美股IPO市场突然“撤火”国际投行品尝“速冻”滋味

针对华尔街投行而言，这个春天没有那么暖。

今年以来美股剧烈波动，地缘政治风险、通胀压迫等压制销售市场表现，导致美股IPO融资活动突然降温。Wind数据显示，截至3月22日，美股IPO募资额仅为百亿美元水平，而去年一季度则超过了1000亿美元。今日股市行情走势分析

这也给国际投行带来了较大的冲击。根据Dealogic数据统计，截至3月22日，高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利、美银等5家国际投行今年以来通过IPO获得的佣金收入合计仅为1.8亿美元，而去年同期则高达23.72亿美元。

美股IPO销售市场遇冷今日股市行情走势分析

外场因素不断扰动，俄乌局势、大宗商品(161715)价格波动等延续影响投资者心绪，促使美股销售市场今年表现波动，道琼斯工业指数下挫逾4%，纳斯达克指数跌超10%。

二级销售市场的波动也突出对IPO销售市场造成了影响。根据证券时报记者对Wind数据的统计，截至3月22日，今年以来美股IPO募集资金合计仅为106.35亿美元，相比去年同期的942.96亿美元展现断崖式下滑。今日股市行情走势分析

1月13日在纳斯达克上市的TPG，是美股今年以来募资规模最大的新股，这家治理规模达上千亿美元的全球私募股权巨头，IPO募集资金为10亿美元。而在去年同期，IPO募资规模超过10亿美元的企业就多达10家。

资本热衷的SPAC，至今依然是美股IPO销售市场的主流模式，但上市活泼度相比去年年初也隐藏大幅下滑。今日股市行情走势分析

根据SPAC Analytics统计，截至3月22日，今年以来SPAC IPO只有52单，在美股IPO销售市场中占比83%。但在去年1月单月，有多达91单SPAC实现上市。

针对今年美股IPO融资热度下降的情形，老虎国际投研团队在接受证券时报记者的采访时表达，风险偏好下降是美股IPO收紧的关键影响因素，今年以来纳斯达克指数总体回撤12%，科技股的资金开端流出。今日股市行情走势分析

该投研团队指出，通胀延续走高，也影响公司的估值，“质地较好、并无急切IPO计划的公司，可以等下个周期；而现金流较差，焦急上市的公司，反倒折价更深，只好降低发行市值。这些都让美股IPO销售市场降温加快。”

深圳一名券商预测师也向证券时报记者表达，美股IPO销售市场降温属预测之内。他解说，去年由于全球多国实施货币宽松现行政策，销售市场资金充沛，企业上市积极，美股IPO无论是数量還是募资规模都隐藏了攀升状况。Wind数据显示，2021年美股IPO交易达成了1020个项目，总融资规模高达2927亿美元，同比提升88.84％。今日股市行情走势分析

该预测师还谈到，过度宽松的货币现行政策加重通货膨胀，通胀高企是美股如今面临的风险之一，今年IPO劲头势必会放缓。

此外，部分新股上市后的破发表现，也加重了潜在IPO发行人的观望心绪。比如前述今年年初上市的TPG，上市以来股价波动下滑，3月中旬一度跌破IPO发行价格。全球顶尖云公司之一的HashiCorp在去年12月上市，上市后延续下挫，目前股价为50美元左右，距离80美元的发行价格已较远。今日股市行情走势分析

去年11月上市的电动汽车制造商Rivian，被誉为特斯拉头号劲敌，其募资规模贴近120亿美元，是美股历史上募资第六大的IPO。Rivian上市后股价迅速暴涨，从78美元的发行价格一路攀升至贴近180美元，备受销售市场瞩目。不过，不久后Rivian股价跌跌不休，目前为46美元左右。

国际投行佣金大缩水今日股市行情走势分析

受益于2021年美股IPO销售市场创下历史纪录，华尔街投行当年的业绩也颇为亮丽，特别是SPAC上市热为其带来了大量财富。

根据高盛年初披露的财报，公司2021年净利润为216.4亿美元，同比增长129%；摩根大通净利润则为483亿美元，同比增长66%；摩根士丹利和花旗去年净利润分别为151.2亿美元、219.52亿美元，同比增长35%、99%。今日股市行情走势分析

如今，美股IPO销售市场突出降温，好日子不及去年，外资投行的收入亦受到不小的冲击。

根据Dealogic数据，在ECM（股票资本销售市场）IPO佣金净收入方面，截至3月22日，高盛今年以来仅赚4818万美元，相比去年同期大幅减少约93%，排在中国证券公司“三中一通”（中信证券(06030)、中信建投(H1747)、中金公司(03908)、海通证券(06837)）之后。回首去年同期，高盛以6.59亿美元的IPO收入，位居全球投行首位。Wind数据显示，高盛今年以来参与保荐承销了前述TPG IPO项目，以及承销了今年迄今为止两单募资规模最大的SPAC IPO项目，即Screaming Eagle Acquisition和Gores Ix。今日股市行情走势分析

去年同期分列第2名、第3名的花旗、摩根士丹利，如今分别以3672万美元、3976万美元的IPO佣金净收入掉至第9名、第7名，两家投行的IPO佣金收入同样下滑超过90%。

美银和摩根大通则直接掉出全球前十。前者今年以来IPO佣金净收入为3045万美元，相比去年同期减少89.05%，排在第12名；后者IPO佣金净收入为2519万美元，排在第14名，收入规模减少93.74%。今日股市行情走势分析

瑞信今年的表现也不及去年。Dealogic数据显示，瑞信IPO佣金净收入为427万美元，排在50名开外，去年同期该投行则以2.97亿美元排在全球第5位。

此外，知名金融机构坎特·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）、瑞银今年以来的IPO投行佣金净收入分别为2560万美元、1426万美元，同比下滑均超过80%。今日股市行情走势分析