季末央行逆回购增量至千亿二季度降准可期

证券时报记者 王君晖今日股市行情行情走势图

跨月叠加季末，人民银行再度加大公布销售市场操作。央行3月28日公告称，为维护季末流动性平稳，2022年3月28日人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，中标利率为2.1%。由于3月28日有300亿元逆回购到期，人民银行公布销售市场实现净投放1200亿元。今日股市行情行情走势图

这是央行连续两个工作日开展千亿级别逆回购。3月25日，央行称，为维护季末流动性平稳，以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作。今日股市行情行情走势图

从目前资金面看来，销售市场流动性仍较为富余。3月28日，上海银行(601229)间同业拆放利率（Shibor）隔夜下滑5.5BP报1.946%，7天Shibor下滑1.9BP报2.188%；从回购利率表现看，DR007(201001)加权平均利率下降至2.1891%。上交所1天国债逆回购利率（GC001(204001)）上升43BP至2.76%，未突破2月份高点。今日股市行情行情走势图

央行延续加大短期资金投放力度，对此，光大银行(601818)金融销售市场部预测师周茂华表达，关键是最近海外不确定性因素较多，叠加月末跨季，销售市场利率波动有所增大。央行灵敏操作，适度加大短期资金净投放，平抑资金面波动，确保销售市场利率紧紧围绕现行政策利率临近波动；同时，央行对资金面呵护，确保流动性合理富余，也有助于稳定销售市场心绪。今日股市行情行情走势图

中信证券(06030)明明债券钻研团队预测认为，自2月中旬开端，同业存单利率延续上行，且9个月-1年期限的同业存单发行量不断走高，但最近好像有企稳态势，背后关键還是商业银行负债端压迫增加以及基金、理财赎回现象的负面影响所致。目前同业存单收益率曲线总体峻峭上移，银行负债端成本抬高，且对长期资金的需求更为突出，对比去年降准情况，最近央行有可能进行降准操作。估计将来同业存单利率上行的空间有限，短时间内或将企稳，特别是后续假如降准落地，利率中枢将隐藏下移并形成压制。今日股市行情行情走势图

3月16日，国务院金融稳定进展委员会召开专题会议。会议钻研了相关问题。关于宏观经济发展运作，肯定要落实党中心决策部署，切实振作一季度经济发展，货币现行政策要主动应对，新增贷款要维持适度增长。今日股市行情行情走势图

同日，人民银行传达学习国务院金融委专题会议精神时也明确要求，货币现行政策要主动应对，新增贷款要维持适度增长，大力支持中小微企业，坚定支持实体经济发展进展，维持经济发展运作在合理区间。进一步加强部门间现行政策调和，及时回应销售市场关心的热点问题，稳定预测，提振信念。今日股市行情行情走势图

招联金融首席钻研员董希淼表达，目前，内外部政治经济发展形势复杂多变，全球和国内金融销售市场波动加剧。在这种情况下，国务院金融委及时召开会议，传递出稳定宏观经济发展、稳定金融销售市场、稳定资本销售市场的明确信号，有助于提振销售市场信念，稳定销售市场预测，维持经济发展和金融大局稳定，为经济发展高质量进展建造更加适宜的货币金融环境。今日股市行情行情走势图

目前销售市场普遍预测二季度仍有降息降准的空间。民生银行(01988)首席钻研员温彬表达，将来，地缘政治冲突升级、大宗商品(161715)涨价、全球通胀升温、关键经济发展体宽松现行政策退出、金融销售市场波动加剧等，使全球经济发展进展前景蒙受更大不确定性。要实现5.5%的增长目的，也需要现行政策的进一步加大支持力度。财政局现行政策要进一步优化支出结构，加大支出力度，尽快发挥稳投资对稳增长的支持作用。货币现行政策要发挥好总量现行政策和结构性的双重功能，找准时机，降准、降息仍有必要、有空间，加大力度提振需求，促进经济发展运作在合理区间。今日股市行情行情走势图

浙商证券(601878)首席经济发展学家李超表达，结合监管层表态看来，当前货币现行政策首要目的为稳增长。2月金融数据略低于预测存有季节性及临时性因素扰动，在明确的现行政策基调下，估计人民银行最近有降准可能，旨在发力宽信用、稳增长，3月金融数据将再次总量多增、结构改善，有望展现亮眼表现。今日股市行情行情走势图