证券业聚焦五大热点建言稳增长早发力早见效

证券时报记者 谭楚丹

国务院金融委会议以及国务院常务会议最近继续召开，及时回应销售市场热点问题，提出部署综合施策稳定销售市场预测，维持资本销售市场平稳健康进展。3月25日银保监会新闻发言人表达，将尽快促进设立金融稳定保障基金，为重大风险处置积蓄好后备资金。

上述会议释放的信号引发销售市场关心。证券时报记者的采访券商多名高管、首席经济发展学家、业务骨干等，获悉业内颇为关怀货币现行政策、房地产(512200)调控、中概股回归、民营经济发展进展、产业监管、资本销售市场革新、对外开放等话题，并对此积极提出现行政策意见。 今日股市行情直播上交所

应缓解房地产(512200)调整

带来的紧信用现象

房地产(512200)行业一直是我国的支柱产业，房地产(512200)销售市场的波动难免对经济发展总需求产生冲击。3月16日召开的金融委会议表达，要及时钻研和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新进展模式转型的配套措施。今日股市行情直播上交所

广发证券(01776)董事长兼总经理林传辉在接受证券时报记者的采访时意见，尽快颁布配套措施，缓解房地产(512200)行业调整带来的结构性紧信用状况。

在他看来，既要有新的举措稳房地产(512200)，又要尽快在房地产(512200)之外培养新的增长动能。在稳房地产(512200)方面，紧紧围绕满足新市民安居以及改善型购房等合理需求，优化房地产(512200)调控和金融配套现行政策；还要针对部分流动性紧张的房地产(512200)企业，提供销售市场化的流动性支持工具，幸免流动性风险升级。在增长动能转换方面，要通过减税等措施提升销售市场主体的抗风险能力，更要采取需求扩张现行政策，启动实体经济发展内循环。

中银国际证券首席经济发展学家徐高谈到，房地产(512200)调控现行政策虽然已经小幅度放松，但这些松绑现行政策还不足以扭转房地产(512200)行业消极预测，所以行业依然处于恶性循环的情况。他向记者表达，房地产(512200)行业需要颁布更有力的现行政策来扭转销售市场的消极预测，否则即便给开发商放贷款，开发商也会因为对将来前景的消极而缺少支出意愿。今日股市行情直播上交所

东方红资产治理联席总经理胡雅丽表达，从供给端看来，需要多渠道拓宽房企融资来源，“三道红线”、“贷款聚合度”、“预售资金监管”等监管现行政策履行层面需进一步优化；从需求端看来，考虑到房地产(512200)销售是房地产(512200)企业拿地和开工的前置条件，仅仅针对房地产(512200)企业的纾困现行政策可能无法在短时间内提振房地产(512200)投资需求，因此将来可以更多通过“因城施策”的方式展开对地产需求侧的现行政策支持。她也指出，在颁布托底现行政策的同时，仍应严守“房住不炒”底线，预防房价过快上涨。

光大证券(06178)首席经济发展学家高瑞东意见加快房地产(512200)REITs进展，一方面为保障房建设提供资金，稳定总需求；另一方面，助力房地产(512200)企业缓解资金压迫，降低行业风险。

货币现行政策应主动有为今日股市行情直播上交所

站在目前重大的时点上，形势有压迫，现行政策有新基调。受访的业内人士普遍表达，货币现行政策要主动应对，财政局现行政策要积极可为。

东方证券(03958)首席经济发展学家邵宇表达，3月份以来国内疫情隐藏反复，增加销售市场针对一季度经济发展增长的担忧。今年广义财政局刺激的力度实际上比较大。“人们认为，货币现行政策仍有空间，降准值得期望，而且是越早降越有效。”

国泰君安(601211)首席经济发展学家何海峰认为，坚持现行政策的稳定性、连续性和可预测性，运用多种货币现行政策工具维持销售市场流动性合理富余是关键因素。他意见，一是以我主导，二季度可采取降准降息的总量现行政策，使得宽信用进一步发力。二是精准滴灌，配合总量现行政策注重结构性支持和定向支持现行政策工具，形成组合拳。运用结构性货币现行政策工具实现对中小微企业、民营企业、先进制造业、高科技企业、碳减排等关键领域的信贷精准投放，降低企业综合融资成本，提高金融支持实体经济发展的能力与质效。今日股市行情直播上交所

改善民企进展预测

民营企业一直是中国经济发展大家庭中最具活力的成分，针对稳定社会投资和就业具有不可替代的价值。如何进一步支持民企进展，联储证券总裁助理尹中余和上海财经大学公共现行政策与治理钻研院副院长杨翠迎联合提出多个创新性现行政策意见。

目前，民企面临困境较多，比如猎取间接融资的难度和成本通常高于国企；其它当政府机关和国企作为采购方时，民企很难参与其中。上述人士表达，目前398个国民经济发展行业中国企涉足超过90%以上，为减少两种全部制企业的待遇差别带来的各种现实矛盾，意见将少数充分竞争的行业划为“民营经济发展专属经济发展区”。在这个专属经济发展区内，国有独资或国有控股企业可以通过混改等方式退出控股地位，有助于改善民营企业进展预测。今日股市行情直播上交所

在起步阶段，國家可以挑选若干充分竞争且国有企业缺少较为优势的细分行业作为试点领域，例如餐饮、家居、服饰等行业。若试点反响积极可进一步扩大民营经济发展“自留地”范围，乃至不排解最终形成三分天下的布局：纯国有经济发展领域、国有与民营共存领域、纯民营经济发展领域，确保国有经济发展与民营经济发展长时间内协和进展。

上述人士还建言，國家有关部门可发起设立300亿元~500亿元规模的投资基金参与民营上市公司的定增，假如定增募资不足，國家基金可按照该上市公司已经落实的销售市场化投资机构认购规模的肯定比例参与股份配售。考虑到社会资本参与定增时一般经过认真调研、谨慎决策，因此國家基金与销售市场化投资机构绑定投资时，总体风险可控。此外，司法机关应该像保卫国有资产一样主动保卫民营企业家的合法权益，各级司法机关应主动协助民营企业收集内部治理人员的职务侵占、徇私舞弊等犯罪线索，让民营企业家可以更加放开手脚去开发销售市场或研发产品。

做好承接中概股今日股市行情直播上交所

回归的制度安排

中概股回归是近年来销售市场热议的话题，业内人士普遍表达，除了香港打造中概股二次上市阵地以外，内地应做好承接中概股回归的制度安排，同时加强与美方监管机构的沟通。

邵宇意见，可以考虑由上交所牵头，成立应急工作小组，联合国内头部证券公司和律师事务所，加强与中概股公司高层的沟通，开发“绿色通道”，寻求科创板汲取美股中概股回流机制。大市值公司回流科创板有助于建立示范效应，助力科创板健康进展。与此同时，科创板与创业板(159915)注册制革新和退市制度需两手抓，只进不出会导致“劣币驱逐良币”。今日股市行情直播上交所

银河证券首席经济发展学家刘峰接受采访时称，一是需要加快国有控股及涉敏感信息企业的回归，可以通过主权基金、出售美债等方式积极协助上市公司稳妥回流。二是针对非敏感的销售市场化公司，需要辅导其按照要求开展信息披露工作，正常参与海外资本销售市场竞争。

增强长期资金

入市的吸引力今日股市行情直播上交所

3月16日召开的国务院金融委专题会议及时回应销售市场关心，缓解资本销售市场延续下滑的恐慌心绪。业内人士称，从长远看来，还需促进深化革新，完善国内资本销售市场内生稳定机制。

中泰证券首席经济发展学家李迅雷表达，鼓舞长期资金入市，增加对权益资产的持有比例。意见针对企业年金、保险等长期机构投资产品，赋予包含增值税减免在内的税收激励优待；同时，针对保险等机构所进行的长期投资，可以设置以“成本法”计价的“长期股权投资”会计科目革新，仅在长期投资期间的首尾两端核算投资收益并免除所得税，解决销售市场高波动与其针对净值回撤容忍度较低之间的矛盾，从而吸引长期资金入市。

高瑞东谈到，促进多支柱养老体系进展，引导养老金提高入市比例，有望为资本销售市场带来源源不断的“长钱”。根据其测算，假设30%家庭资产用于养老，有一半留存于第三支柱个人账户中，并配置30%的资金在股权销售市场，则可为股市带来5.33万亿元新增长线资金。今日股市行情直播上交所