今日股市行情2022-04-12 06:38:11
作为实验动物小鼠领域真正龙头企业，药康生物自２０１７年成立以来吸引了众多头部投资机构进入，鼎晖投资和青岛国药持股５％以上，江苏产研院、高瓴、红杉、摩根士丹利、云峰基金均有持股。此次ＩＰＯ，公司拟公布发行５０００万股，占发行后总股本１２．２０％。据发行公告，公司发行价２２．５３元/股，估计募集资金总额１１．２７亿元，或将实现约２２．３９％超募。今日股市行情大盘走势
药康生物总部位于南京，是一家专业从事实验动物小鼠模型研发、生产、销售的高新技术企业。公司为客户提供具自主学问产权的商品化小鼠模型，同时开展模型定制、定制繁育、功能药效预测等一站式服务，满足客户在基因功能认知、疾病机明白析、药物靶点发觉、药效挑选验证等基础钻研和新药开发领域的实验小鼠模型需求。今日股市行情大盘走势
招股书显示，凭借细分行业先发优势及多年深耕所建立的技术优势，公司产品及服务在业内广受推崇，客户超千家，覆盖清华大学、北京大学、南京大学、瑞金医院、协和医院等一流院校及三甲医院，以及恒瑞医药(600276)、百济神州、药明康德(603259)、Ｃｈａｍｐｉｏｎ Ｏｎｃｏｌｏｇｙ等国内外几乎全部知名创新药企和ＣＲＯ企业。今日股市行情大盘走势
核心工具原料国产龙头今日股市行情大盘走势
盈利能力高速增长今日股市行情大盘走势
实验动物是现代生命科学钻研进展的基石，长期扮演人类替难者的角色。其中，小鼠因为基因组与人类高度同源，生理机理相似，且生殖能力强、世代周期短、喂养成本低，现已成为应用最为广泛的实验动物，约占国内实验动物产量７０％。近年来随着基因编辑技术的进步，大规模创制小鼠模型成为可能，帮忙钻研机构实现了更精准的人类生理病理特征模拟，在疾病诊断及新药研发等方面发挥出不可替代的作用。今日股市行情大盘走势
公司主营业务，即运用转基因、ＥＳ打靶、ＣＲＩＳＰＲ/Ｃａｓ９等基因编辑技术，开发出免疫缺陷小鼠模型、人源化小鼠模型、疾病小鼠模型等需求大、标准化程度高、实践使用多的小鼠品系，供客户挑选采购，并紧紧围绕小鼠模型提供定制、繁育、功能药效预测等服务。容易来说，公司工业化喂养的“小白鼠”是生物实验中必不可缺的“智能原材料”。没有这样的动物模型，没有任何一款药可以进入到人体临床试验，更不用说后续获批上市。例如肿瘤药物研发需要一批患肝癌的小鼠用于药效测试，以往需要药企实验人员自己制作“模型活体”，技术门槛高且费时费力。而在技术促进下，这类需求已实现外包，即形成了药康生物的主营业务。截至２０２１年６月末，公司商品化动物模型小鼠品系数量约２００００种，品系资源数量达全球第一。今日股市行情大盘走势
近几年，在国内创新药及生物药热潮促进下，医药研发需求高涨，带动公司营收规模不断扩大，利润延续爆发。据招股书及意向书数据，２０１９年至２０２１年公司分别实现营收１．９３亿元、２．６２亿元及３．９４亿元，同比增长率达２６１．６４％、３５．９１％及５０．３５％；同期，公司归母净利润分别为３４７４．４２万元、７６４３．３５万元及１．２５亿元，同比增长率高达６７６．８９％、１１９．９９％及６３．４５％。今日股市行情大盘走势
具体而言，公司约６０％营收来自商品化小鼠模型销售。目前公司小鼠产品线齐全，已包含“斑点鼠计划”、免疫缺陷小鼠模型、人源化小鼠模型、疾病小鼠模型及基础品系小鼠，近一年小鼠模型销售数量达６０万只。其中，公司基于基因敲除小鼠的销售市场需求开展的“斑点鼠计划”最为亮眼。“斑点鼠计划”将在国内领先建立一套体系化基因敲除小鼠品系资源库，抢占靶点并最终实现４万种品系小鼠模型的高效供应。目前，公司斑点鼠已达成商品化销售，并凭借部分首创的稀缺品系建立定价优势，２０２０年实现了９５．６５％的超高毛利率。今日股市行情大盘走势
值得一提的是，随着营收扩大，规模效应显现，公司盈利水平延续提升。２０１９年至２０２１年，公司销售毛利率分别为６６．８４％、７２．０４％及７４．３３％，销售净利率从１８．０２％快速增长至２０２０年的２９．１８％及２０２１年的３１．７２％。随着此次募投项目逐步落地，公司产能及研发实力将进一步强化，巩固并促进盈利能力不断提升。今日股市行情大盘走势
现行政策聚焦创新药、CRO今日股市行情大盘走势
实验动物突破“卡脖子”今日股市行情大盘走势
长期以来，我国医药行业(510660)一直以容易仿制主导，创新不足，研发偏弱。随着老龄化加重、收入提升，原研药等前沿领域受制海外的风险逐年增加。作为国计民生的重大产业，医药行业(510660)近年来现行政策频出，药品审评革新明确要求促进医药创新升级，集采常态化也为创新药让出更大的医保支付空间。目前我国医药研发已从仿制向创新主导转移，创新药、ＣＲＯ及实验动物等相关领域均迎来黄金进展期。今日股市行情大盘走势
招股书显示，实验动物模型关键应用于药物发觉和临床前阶段。据钻研机构沙利文测算，２０２０年全球临床前销售市场规模６４６亿美元，至２０２５年复合年增速达７．７％，其中，中国销售市场增长更快，临床前销售市场规模将从２０２０年的５７４亿元增长至２０２５年１１５９亿元，ＣＡＧＲ达１５．１％。今日股市行情大盘走势
目前，我国动物模型销售市场仍处进展早期，产品及服务销售市场高速增长。下游临床前销售市场扩容背景下，国内啮齿类实验动物产品销售市场规模已从２０１５年的１０亿元增长至２０１９年３３亿元，２０１９年至２０２４年复合增速达２４．２％，２０２４年销售市场规模估计将达到９８亿元。今日股市行情大盘走势
此前，受限于海外主导，国内科研机构和新药研发企业往往需要至少半年才能获得进口实验动物模型，严峻制约相关项目研发进度，也成为医药产业领域中“卡脖子”环节之一。随着国内企业积极研发，在药康生物等头部企业促进下，“卡脖子”环节已逐步实现进口替代。今日股市行情大盘走势
作为动物模型销售市场龙头企业，公司有望延续受益行业增长。２０１９年公司在实验小鼠产品及服务销售市场占比６．７％，位居第二，仅次于国际巨头Ｃｈａｒｌｅｓ Ｒｉｖｅｒ的中国子公司维通利华，并渐渐与追赶者拉开差距。在小鼠模型定制化服务、定制繁育、非ＣＭＣ临床前药物研发技术服务销售市场，公司份额均列前三。据披露，在基因工程小鼠制备效率、无菌小鼠生产体系以及品系数量等指标上，公司已形成竞争优势，并在各个细分产品下实现了相较同行更高的毛利率水平。今日股市行情大盘走势
团队、技术构建核心竞争力今日股市行情大盘走势
“斑点鼠”打造利润增长点今日股市行情大盘走势
实验动物模型行业资金投入大、技术门槛高、设施要求严，属于研发驱动型行业，技术壁垒高。公司立足行业头部并实现领先的盈利水平，依仗的就是强大的核心技术团队、延续的研发投入，以及先进的生产体系所构建的核心竞争力。今日股市行情大盘走势
公司核心技术团队深耕实验动物领域２０年，是国内最早开展小鼠模型钻研及产业化应用的团队之一，曾主导全球首例Ｃａｓ９介导犬及国内首例ＣＫＯ小鼠模型项目。核心技术团队由董事长高翔、总经理赵静博士等６位资深钻研人士组成，研发团队共１１７人。其中，公司实控人及董事长高翔博士曾任南京大学生物钻研院院长，现为教育部长江学者奖励计划特聘教授、國家遗传工程小鼠资源库主任，间接持有公司发行前约３８．０６％股份及５７．２４％表决权；公司董事、总经理赵静博士曾任生物钻研院技术总监，拥有１２年小鼠模型领域钻研及治理经验。今日股市行情大盘走势
脱胎于南京大学生物钻研院，公司自成立以来坚持自主研发，现已构建起基因工程小鼠模型构建平台、创新药物挑选与表型预测平台、小鼠繁育与种质保留平台以及无菌小鼠与菌群定植平台，形成了诸多核心技术。报告期内，公司坚持高研发投入，２０１９年至２０２１年上半年研发花费分别为３０３０．５０万元、４８２１．６４万元及２３６６．３２万元，占营收比重分别为１５．７２％、１８．４１％及１３．２６％。今日股市行情大盘走势
“斑点鼠计划”是公司目前关键在研项目之一，还是当下利润增长的关键看点。“斑点鼠计划”所聚焦的基因敲除小鼠模型广泛应用于生物医药(512290)钻研领域，是阐明基因功能和疾病发病机理、发觉新药靶点和验证新药药效的基础性资源。公司于２０１９年大规模开展小鼠蛋白编码基因全敲除计划，旨在利用５年左右时间构建包含小鼠全部蛋白编码基因的品系库，规模估计超过４万种。此次募投将延续促进“斑点鼠计划”，项目完成后有望建立起品系规模全球第一的资源库。今日股市行情大盘走势
目前，公司“斑点鼠计划”品系库已实现产品化供应，并将定制交付周期由４~７个月最短缩至７天，显著优于同行，为客户科研工作提供了庞大的便利。紧紧围绕该项目，公司还开发了基因敲除策略自动化设计系统，创新优化了ＣＲＩＳＰＲ/Ｃａｓ９等基因编辑技术，实现了高通量基因敲除，促进项目高效完成。截至２０２１年６月，“斑点鼠计划”已完成１９０００个品系，涵盖了肿瘤、代谢、免疫、发育、ＤＮＡ及蛋白修饰等多个钻研方向的基因，并已与美国國家突变小鼠资源中心之一的加州大学戴维斯分校签署合作协议，销售市场前景广阔。今日股市行情大盘走势
此外在生产领域，公司使用和建立了符合国际ＡＡＡＬＡＣ标准的ＳＰＦ级动物设施和标准化实验动物质量管控体系，全部活体小鼠均喂养在ＳＰＦ级屏障设施或更高级别的无菌环境中，充分保证了小鼠产品的高质量。今日股市行情大盘走势
募投加码产能及研发今日股市行情大盘走势
新领域寻求巩固行业地位今日股市行情大盘走势
国内实验动物行业正处进展初期，销售市场参与者竞争聚合在核心技术构筑产品力以及产能建设两方面。通过募投项目的实施，公司也将延续加快产能建设，加强研发，积极应对技术的快速迭代及销售市场的迅速扩张。招股书披露，此次募投项目拟使用８．２０亿元，其中６亿元将投入“模式动物小鼠研发繁育一体化基地建设项目”，２．２０亿元将投入“真实世界动物模型研发及转化平台建设项目”，超募部分将用于补充流动资金。今日股市行情大盘走势
在“研发繁育一体化基地项目”中，公司将建设ＳＰＦ级、无菌级别生产设施，重点提升斑点鼠及无菌小鼠等高附加值品系的产能和服务能力，同时改进生产工艺，加强自动化建设，改善研发环境，提升研发生产服务一体化水平。今日股市行情大盘走势
为应对高涨的下游需求，近几年公司延续提升小鼠产能。２０１９年至２０２１年，小鼠年产能从１２６万只提升至３００万只以上（以上半年产能估算）。随着产能爬坡及此次募投的研发繁育一体化基地项目在３年建设期内逐步完成，公司产能有望坚持高增长，支撑业务规模延续扩大。今日股市行情大盘走势
而在“真实世界动物模型项目”，公司将搭建真实世界动物模型研发基地、人类共生微生物基础与转化钻研基地以及传统技术服务基地，用于研发及制备具有遗传多样性的野生型小鼠和无菌小鼠，建立真实世界动物模型资源库。项目建设期５年，完成后公司将填补国内真实世界小鼠模型资源库的空白，促进全行业实现复杂形状疾病领域钻研的突破，巩固并提升公司的行业龙头地位。今日股市行情大盘走势
公司登陆科创板，一方面有助于吸引更多投资者，提升品牌影响力；另一方面也将通过募投项目建设，显著提升研发及生产能力，实现更前沿领域的寻求，增强长期竞争力，筑牢“护城河”。将来，公司将秉承“创新模型、无限可能”理念，抢抓國家创新驱动历史机会，再次加强研发、提升核心技术能力，为全球生命科学钻研与新药开发赋能。今日股市行情大盘走势
（CIS）今日股市行情大盘走势
资金流入
