价都会有一个突出的拉动。今日股市行情走势分析

不过他表达，目前房地产(512200)新开工面积数据表现仍然很差，下半年水泥销售市场转好的预测，关键支撑在疫情后势场会有肯定程度回暖，同时基建数据向好，后期落地会加快。但今年水泥全年产销量下降概率是比较大的，行业效益也难达到去年的情况。今日股市行情走势分析

中国水泥网预测师李坤明接受证券时报·e公司记者的采访时称，水泥行业的下游需求关键是房地产(512200)和基建，两者的需求比重可能会超过水泥行业总体需求的80%。从现在把握的情况看来，房地产(512200)的求依然在下降，而基建需求的增长抵消不了房地产(512200)需求下滑，今年的水泥行业总体需求向下。今日股市行情走势分析

“就目前而言，一些地区房地产(512200)限售现行政策的变化也只是微调，只能看做是一个适当的边际松绑，而不能当成是房地产(512200)调控现行政策发生了根本性变化。”李坤明说，可是水泥价格会较去年有所上涨，估计今年煤炭价格不会再度隐藏非理性上涨，而是会进入一个相对理性的区间。在这样的基础上，水泥企业今年效益应该会与去年持平或是略有增长，总体上還是向好。今日股市行情走势分析

王琦则认为，基建作为逆周期调控的手段，今年仍将是关键的经济发展支撑点。可是基建建设周期较为长，即便从今年年初开端立项建设，到最终用水泥的阶段也要到下半年。此外，今年房地产(512200)新开工数据即便有转好，落实到水泥需求也需要三个月到半年的时间。基础上能看到成效，也要到下半年。今日股市行情走势分析

“水泥销售市场真正能看到转好，估测要到下半年。在疫情等不确定因素下，今年水泥销售市场盈利水平比起2021年可能有肯定下降。”王琦认为，今年销售市场即便有拐点，行业盈利也不会回到2019年和2020年的水平。今日股市行情走势分析